輔助生殖，求子群體“最后一道希望”業(yè)內(nèi)人士：首次納入醫(yī)?？胺Q(chēng)“破冰”，把蛋糕做大更重要

每經(jīng)記者 陳星  林姿辰    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

“不說(shuō)這個(gè)，太痛苦了”。

像趙麗（化名）一樣，很多通過(guò)試管嬰兒技術(shù)成功誕下孩子的母親很少向別人提及自己的經(jīng)歷，這是小部分人的隱痛。但實(shí)際上，需要借助人工干預(yù)手段進(jìn)行生育的人群已經(jīng)不是小眾群體，多家上市公司招股書(shū)引用的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)不孕不育患者人數(shù)超過(guò)5000萬(wàn)。

而輔助生殖技術(shù)已經(jīng)在臨床上運(yùn)用多年。其中，試管嬰兒技術(shù)又被稱(chēng)為眾多不孕夫婦的“最后一道希望”。

在我國(guó)，每年約有30萬(wàn)名試管嬰兒誕生，每一個(gè)試管嬰兒的背后，是精力和金錢(qián)的付出。根據(jù)《中國(guó)高齡不孕女性輔助生殖臨床實(shí)踐指南》測(cè)算，女性在35歲及以下時(shí)，平均需要3個(gè)治療周期成功活產(chǎn)，單次取卵周期價(jià)格約3.3萬(wàn)元-4.2萬(wàn)元。這意味著育齡女性成功活產(chǎn)一次至少需要花費(fèi)10萬(wàn)元，甚至更多。

隨著一系列鼓勵(lì)生育政策的出臺(tái)，輔助生殖的價(jià)格顯然不應(yīng)成為限制生育的理由。近日，人工授精術(shù)、胚胎移植術(shù)等16項(xiàng)輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目被率先納入北京醫(yī)保甲類(lèi)目錄，3月26日正式實(shí)施后，北京“求娃”群體平均可以減少1萬(wàn)元的診療費(fèi)用。

患者欣慰，市場(chǎng)鼓舞。政策公布當(dāng)天，錦欣生殖（01951.HK）、達(dá)嘉維康（301126.SZ）等相關(guān)公司股價(jià)大漲。但總體費(fèi)用較高、診療位置相對(duì)靠后、專(zhuān)業(yè)牌照稀缺仍是輔助生殖技術(shù)惠及不育不孕人群的三大阻礙。首次納入醫(yī)?？胺Q(chēng)“破冰”，有業(yè)內(nèi)人士直言，但比起蛋糕怎么分配的問(wèn)題，現(xiàn)階段思考怎么把蛋糕做大更加重要。

三次移植后終于成功：

不會(huì)主動(dòng)說(shuō)孩子是試管嬰兒

2020年春節(jié)，趙麗（化名）是在醫(yī)院產(chǎn)房里度過(guò)的。為了這一刻，41歲的趙麗已經(jīng)努力了5年。聽(tīng)到孩子響亮的啼哭聲，趙麗也哭了，淚水一半是喜悅，一半是多年來(lái)的辛酸和努力積壓后的如釋重負(fù)。

雖然親友都知道這個(gè)孩子是以試管嬰兒的方式出生，但鮮有人會(huì)提起這一話(huà)題。在孩子的滿(mǎn)月宴上，有好奇的人打聽(tīng)趙麗做試管的經(jīng)歷，趙麗也是擺擺手，“不說(shuō)這個(gè)，太痛苦了”。

“我不會(huì)主動(dòng)說(shuō)孩子是試管生下來(lái)的。雖然現(xiàn)在知道這個(gè)技術(shù)的人越來(lái)越多，我自己也是試管嬰兒技術(shù)的受益者。但說(shuō)不清楚是什么原因，可能一方面擔(dān)心人家對(duì)孩子戴有色眼鏡，一方面也是怕難免有人背后臆測(cè)我們夫婦有什么問(wèn)題才不能生孩子。”趙麗說(shuō)。

實(shí)際上，需要借助人工干預(yù)手段進(jìn)行生育的人群已經(jīng)不是小眾群體。環(huán)境污染、生育年齡推遲、生活壓力、不良生活習(xí)慣等多重因素還在推動(dòng)這一數(shù)字持續(xù)增長(zhǎng)。

