地產(chǎn)行業(yè)研報(bào)丨2021年年報(bào)總評(píng)：沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬(wàn)木春【中信證券】

每經(jīng)AI快訊，4月13日中信證券“中信證券研究”公眾號(hào)發(fā)布了地產(chǎn)行業(yè)研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，但盈利能力大幅下降，凈利潤(rùn)同比大幅下滑；企業(yè)銷售不暢，投資心態(tài)十分謹(jǐn)慎；深度去杠桿，應(yīng)急股權(quán)融資；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生劇變。

投資策略：從信用到效率。市場(chǎng)的焦點(diǎn)在過去幾個(gè)月都在信用，我們也深信高信用的企業(yè)市占率將明顯提升。不過，我們認(rèn)為下一個(gè)階段效率也會(huì)重歸投資者視線，投資者會(huì)關(guān)注開發(fā)能力的每一個(gè)方面。我們看好政策偏寬背景之下，地產(chǎn)藍(lán)籌企業(yè)可持續(xù)的投資機(jī)會(huì)，推薦保利發(fā)展、綠城中國(guó)、金地集團(tuán)、龍湖集團(tuán)、萬(wàn)科企業(yè)、招商蛇口、美的置業(yè)和華潤(rùn)置地。

風(fēng)險(xiǎn)提示：部分企業(yè)盈利能力下降的風(fēng)險(xiǎn)，部分區(qū)域政策不夠及時(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)等。

(記者 湯輝)

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