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四月公募基金投資月報丨市場“極限”調(diào)整,主動股票型基金僅兩只賺錢,頂流蔡嵩松虧47%成混合基金最后一名

每日經(jīng)濟新聞 2022-05-02 13:13:02

◎回顧整個4月的行情,A股市場的調(diào)整,可謂近年來罕見。對于主動股票型基金而言,也面臨了最嚴峻的考驗,如果能夠把回撤控制在10%以內(nèi),少虧當贏,那就已經(jīng)是非常牛的基金了。

◎也是在4月,管理層再度出手“救市”,短短半個多月,《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》等多項利好政策相繼發(fā)布。

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2022年4月,A股市場出現(xiàn)“極限”調(diào)整,滬指向下連破3200點、3100點、3000點和2900點四道整數(shù)關(guān)口,隨后在2863點見底反彈,月末滬指重新返回2900點上方。

回顧整個4月的行情,A股市場的調(diào)整,可謂是近年來罕見,市場低迷程度讓人聯(lián)想起了2018年。而就在市場最危機的時刻,管理層再度出手“救市”,短短半個多月,多項利好政策相繼發(fā)布。

先是央行宣布全面降準,隨后出臺“金融23條”措施支持實體經(jīng)濟,之后監(jiān)管機構(gòu)召開座談會,希望機構(gòu)進一步擴大權(quán)益投資比例。4月26日,央行下調(diào)外匯存準率。4月27日,發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,至此,公募基金行業(yè)開啟新的發(fā)展階段,再次揚帆起航。4月28日晚,中國結(jié)算發(fā)布公告,將股票交易過戶費下調(diào)50%。

一系列利好出臺,能否讓證券市場重新走強?經(jīng)過前4個月的持續(xù)回撤之后,公募基金又能否重新贏回投資者的信任?

第一部分:主動股票型基金僅兩只產(chǎn)品賺錢

今年以來的頭4個月,對于主動股票型基金而言,可謂是面臨最嚴峻的寒冬。

據(jù)Wind統(tǒng)計,截至4月28日(下同),僅有兩只主動股票型基金實現(xiàn)正收益——排名第一的英大國企改革的收益僅2.65%;另一只盈利的安信新常態(tài)滬港深精選,只有1.97%的收益,幾乎處于盈虧平衡線。

經(jīng)過4月的大跌之后,虧損居前的中庚價值先鋒,虧損幅度達到40.6%。而3月排名榜尾的南方產(chǎn)業(yè)智選,虧損幅度從29.87%擴大到39%。

股票“?;?rdquo;TOP10榜:少虧當贏

2022年的A股,和2018年太像了。對于基金而言,只要能夠做到不虧,甚至是少虧,就能成為冠軍。所以在4月的月報中,我們不得不將?;?ldquo;TOP20榜”,改成了“TOP10榜”,因為實在找不出那么多所謂的“牛基”。

先看主動股票型基金,排名第一的英大國企改革主題以及安信新常態(tài)滬港深表現(xiàn)穩(wěn)定,繼續(xù)排名前列,這也是僅有的兩只年內(nèi)正收益產(chǎn)品。不過,回報已經(jīng)非常低,依次為2.65%和1.97%的收益,且如果不是月末市場出現(xiàn)較為有力的反彈,主動股票型基金將全軍覆沒。

再看這兩只賺錢的產(chǎn)品,他們都重倉了什么板塊?