為了滿(mǎn)足不孕人群的生育需求，藥物治療、手術(shù)治療和輔助生殖治療都已在臨床實(shí)踐上進(jìn)行多年。相對(duì)前兩種方法，輔助生殖具有更高的妊娠率，其中試管嬰兒技術(shù)又被稱(chēng)為眾多不孕夫婦的“最后一道希望”。

北京大學(xué)喬杰院士團(tuán)隊(duì)的最新全國(guó)生殖健康流行病學(xué)調(diào)查分析結(jié)果顯示，在我國(guó)，每年約有30萬(wàn)名試管嬰兒誕生，輔助生殖治療各項(xiàng)技術(shù)類(lèi)別總周期數(shù)已超過(guò)100萬(wàn)周期/年。

不孕不育患者治療方法圖譜 數(shù)據(jù)來(lái)源：開(kāi)源證券、九方金融研究院

但試管嬰兒技術(shù)同樣是痛苦和風(fēng)險(xiǎn)并存。

在選擇做試管以前，趙麗和丈夫嘗試過(guò)民間土方、中醫(yī)食療、改善生活方式，但都無(wú)濟(jì)于事。到醫(yī)院進(jìn)行了系統(tǒng)檢查后，得到的結(jié)論是只能?chē)L試試管嬰兒。一開(kāi)始醫(yī)生為趙麗選定的是二代（卵細(xì)胞漿內(nèi)單精子注射，ICSI）技術(shù)，但兩次嘗試后都著床失敗，醫(yī)生建議趙麗改做三代試管。

“那段時(shí)間都快絕望了。試管說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，步驟畫(huà)出來(lái)也就是一張圖，但只有開(kāi)始了才知道有多難。”趙麗說(shuō)，“做試管之前我還擔(dān)心需要打多少針、取卵有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、移植安不安全，后來(lái)只關(guān)心一個(gè)問(wèn)題，就是胚胎能不能著床”。

在第一次胚胎移植著床失敗后，趙麗開(kāi)始打黃體酮提高著床率，“每次要打五十到八十針，最開(kāi)始我還數(shù)著扎針的次數(shù)，倒數(shù)什么時(shí)候能結(jié)束。后來(lái)就麻木了，屁股和肚子上都是針眼，扎針太多導(dǎo)致屁股上都是硬塊。最疼的時(shí)候坐不能坐、躺也不能躺”。

身體上的折磨還是其次，更考驗(yàn)人的是失敗帶來(lái)的挫折和無(wú)力感，趙麗說(shuō)，等待結(jié)果的兩周堪稱(chēng)人生中最漫長(zhǎng)的14天，最可怕的是不知道要經(jīng)歷多少個(gè)這樣的14天。懷著嘗試最后一次的想法，趙麗和丈夫?qū)３腾s到了北京一家在試管嬰兒方面頗有聲望的醫(yī)院。在醫(yī)院大廳里，趙麗見(jiàn)到了眾多從各地趕來(lái)的有著同樣困擾的患者。

為了省錢(qián)，趙麗住在離醫(yī)院兩公里遠(yuǎn)的一處家庭旅館內(nèi)，沒(méi)想到，在這家旅館內(nèi)暫住的竟然都是和他們一樣的求子夫婦。旅館老板說(shuō)，因?yàn)檫@家醫(yī)院，養(yǎng)活了附近幾公里以?xún)?nèi)近百家家庭旅館。

此后的幾個(gè)月里，趙麗在老家和北京之間往返，動(dòng)車(chē)票攢了一沓，最終換來(lái)了一張顯示著小生命的B超圖?，F(xiàn)在，趙麗的微信頭像和朋友圈全是孩子的照片和視頻。今年春節(jié)，趙麗讓孩子錄了一段視頻，視頻里，孩子已經(jīng)可以咿咿呀呀地說(shuō)著“新年快樂(lè)”。

“看到孩子的時(shí)候覺(jué)得一切都值了，但是讓我回憶那段做試管的日子，還是有些難受。”趙麗說(shuō)。

“不可能”變“可能”：

輔助生殖技術(shù)完成醫(yī)保“破冰” 

