紫光國微研報：集團改制影響不大，各業(yè)務線持續(xù)高速增長【方正通信團隊】

每經(jīng)AI快訊，4月22日方正證券通信研究團隊“永不消失的電磁波”公眾號發(fā)布了紫光國微研報。研報要點：特種業(yè)務技術(shù)護城河深，具有可持續(xù)的高增長；聯(lián)營公司技術(shù)突破，F(xiàn)PGA實現(xiàn)首次盈利；智能卡海外拓展順利，帶來收入利潤小預期差；第二條成長曲線儲備充足，持續(xù)增長有保障；集團司法重整順利推進過程中，對紫光國微影響較小。

投資建議：預測公司2022年-2024年收入76.21億元/102.21億元/136.67億元 ，同比增長42.67%/34.11%/33.72%，公司歸母凈利潤分別為29.48億元/40.31億元/54.09億元 ，同比增長50.88%/36.74%/34.19%，對應 EPS 4.86元/6.64元/8.91元， PE 35.83/26.20/19.53，維持“強烈推薦”評級。

風險提示：FPGA產(chǎn)品及市場進度不及預期；特種集成電路訂單放緩等。

(記者 湯輝)

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