英大國企改革主題,大部分倉位配置煤炭股;另外,紫金礦業(yè)、“石化雙雄”也進入前十大重倉股。

圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖

 

而安信新常態(tài)滬港深,則是靠地產(chǎn)實現(xiàn)了正收益;另外,金融、水泥和煤炭也各配置一只。

圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖

 

總體而言,今年以來,主動股票型基金少虧當贏,如果能夠把回撤控制在10%以內(nèi),那就已經(jīng)是非常牛的基金了。

再看一下被動指數(shù)型基金的“?;?rdquo;TOP10榜。登上此榜單的產(chǎn)品,依然以煤炭、銀行類ETF及LOF為主,不過和3月末相比,回報也都有所減少。

股票“弱基”TOP20榜:榜單發(fā)生重大變化

在三月的主動股票型基金“弱基”榜中,有三大頂流基金經(jīng)理不幸上榜,分別是前海開源崔宸龍、景順長城楊銳文、易方達蕭楠。不過經(jīng)過一個月的市場洗禮,這個榜單發(fā)生了重大變化,三大頂流均退出榜單,而又有新的頂流“頂”了上來。

先看榜單,中庚基金頂流丘棟榮的中庚價值品質(zhì)一年混合,年內(nèi)收益為正;而同屬一家基金公司,另一只陳濤、曹慶共同管理的中庚價值先鋒,今年以來則出現(xiàn)了40%以上的虧損,不幸成為“弱基”榜的第一名。

再說退出榜單的幾位頂流。崔宸龍、王霞共同管理的前海開源滬港深非周期,3月的時候,業(yè)績是-28.45%,排在倒數(shù)第二位,4月已退出TOP20,年內(nèi)業(yè)績?yōu)?32.7%,而4月排名第20的,已經(jīng)虧了35.66%??梢姡?jīng)過一個月之后,又有新的一批基金進入大幅虧損的名單。

新進入弱基TOP20榜的,主要是新能源汽車主題基金,比如陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒,付娟、熊哲穎共同管理的申萬菱信智能汽車等,虧損都超過35%。

值得一提的是,蕭楠管理的易方達消費精選,最近一個月業(yè)績相對穩(wěn)定,目前回報是-24.3%,和3月基本持平,最近一個月還取得了3.87%的正收益,所以他的排名不但退出了弱基TOP20榜,且已經(jīng)位居同類產(chǎn)品的中游。

圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖

 

通過這一點也可以看出,市場風(fēng)格在4月發(fā)生了較大變化。新能源賽道繼續(xù)走低、繼續(xù)擁擠,而消費股,中概股的調(diào)整壓力得到了緩解。易方達消費精選的重倉股白酒板塊,美團、騰訊等,在近期表現(xiàn)都不錯。

再看一下被動指數(shù)型基金的“弱基”TOP20榜。在4月的榜單中,VR、消費電子、智能汽車、計算機成為“重災(zāi)區(qū)”,醫(yī)藥、網(wǎng)游等板塊的排名有所好轉(zhuǎn)。

混合“?;?rdquo;TOP20榜:萬家繼續(xù)領(lǐng)跑、財通跌出榜單

接下來,看4月份混合型基金的表現(xiàn)。和股票型基金相比,混基表現(xiàn)要好得多,雖然年內(nèi)取得正收益的產(chǎn)品數(shù)量依然有限,但至少還可以湊夠TOP20。

而今年以來,表現(xiàn)最穩(wěn)定的混合型基金,無疑是萬家基金黃海管理的三只產(chǎn)品,以及該公司旗下另一位基金經(jīng)理章恒管理的產(chǎn)品,囊括了混合型基金TOP20的前四位;另外,安信基金今年在混基領(lǐng)域表現(xiàn)不俗,4月有多達7只產(chǎn)品進入榜單。其中,表現(xiàn)最好的是張翼飛和黃婉舒共同管理的安信民穩(wěn)增長,今年以來取得6.57%的收益,排名第8位。

不過需要一提的是,安信這幾只產(chǎn)品,之所以今年表現(xiàn)不錯,主要還是它們的股票配置比例較低。以安信民穩(wěn)增長為例,其僅有44.77%的倉位配置了股票,54.26%配置了債券,還留有4.59%的現(xiàn)金。

另外值得一提的是,前幾個月表現(xiàn)不錯的財通證券金梓才,旗下產(chǎn)品4月份也陷入調(diào)整,全部退出了混合“?;?rdquo;TOP20榜單,且從正收益變成了虧損。比如,主打豬肉概念股的財通智慧成長為例,今年以來虧損近3%了。

混合“弱基”TOP20榜:蔡嵩松怎么了?

