中交REIT詢(xún)價(jià)定檔3月29日 網(wǎng)下發(fā)售1.75億份

3月24日，備受市場(chǎng)關(guān)注的2022年首單公募REITs——華夏中國(guó)交建REIT（場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)：中交REIT代碼：508018）披露基金合同、招募說(shuō)明書(shū)和詢(xún)價(jià)公告。根據(jù)相關(guān)資料，中交REIT將于2022年3月29日的9:00-15:00進(jìn)行詢(xún)價(jià)，詢(xún)價(jià)區(qū)間為8.467元/份—10.067元/份，并將通過(guò)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)最終確定基金份額的認(rèn)購(gòu)價(jià)格。

中交REIT將采用向戰(zhàn)略投資者定向配售（戰(zhàn)略配售）、向符合條件的網(wǎng)下投資者詢(xún)價(jià)配售（網(wǎng)下發(fā)售）、向公眾投資者公開(kāi)發(fā)售（公眾發(fā)售）相結(jié)合的方式進(jìn)行發(fā)售。網(wǎng)下發(fā)售通過(guò)上交所“REITs詢(xún)價(jià)與認(rèn)購(gòu)系統(tǒng)”實(shí)施；公眾發(fā)售通過(guò)上交所場(chǎng)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金管理人及其委托的場(chǎng)外基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)實(shí)施；戰(zhàn)略配售通過(guò)基金管理人實(shí)施。

資料顯示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予中交REIT發(fā)售的基金份額總額為10億份，初始戰(zhàn)略配售基金份額數(shù)量為7.5億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為75%。其中，原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量為2億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為20%；其他戰(zhàn)略投資者擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量為5.5億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為55%。網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為1.75億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為17.50%，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的比例為70%。公眾投資者認(rèn)購(gòu)的初始基金份額數(shù)量為0.75億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為7.5%，占扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后發(fā)售數(shù)量的比例為30%。最終戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售及公眾投資者發(fā)售的基金份額數(shù)量將根據(jù)回?fù)芮闆r（如有）確定。

公募REITs的核心競(jìng)爭(zhēng)力離不開(kāi)底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)價(jià)值。中交REIT的底層基礎(chǔ)資產(chǎn)為湖北省境內(nèi)武漢至深圳高速公路嘉魚(yú)至通城段項(xiàng)目。武深高速是串聯(lián)我國(guó)中部和南部區(qū)域的運(yùn)輸大通道，沿線(xiàn)人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，路網(wǎng)通行需求旺盛，服務(wù)于“十四五”規(guī)劃中提出的“中部發(fā)展戰(zhàn)略”，對(duì)促進(jìn)武漢城市圈經(jīng)濟(jì)一體化和沿線(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展意義重大。其中，嘉通高速所在的南北大通道重要性強(qiáng)但通道相對(duì)狹窄，在D字形區(qū)域內(nèi)，武深高速較京港澳高速在通行距離、通行時(shí)間、綜合通行成本、通行體驗(yàn)上更具有比較優(yōu)勢(shì)，將帶動(dòng)該項(xiàng)目交通量和經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)提升。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年疫情后，嘉通高速的通行量迅速恢復(fù)，2021年全年通行費(fèi)收入相比2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為7.30%，未來(lái)增長(zhǎng)潛力良好。此外，嘉通高速貨車(chē)通行量占比約50%，貨車(chē)通行費(fèi)收入占比達(dá)到了總收費(fèi)收入的79%以上，不僅可對(duì)沖節(jié)假日免費(fèi)政策影響，貨車(chē)較高的單車(chē)收費(fèi)也帶來(lái)更高的經(jīng)營(yíng)收益。中交REIT在運(yùn)作過(guò)程中，可根據(jù)高速公路的經(jīng)營(yíng)情況，將90%以上合并后基金年度可供分配金額以現(xiàn)金形式分配給投資者。

中交REIT是首單央企高速公路REITs項(xiàng)目，項(xiàng)目發(fā)起人為中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)交建），是少數(shù)幾家具有全國(guó)性路產(chǎn)布局的企業(yè)之一，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)儲(chǔ)備豐厚，也是我國(guó)規(guī)模領(lǐng)先的高速公路投資商、基建領(lǐng)域的排頭兵。項(xiàng)目底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方、主要原始權(quán)益人中交投資是中國(guó)交建全資控股公司，該公司在高速公路領(lǐng)域已有十五年投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。中國(guó)交建控股股東中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委控股的超大型央企，是世界領(lǐng)先的港口、公路和橋梁建設(shè)企業(yè)，在交通基建方面擁有超過(guò)百年的豐富經(jīng)驗(yàn)，2021年在美國(guó)《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)中排名第61。

公開(kāi)資料顯示，中國(guó)交建承建了港珠澳大橋、上海洋山港、長(zhǎng)江口航道整治、京新高速、蒙內(nèi)鐵路等一大批技術(shù)難度高、社會(huì)影響大的超級(jí)工程。截至2021年6月末，中國(guó)交建已通車(chē)運(yùn)營(yíng)高速公路項(xiàng)目42個(gè)（包含參股項(xiàng)目），其中控股項(xiàng)目累積投資金額1,844.03億元；在建特許經(jīng)營(yíng)權(quán)項(xiàng)目（未包含境外收購(gòu)的特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目）總投資概算3,701.07億元，豐富的資產(chǎn)儲(chǔ)備，可持續(xù)擴(kuò)募優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。特別值得一提的是，中交REIT為中國(guó)交建旗下高速公路資產(chǎn)的唯一上市平臺(tái)，具有極高戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，發(fā)展?jié)摿薮?。此外，中交REIT的ABS管理人是行業(yè)頭部券商中信證券，中信證券在類(lèi)REITs領(lǐng)域擁有豐富的承做及發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，是中國(guó)權(quán)益類(lèi)REITs業(yè)務(wù)領(lǐng)航者。中交REIT基金管理人華夏基金也具備豐富的REITs研究經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，將為中交REIT成立后的高效平穩(wěn)運(yùn)行提供強(qiáng)有力支持。

今年以來(lái)市場(chǎng)行情頻繁震蕩，公募REITs作為一種與股債相關(guān)度較低、有望獲得穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的投資品種，未來(lái)有望成為投資者資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，中交REIT作為2022年首單公募REITs、首單央企高速公募REITs，必將吸引更多市場(chǎng)關(guān)注。

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）