中微公司研報：刻蝕翻倍增長，盈利能力大幅提升【方正電子團(tuán)隊】

每經(jīng)AI快訊，5月12日方正證券電子研究團(tuán)隊“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”公眾號發(fā)布了中微公司研報。事件：4月28日，公司發(fā)布2022年一季報。22Q1公司實現(xiàn)營收9.5億元，同比+57%；歸母凈利潤1.17億元，同比-15%。

研報要點：刻蝕設(shè)備超預(yù)期翻倍增長，MOCVD靜待交付貢獻(xiàn)收入；扣非后歸母凈利潤同比+1578%，公司盈利能力大幅提升；CVD+EPI+ALD+ALE，平臺化和外延式戰(zhàn)略賦能長期成長。

盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司2022年年-2024年營業(yè)收入45.6億元/63.0億元/83.2億元，歸母凈利潤分別為11.1億元/14.5億元/18.2億元，維持“推薦”評級。

風(fēng)險提示：下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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