4月的混合型基金“弱基”TOP20榜,出現(xiàn)了明星基金經(jīng)理蔡嵩松的身影——他管理的諾安創(chuàng)新驅(qū)動,今年一度虧損接近50%,月末稍微反彈一點。但截至4月28日,還是虧了47.78%。人們不禁要問,蔡嵩松到底怎么了?

蔡嵩松成名于重倉半導(dǎo)體股,敢于堅定持有硬核科技的公司。不過,諾安創(chuàng)新驅(qū)動今年一季度減持了半導(dǎo)體板塊,大舉殺入網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字貨幣、東數(shù)西算等題材。

蔡嵩松在一季報中表示,從計算機行業(yè)本身來看,過去幾年對比新能源、半導(dǎo)體等成長賽道一直是負收益,目前的估值都處于歷史估值中樞的中下部,今年的數(shù)字經(jīng)濟是行業(yè)的最強催化,這是全行業(yè)信息化含量的提升,是計算機行業(yè)總量提升的邏輯。從細分板塊來看,東數(shù)西算、數(shù)字人民幣、網(wǎng)絡(luò)安全、行業(yè)信創(chuàng)等,都是我們可以自上而下把握的機會。行業(yè)估值較低,產(chǎn)業(yè)基本面出現(xiàn)拐點,就是最大的投資邏輯。

不過,至少現(xiàn)在看,蔡嵩松這次追熱點,確實效果還不太理想。

圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖

 

QDII“?;?rdquo;TOP20:石油、黃金繼續(xù)走強

QDII產(chǎn)品的“?;?rdquo;TOP20榜,依然是以石油、黃金等大宗商品主題基金為主。從回報幅度來看,國泰商品LOF、嘉實原油LOF的回報都超過40%,比3月月報中有進一步提升。

QDII“弱基”TOP20榜:虧損幅度有所加

再看QDII“弱基”TOP20榜,和3月份相比,排名前20的產(chǎn)品,虧損幅度進一步加大。排名榜首的今年以來虧了41.5%,有12只產(chǎn)品虧損超過30%

和2月月報的榜單一樣,易方達全球醫(yī)藥繼續(xù)排名QDII“弱基”TOP20榜的榜首,且虧損幅度從此前的23%擴大到了現(xiàn)在的32.45%。不過,隨著中概股的反彈,恒生科技ETF雖然還沒有大幅回血,但已經(jīng)退出榜單。就在4月末,關(guān)于平臺經(jīng)濟的利好出現(xiàn),或許5月恒生科技ETF有望迎來跟大幅度的反彈。

FOF產(chǎn)品遭遇全線虧損

最后來看4月FOF的表現(xiàn),由于今年前4個月,F(xiàn)OF產(chǎn)品已經(jīng)全面虧損,沒有盈利產(chǎn)品,所以暫時無法呈現(xiàn)“牛基”TOP20榜,只羅列“弱基”TOP20榜單。

值得注意的是,在3月榜單中,表現(xiàn)靠后的產(chǎn)品虧損約18%,而4月虧損最多的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)近30%的虧損。

