火星人研報(bào)：渠道拓展穩(wěn)步推進(jìn)，盈利能力有所恢復(fù)【國(guó)君家電團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，4月26日國(guó)泰君安家電研究團(tuán)隊(duì)“小蔡看家電”公眾號(hào)發(fā)布了火星人研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：渠道拓展穩(wěn)步推進(jìn)，線上線下市占率持續(xù)提升；毛銷差降幅收窄，盈利能力提升；貨幣資金較為充裕，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額下滑。

評(píng)級(jí)：公司在線下?lián)碛袃?yōu)質(zhì)的經(jīng)銷商資源，線上市場(chǎng)份額有所提升，收入端有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022年-2024年EPS為1.23元/1.46元/1.72元，增速為19%/19%/18%，參考同行業(yè)，我們給予公司2022年22xPE，維持目標(biāo)價(jià)27.06元，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

(記者 湯輝)

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