對(duì)于趙麗而言，輔助生殖點(diǎn)燃的是孕育的希望。而和趙麗一樣的人群，點(diǎn)燃的則是一條千億的輔助生殖賽道。

根據(jù)輔助生殖期刊《Reproductive Biology and Endocrinology》的數(shù)據(jù)，全球有約20%的不孕不育夫婦選擇輔助生殖服務(wù)，創(chuàng)造了4341億元的市場(chǎng)需求規(guī)模。從構(gòu)成來(lái)看，試管嬰兒占比97%，規(guī)模為4212億元，成為輔助生殖市場(chǎng)的主導(dǎo)需求。

國(guó)內(nèi)ATR服務(wù)總周期數(shù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：太平洋證券

在這一領(lǐng)域，已經(jīng)有多家上市公司布局，如布局上游藥物的麗珠集團(tuán)、高值耗材的貝康醫(yī)療，布局下游機(jī)構(gòu)的錦欣生殖、達(dá)嘉維康、康芝藥業(yè)（300086.SZ）等等。

嗅覺(jué)靈敏的資本也早已瞄準(zhǔn)輔助生殖賽道。2015年左右，紅杉資本、華平投資、奧博資本、高瓴資本等老牌投資公司紛紛入局。2021年，又有覺(jué)資投資、金晟資本等30家投資機(jī)構(gòu)下場(chǎng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年初至11月，中國(guó)輔助生殖行業(yè)投融資規(guī)模超36億元，至少有9家公司先后獲得融資或被收購(gòu)。

2022年伊始，一則消息又點(diǎn)燃了輔助生殖市場(chǎng)的情緒。2月21日，北京市醫(yī)保局、衛(wèi)健委、人社局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范調(diào)整部分醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目的通知》，對(duì)體外受精胚胎培養(yǎng)等53項(xiàng)輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目進(jìn)行了統(tǒng)一定價(jià)，并將其中16個(gè)項(xiàng)目納入甲類(lèi)醫(yī)保(僅限門(mén)診)，自3月26日起執(zhí)行，適用于北京市15家基本醫(yī)療保險(xiǎn)定點(diǎn)的公立輔助生殖醫(yī)療機(jī)構(gòu)。

記者了解到，這一政策基本涵蓋了北京市公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)開(kāi)展輔助生殖的常用技術(shù)，被納入甲類(lèi)醫(yī)保的16項(xiàng)輔助生殖技術(shù)覆蓋了約8000-10000元的治療費(fèi)用(不包括三代技術(shù))，以單周期治療費(fèi)用約 35000-45000 元(不包括三代技術(shù))為技術(shù)依據(jù)，按中位數(shù)計(jì)算，醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)費(fèi)用約占單周期治療費(fèi)用的23%左右。華創(chuàng)證券的數(shù)據(jù)也顯示，此次被納入北京醫(yī)保的項(xiàng)目中，針對(duì)一代技術(shù)和二代技術(shù)降價(jià)約為1萬(wàn)左右，若后續(xù)細(xì)則跟進(jìn)順利，則每個(gè)IVF（試管嬰兒一代技術(shù)）周期可降價(jià)25%-30%。

消息發(fā)布當(dāng)日，輔助生殖概念股紛紛大漲。錦欣生殖招股書(shū)顯示，截至2018年9月30日數(shù)據(jù)，每個(gè)IVF治取卵周期的平均花費(fèi)為48279元。每例試管嬰兒花費(fèi)將近5萬(wàn)元。市場(chǎng)給予積極回應(yīng)的重要原因之一，在于高價(jià)一直是我國(guó)輔助生殖滲透率在低位徘徊的重要因素。根據(jù)《中國(guó)高齡不孕女性輔助生殖臨床實(shí)踐指南》測(cè)算，女性在35歲及以下時(shí)，平均需要3個(gè)治療周期成功活產(chǎn)，單次取卵周期價(jià)格約3.3萬(wàn)元-4.2萬(wàn)元，35歲以上的女性則需要更長(zhǎng)周期。這意味著育齡女性成功活產(chǎn)一次至少需要花費(fèi)10萬(wàn)元，甚至更多。