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2022年4月,A股市場出現(xiàn)“極限”調(diào)整,滬指向下連破3200點、3100點、3000點和2900點四道整數(shù)關(guān)口,隨后在2863點見底反彈,月末滬指重新返回2900點上方。 回顧整個4月的行情,A股市場的調(diào)整,可謂是近年來罕見,市場低迷程度讓人聯(lián)想起了2018年。而就在市場最危機的時刻,管理層再度出手“救市”,短短半個多月,多項利好政策相繼發(fā)布。 先是央行宣布全面降準,隨后出臺“金融23條”措施支持實體經(jīng)濟,之后監(jiān)管機構(gòu)召開座談會,希望機構(gòu)進一步擴大權(quán)益投資比例。4月26日,央行下調(diào)外匯存準率。4月27日,發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》,至此,公募基金行業(yè)開啟新的發(fā)展階段,再次揚帆起航。4月28日晚,中國結(jié)算發(fā)布公告,將股票交易過戶費下調(diào)50%。 一系列利好出臺,能否讓證券市場重新走強?經(jīng)過前4個月的持續(xù)回撤之后,公募基金又能否重新贏回投資者的信任? 第一部分:主動股票型基金僅兩只產(chǎn)品賺錢 今年以來的頭4個月,對于主動股票型基金而言,可謂是面臨最嚴峻的寒冬。 據(jù)Wind統(tǒng)計,截至4月28日(下同),僅有兩只主動股票型基金實現(xiàn)正收益——排名第一的英大國企改革的收益僅2.65%;另一只盈利的安信新常態(tài)滬港深精選,只有1.97%的收益,幾乎處于盈虧平衡線。 經(jīng)過4月的大跌之后,虧損居前的中庚價值先鋒,虧損幅度達到40.6%。而3月排名榜尾的南方產(chǎn)業(yè)智選,虧損幅度從29.87%擴大到39%。 股票“?;盩OP10榜:少虧當贏 2022年的A股,和2018年太像了。對于基金而言,只要能夠做到不虧,甚至是少虧,就能成為冠軍。所以在4月的月報中,我們不得不將?;癟OP20榜”,改成了“TOP10榜”,因為實在找不出那么多所謂的“?;薄? 先看主動股票型基金,排名第一的英大國企改革主題以及安信新常態(tài)滬港深表現(xiàn)穩(wěn)定,繼續(xù)排名前列,這也是僅有的兩只年內(nèi)正收益產(chǎn)品。不過,回報已經(jīng)非常低,依次為2.65%和1.97%的收益,且如果不是月末市場出現(xiàn)較為有力的反彈,主動股票型基金將全軍覆沒。 再看這兩只賺錢的產(chǎn)品,他們都重倉了什么板塊? 英大國企改革主題,大部分倉位配置煤炭股;另外,紫金礦業(yè)、“石化雙雄”也進入前十大重倉股。 圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖 而安信新常態(tài)滬港深,則是靠地產(chǎn)實現(xiàn)了正收益;另外,金融、水泥和煤炭也各配置一只。 圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖 總體而言,今年以來,主動股票型基金少虧當贏,如果能夠把回撤控制在10%以內(nèi),那就已經(jīng)是非常牛的基金了。 再看一下被動指數(shù)型基金的“牛基”TOP10榜。登上此榜單的產(chǎn)品,依然以煤炭、銀行類ETF及LOF為主,不過和3月末相比,回報也都有所減少。 股票“弱基”TOP20榜:榜單發(fā)生重大變化 在三月的主動股票型基金“弱基”榜中,有三大頂流基金經(jīng)理不幸上榜,分別是前海開源崔宸龍、景順長城楊銳文、易方達蕭楠。不過經(jīng)過一個月的市場洗禮,這個榜單發(fā)生了重大變化,三大頂流均退出榜單,而又有新的頂流“頂”了上來。 先看榜單,中庚基金頂流丘棟榮的中庚價值品質(zhì)一年混合,年內(nèi)收益為正;而同屬一家基金公司,另一只陳濤、曹慶共同管理的中庚價值先鋒,今年以來則出現(xiàn)了40%以上的虧損,不幸成為“弱基”榜的第一名。 再說退出榜單的幾位頂流。崔宸龍、王霞共同管理的前海開源滬港深非周期,3月的時候,業(yè)績是-28.45%,排在倒數(shù)第二位,4月已退出TOP20,年內(nèi)業(yè)績?yōu)?32.7%,而4月排名第20的,已經(jīng)虧了35.66%。