這些費(fèi)用30%~40%流向藥費(fèi)，40%~50%流向手術(shù)費(fèi)，10%~20%流向檢查費(fèi)，貫穿在促排卵、取卵、體外受精、胚胎移植、妊娠化驗(yàn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，最終目的是在技術(shù)幫助下促成卵子和精子的艱難“約會(huì)”。一般來(lái)說(shuō)，在耗時(shí)2到3個(gè)月的一個(gè)治療周期中，患者的門(mén)診次數(shù)約20次，吃藥、打針、跑醫(yī)院，每一項(xiàng)都要付出巨大的資金和時(shí)間成本。

業(yè)界普遍認(rèn)為，將輔助生殖服務(wù)納入醫(yī)保有利于提高患者對(duì)價(jià)格的承受能力，進(jìn)而打開(kāi)滲透率“天花板”。從國(guó)外數(shù)據(jù)看，2016年日本試管嬰兒在新生人口中占比5.54%，澳大利亞試管嬰兒在新生人口中占比4.37%，其背后推動(dòng)力量均來(lái)自于國(guó)家補(bǔ)助計(jì)劃或高比例報(bào)銷(xiāo)。例如，捷克、法國(guó)和瑞典為適齡婦女限定次數(shù)周期內(nèi)的IVF及IUI（宮腔內(nèi)人工授精）治療提供100%的報(bào)銷(xiāo)。

而據(jù)太平洋證券研報(bào)顯示，2016年國(guó)內(nèi)IVF滲透率為10.2%，遠(yuǎn)低于日本同期56.1%的水平，隨著患者年齡結(jié)構(gòu)變化、患者支付能提升和患者意識(shí)提升，預(yù)計(jì)2030年IVF滲透率有望提升至27%。

但是，也有聲音指出，作為輔助生殖被納入醫(yī)保目錄較為早期的嘗試，本次相關(guān)技術(shù)入保力度相對(duì)有限。根據(jù)開(kāi)源證券，將《通知》中的數(shù)據(jù)與北京某公立三甲醫(yī)院公開(kāi)披露的相關(guān)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格目錄對(duì)比，兩個(gè)目錄共有25項(xiàng)相同的輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目，其中21項(xiàng)價(jià)格可比，7項(xiàng)價(jià)格上升、14項(xiàng)價(jià)格下降，提價(jià)項(xiàng)目變動(dòng)幅度為7%~80%，降價(jià)項(xiàng)目變動(dòng)幅度為1%~49%，提價(jià)項(xiàng)目的價(jià)格變動(dòng)幅度更大；整體來(lái)看，21個(gè)可比項(xiàng)目加總價(jià)格變動(dòng)幅度為-4%，整體變化不大。

北京某公立三甲醫(yī)院價(jià)格目錄和此次調(diào)價(jià)目錄對(duì)比 數(shù)據(jù)來(lái)源：開(kāi)源證券

而在從業(yè)者看來(lái)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)短期內(nèi)主動(dòng)降價(jià)的可能性也不大。劉潔（化名）是一位在生殖醫(yī)學(xué)領(lǐng)域耕耘近20年的醫(yī)生，她告訴記者，目前用于試管嬰兒的很多藥物都是進(jìn)口的，在總費(fèi)用中也是一個(gè)大頭，但目前進(jìn)入北京醫(yī)保甲類(lèi)目錄的16項(xiàng)費(fèi)用，基本都是（手術(shù)）治療的費(fèi)用。

在一家私立輔助生殖醫(yī)院從事管理工作的李銘（化名）也告訴記者，試管嬰兒治療的開(kāi)銷(xiāo)不僅發(fā)生在手術(shù)室環(huán)節(jié)，用藥和體檢也占了很大的比重。列入甲類(lèi)目錄的16項(xiàng)技術(shù)并非適用于所有患者，例如“胚胎移植前篩查”，只有具有家族遺傳病，各項(xiàng)指標(biāo)符合指征的患者才可以做。

“看起來(lái)好像這十幾項(xiàng)加起來(lái)錢(qián)還挺多的，但是具體到人頭，我們大概預(yù)評(píng)估了一下，可能能報(bào)銷(xiāo)的大概1萬(wàn)出頭。”李明說(shuō)，如果患者全年門(mén)診不再看其他病，門(mén)診看?。▓?bào)銷(xiāo)）的額度是2萬(wàn)元，他這些總的費(fèi)用大概是1萬(wàn)多能用到的。還有一部分需要自費(fèi)30%。

輔助生殖機(jī)構(gòu)接棒產(chǎn)科？

先翻過(guò)費(fèi)用這座山

劉潔告訴記者，很多年前，試管嬰兒還是一個(gè)相對(duì)陌生的詞語(yǔ)，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的普遍提高，患者對(duì)試管嬰兒的知曉度大大提升。目前，在她接診的不孕不育患者中，有大概20%需要走到試管嬰兒這一步。

目前，劉潔所在的公立醫(yī)院還沒(méi)有開(kāi)展試管嬰兒技術(shù)的資質(zhì)，對(duì)于輔助生殖技術(shù)加快步伐挺進(jìn)醫(yī)保的觀點(diǎn)，劉潔持積極態(tài)度，認(rèn)為這是鼓勵(lì)生育的配套工具。

“產(chǎn)婦數(shù)量這兩年下降很明顯。”劉潔說(shuō)，2016年二胎政策出臺(tái)后，自己醫(yī)院的產(chǎn)婦數(shù)量出現(xiàn)了高峰，但到第二年開(kāi)始慢慢滑坡，等到2018年就已經(jīng)恢復(fù)到2015年的水平，此后便逐年遞減。

與此同時(shí)，產(chǎn)婦的年齡分布開(kāi)始“兩頭走”，即早孕和晚育的產(chǎn)婦數(shù)量逐漸增多，適齡產(chǎn)婦的數(shù)量減少。這一趨勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)推高不孕不育率——國(guó)家衛(wèi)健委去年11月印發(fā)的《不孕不育防治健康教育核心信息》顯示，年齡是影響生育能力的關(guān)鍵因素。女性在30歲后生育能力呈下降趨勢(shì)，35歲以后生育能力迅速下降；男性40歲以后生育能力開(kāi)始下降。

2019年，劉潔所在醫(yī)院砍掉一個(gè)產(chǎn)科，如今的分娩量只有原來(lái)的一半。前幾年瘋狂擴(kuò)張的私立產(chǎn)科醫(yī)院開(kāi)始尋求轉(zhuǎn)型。

輔助生殖機(jī)構(gòu)卻接棒開(kāi)跑。2016年至2019年，全國(guó)經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)展人類(lèi)輔助生殖技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)從451家增加到517家，經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)置人類(lèi)精子庫(kù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)從23家增加到27家，其中不乏私立醫(yī)院的身影，也孕育出錦欣生殖等一眾熱門(mén)上市公司。

不孕不育患者的選擇變多，而他們最為關(guān)心的“成功率”即是這些機(jī)構(gòu)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。李銘告訴記者，常規(guī)來(lái)講，公立三甲醫(yī)院是患者確診后的首選，等到做失敗了再到私立機(jī)構(gòu)，所以私立機(jī)構(gòu)接收患者的平均年齡要比三甲醫(yī)院的更高，但成功率不取決于醫(yī)院的私立或公立性質(zhì)，更重要的是醫(yī)生技術(shù)、實(shí)驗(yàn)室設(shè)備、胚胎師經(jīng)驗(yàn)等，有些私立機(jī)構(gòu)的體驗(yàn)感或團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性可能要優(yōu)于公立醫(yī)院。

因此，即使私立機(jī)構(gòu)試管嬰兒的全套費(fèi)用比公立醫(yī)院高出近30%，仍然有很多患者奔著不用排隊(duì)，就醫(yī)環(huán)境私密和宣傳中更高的成功率去私立醫(yī)院就醫(yī)。近年來(lái)，越來(lái)越多的輔助生殖醫(yī)院在當(dāng)?shù)卣痉€(wěn)腳跟，開(kāi)始與私立婦科醫(yī)院合作，或者自主開(kāi)展產(chǎn)檢、安胎、生產(chǎn)業(yè)務(wù)，從而為試管嬰兒成功的懷孕準(zhǔn)寶媽提供“一條龍服務(wù)”。

當(dāng)各種生育鼓勵(lì)政策頻繁出臺(tái)，輔助生殖概念開(kāi)始起飛。最為典型的就是去年5月末三孩政策官宣和本次多項(xiàng)輔助生殖技術(shù)被列入北京醫(yī)保后，輔助生殖上下游公司的股價(jià)飛漲。不過(guò)隨后也迎來(lái)了持續(xù)降溫。