可見,經(jīng)過一個月之后,又有新的一批基金進入大幅虧損的名單。 新進入弱基TOP20榜的,主要是新能源汽車主題基金,比如陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒,付娟、熊哲穎共同管理的申萬菱信智能汽車等,虧損都超過35%。 值得一提的是,蕭楠管理的易方達消費精選,最近一個月業(yè)績相對穩(wěn)定,目前回報是-24.3%,和3月基本持平,最近一個月還取得了3.87%的正收益,所以他的排名不但退出了弱基TOP20榜,且已經(jīng)位居同類產(chǎn)品的中游。 圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖 通過這一點也可以看出,市場風(fēng)格在4月發(fā)生了較大變化。新能源賽道繼續(xù)走低、繼續(xù)擁擠,而消費股,中概股的調(diào)整壓力得到了緩解。易方達消費精選的重倉股白酒板塊,美團、騰訊等,在近期表現(xiàn)都不錯。 再看一下被動指數(shù)型基金的“弱基”TOP20榜。在4月的榜單中,VR、消費電子、智能汽車、計算機成為“重災(zāi)區(qū)”,醫(yī)藥、網(wǎng)游等板塊的排名有所好轉(zhuǎn)。 混合“?;盩OP20榜:萬家繼續(xù)領(lǐng)跑、財通跌出榜單 接下來,看4月份混合型基金的表現(xiàn)。和股票型基金相比,混基表現(xiàn)要好得多,雖然年內(nèi)取得正收益的產(chǎn)品數(shù)量依然有限,但至少還可以湊夠TOP20。 而今年以來,表現(xiàn)最穩(wěn)定的混合型基金,無疑是萬家基金黃海管理的三只產(chǎn)品,以及該公司旗下另一位基金經(jīng)理章恒管理的產(chǎn)品,囊括了混合型基金TOP20的前四位;另外,安信基金今年在混基領(lǐng)域表現(xiàn)不俗,4月有多達7只產(chǎn)品進入榜單。其中,表現(xiàn)最好的是張翼飛和黃婉舒共同管理的安信民穩(wěn)增長,今年以來取得6.57%的收益,排名第8位。 不過需要一提的是,安信這幾只產(chǎn)品,之所以今年表現(xiàn)不錯,主要還是它們的股票配置比例較低。以安信民穩(wěn)增長為例,其僅有44.77%的倉位配置了股票,54.26%配置了債券,還留有4.59%的現(xiàn)金。 另外值得一提的是,前幾個月表現(xiàn)不錯的財通證券金梓才,旗下產(chǎn)品4月份也陷入調(diào)整,全部退出了混合“?;盩OP20榜單,且從正收益變成了虧損。比如,主打豬肉概念股的財通智慧成長為例,今年以來虧損近3%了。 混合“弱基”TOP20榜:蔡嵩松怎么了? 4月的混合型基金“弱基”TOP20榜,出現(xiàn)了明星基金經(jīng)理蔡嵩松的身影——他管理的諾安創(chuàng)新驅(qū)動,今年一度虧損接近50%,月末稍微反彈一點。但截至4月28日,還是虧了47.78%。人們不禁要問,蔡嵩松到底怎么了? 蔡嵩松成名于重倉半導(dǎo)體股,敢于堅定持有硬核科技的公司。不過,諾安創(chuàng)新驅(qū)動今年一季度減持了半導(dǎo)體板塊,大舉殺入網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字貨幣、東數(shù)西算等題材。 蔡嵩松在一季報中表示,從計算機行業(yè)本身來看,過去幾年對比新能源、半導(dǎo)體等成長賽道一直是負收益,目前的估值都處于歷史估值中樞的中下部,今年的數(shù)字經(jīng)濟是行業(yè)的最強催化,這是全行業(yè)信息化含量的提升,是計算機行業(yè)總量提升的邏輯。從細分板塊來看,東數(shù)西算、數(shù)字人民幣、網(wǎng)絡(luò)安全、行業(yè)信創(chuàng)等,都是我們可以自上而下把握的機會。行業(yè)估值較低,產(chǎn)業(yè)基本面出現(xiàn)拐點,就是最大的投資邏輯。 不過,至少現(xiàn)在看,蔡嵩松這次追熱點,確實效果還不太理想。 圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖 QDII“牛基”TOP20:石油、黃金繼續(xù)走強 QDII產(chǎn)品的“?;盩OP20榜,依然是以石油、黃金等大宗商品主題基金為主。從回報幅度來看,國泰商品LOF、嘉實原油LOF的回報都超過40%,比3月月報中有進一步提升。 QDII“弱基”TOP20榜:虧損幅度有所加 再看QDII“弱基”TOP20榜,和3月份相比,排名前20的產(chǎn)品,虧損幅度進一步加大。排名榜首的今年以來虧了41.5%,有12只產(chǎn)品虧損超過30% 和2月月報的榜單一樣,易方達全球醫(yī)藥繼續(xù)排名QDII“弱基”TOP20榜的榜首,且虧損幅度從此前的23%擴大到了現(xiàn)在的32.45%。不過,隨著中概股的反彈,恒生科技ETF雖然還沒有大幅回血,但已經(jīng)退出榜單。就在4月末,關(guān)于平臺經(jīng)濟的利好出現(xiàn),或許5月恒生科技ETF有望迎來跟大幅度的反彈。 FOF產(chǎn)品遭遇全線虧損 最后來看4月FOF的表現(xiàn),由于今年前4個月,F(xiàn)OF產(chǎn)品已經(jīng)全面虧損,沒有盈利產(chǎn)品,所以暫時無法呈現(xiàn)“?;盩OP20榜,只羅列“弱基”TOP20榜單。 值得注意的是,在3月榜單中,表現(xiàn)靠后的產(chǎn)品虧損約18%,而4月虧損最多的產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)近30%的虧損。 第二部分:公募月度大事件 公募行業(yè)否極泰來? 原本以為,3月公募基金最疲軟的階段已經(jīng)過去。沒想到的是,4月行情依然未見起色。今天,來回顧一下4月中,基金行業(yè)發(fā)生哪些大事。 1、創(chuàng)歷史最低配售比例 4月7日,華夏中國交建REIT開始募集,最終此次發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模高達1524.12億元。該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%,該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀錄,華夏中國交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。 點評:資金瘋狂追捧REIT產(chǎn)品,說明市場不缺乏資金,也證明了這類產(chǎn)品的吸引力。但是同時也說明一點,回到4月初的時點,整個市場處于極為謹慎的狀態(tài),場外資金再多,也不愿意進入二級市場。 2、基金最新規(guī)模出現(xiàn)下降 4月份,基金完成一季報披露。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至2022年一季度末,公募基金管理總規(guī)模25.07萬億元,環(huán)比略有下降。 點評:具體來看,基金總規(guī)模的下降,主要源自股市下跌,股票基金、混合基金規(guī)模雙雙下降,而債基、貨基成為避風(fēng)港,規(guī)模逆勢上漲。QDII產(chǎn)品則是越跌越買,也出現(xiàn)了規(guī)模的正增長。 3、公募基金“十六條”發(fā)布 4月26日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》?!兑庖姟分械摹笆鶙l”具體意見支持基金管理公司在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展,積極推進商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司,穩(wěn)步推進高水平開放,積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新,提高中長期資金占比,強化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 點評:從2019年到2021年初,公募基金成為全市場的寵兒,越來越多的投資者開始從股民轉(zhuǎn)型為基民。然而,去年以來,隨著白酒、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源等賽道股的大幅回落,基金投資也從火爆狀態(tài)迅速降溫,到今年4月,幾乎跌到了冰點。 此時,監(jiān)管發(fā)布公募基金“十六條”意見,也可以認為是基金行業(yè)否極泰來、重新起航的里程碑事件。值得注意的是,相關(guān)意見中,提出了扭轉(zhuǎn)過度依賴“基金經(jīng)理明星化”、限制“風(fēng)格漂移”、摒棄“偽創(chuàng)新”等提法,這也對基金行業(yè)提出了更高的要求。 第三部分:雙十基金經(jīng)理跟蹤 雙十基金經(jīng)理又少一位 在公募基金月報中,我們根據(jù)“基金小每”智能策略篩選出了8位雙十基金經(jīng)理進行跟蹤。這8位雙十基金經(jīng)理分別是傅鵬博、曹明長、朱少醒、王克玉、周蔚文、杜猛、徐荔蓉和陶燦。 不過,經(jīng)過今年4個月的下跌,雙十基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品,今年以來同樣不太理想。表現(xiàn)最好的是曹名長等基金經(jīng)理共同管理的中歐價值發(fā)現(xiàn),今年以來虧了19.67%;而跌幅最多的是傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值,虧了33.45%。其他雙十基金經(jīng)理的業(yè)績排名變化不大,僅有朱少醒業(yè)績排名有所上升,從3月的第七位上升到了第五位。 “雙十”動態(tài): 曹名長:關(guān)注基建、地產(chǎn) 中歐基金曹名長在中歐價值發(fā)現(xiàn)的2021年年報中表示,全市場估值處于歷史的低位,因此對市場是樂觀的。 不過,今年一季度以來,市場出現(xiàn)明顯分化,曹名長認為,出現(xiàn)這種分化原因有二,一是因為低估值價值的回歸,二是穩(wěn)增長的環(huán)境更有利于地產(chǎn)基建等低估值行業(yè)的發(fā)展。 展望未來,曹名長認為,當前穩(wěn)增長的形勢依然嚴峻,因此,未來較長時間穩(wěn)增長都將是政策支持的方向,而基建和地產(chǎn)是穩(wěn)增長的重要抓手。在這樣的宏觀環(huán)境下,那些估值較低,且與宏觀經(jīng)濟關(guān)系緊密的地產(chǎn)基建金融以及可選消費等行業(yè)在未來可能會有不錯的表現(xiàn)。而成長的機會,可能要等到穩(wěn)增長達到一定效果才會逐步顯現(xiàn)。 第四部分:月度投基指南 繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)、基建方向 在3月月報中,我們關(guān)注押注地產(chǎn)鏈的主動型產(chǎn)品。當時我們分享的,是景順長城韓文強管理的兩只產(chǎn)品,景順長城資源壟斷混合,以及景順長城中國回報靈活配置混合。 這兩只產(chǎn)品規(guī)模都在10多億水平,且重倉股均為地產(chǎn)鏈,這里,我們重點介紹韓文強管理的景順長城資源壟斷混合。 4月月報,繼續(xù)跟蹤景順長城資源壟斷混合,4月份,該產(chǎn)品盡管凈值有所回落,但今年以來依然維持正收益。 圖片來源:天天基金網(wǎng)截圖 前不久,上述產(chǎn)品剛剛公布了一季報,前十大重倉股發(fā)生了一些變化。建發(fā)股份成為第一大重倉股,倉位達到9.7%,且建發(fā)股份是今年一季度剛剛才進入其重倉股名單的公司;另外,保利發(fā)展、金地集團依然配置9%以上;此外,中國建筑也進入前十大重倉股。 韓文強在一季報中表示,一季度,基金維持了較高的倉位,組合結(jié)構(gòu)做了一部分調(diào)整。將倉位全面向房地產(chǎn)和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈集中。在歷史最低估值、最低持倉,政策轉(zhuǎn)向友好的背景下,行業(yè)完成了供給側(cè)出清,CR10集中度提升已是大勢所趨。改善的競爭格局必然帶來業(yè)績的修復(fù)和估值的提升,我們認為受益集中度提升的房地產(chǎn)公司迎來了過去10年最好的投資機會。

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