值得一提的是，相比二級(jí)市場(chǎng)的狂熱，一級(jí)市場(chǎng)則要“冷靜”得多。

與同行交流后，劉潔也發(fā)現(xiàn)附近生殖中心的試管嬰兒周期數(shù)沒(méi)有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)料的猛增，甚至有時(shí)還偏低。

對(duì)于這種落差，劉潔認(rèn)為是生育欲望下降和不孕不育率攀升兩種力量綜合的結(jié)果。她舉例稱(chēng)，假設(shè)原來(lái)10個(gè)適齡生育人群中有1個(gè)不孕不育患者，在熬夜等不良生活習(xí)慣普及后，不孕不育患者人數(shù)可能增加到1.5~2個(gè)，但與此同時(shí)，有生育意向的人數(shù)也在下降。兩種因素影響下的試管嬰兒需求人數(shù)，未必會(huì)顯著增長(zhǎng)甚至增長(zhǎng)。

醫(yī)療投資人王薔（化名）對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，輔助生殖行業(yè)是一個(gè)強(qiáng)政策屬性行業(yè)，與政策態(tài)度、力度都密切相關(guān)。“可以看到‘二孩政策’等鼓勵(lì)生育政策出臺(tái)時(shí)，不管是行業(yè)還是資本都掀起了一陣不小的熱度。因?yàn)榇蠹颐鞔_看到政策是持鼓勵(lì)態(tài)度的，所以都對(duì)市場(chǎng)規(guī)模寄予厚望。但這種熱情往往是間歇性的，一些已上市標(biāo)的股價(jià)表現(xiàn)平平，則是因?yàn)檎叩牧Χ冗€不夠大，服務(wù)價(jià)格、牌照發(fā)放都限制了市場(chǎng)的體量，而資本是希望變現(xiàn)的”。

王薔看來(lái)，北京率先將16項(xiàng)輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保釋放了國(guó)家鼓勵(lì)生育的信號(hào)，但在實(shí)操過(guò)程中還需要進(jìn)一步觀察效果和鋪開(kāi)的可行性。“醫(yī)保的定位還是‘?；?rsquo;，各地的醫(yī)保資金情況也不盡相同，輔助生殖納入醫(yī)保的范圍和程度還有待商榷”。

有媒體報(bào)道，就在北京市醫(yī)保局發(fā)布醫(yī)保新政次日，上海市醫(yī)保局便召開(kāi)調(diào)研會(huì)，討論關(guān)于將輔助生殖技術(shù)項(xiàng)目納入醫(yī)保等相關(guān)問(wèn)題。但事實(shí)上，除經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)外，還有不少地方的醫(yī)保資金存在相當(dāng)壓力，將不菲的輔助生殖服務(wù)納入醫(yī)保顯然有相當(dāng)難度。此前，如河南省醫(yī)保局曾在人民網(wǎng)領(lǐng)導(dǎo)留言板上回復(fù)道：當(dāng)前河南還沒(méi)有能力將醫(yī)保支付范圍擴(kuò)大到輔助生殖，還只著重滿(mǎn)足基本醫(yī)療需求；河南省醫(yī)保局醫(yī)保基金只是“略有盈余”。

“輔助生殖存在的異地求診現(xiàn)象較突出，一線(xiàn)城市及醫(yī)療機(jī)構(gòu)外地患者比例較高，而目前國(guó)內(nèi)異地就醫(yī)門(mén)診費(fèi)用直接結(jié)算還在試點(diǎn)推進(jìn)當(dāng)中，單個(gè)或少部分城市率先將輔助生殖納入醫(yī)保不會(huì)直接導(dǎo)致行業(yè)在短時(shí)間內(nèi)快速增長(zhǎng)。”王薔補(bǔ)充到。

把蛋糕做大更重要 

頭部醫(yī)院供不應(yīng)求、二三線(xiàn)機(jī)構(gòu)“吃不飽”

另一方面，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，服務(wù)價(jià)格只是限制輔助生殖行業(yè)起飛的因素之一。

衛(wèi)健委數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，我國(guó)經(jīng)批準(zhǔn)開(kāi)展人類(lèi)輔助生殖技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)共536家，其中獲準(zhǔn)開(kāi)展一代、二代技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)共411家;獲準(zhǔn)開(kāi)展三代技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)共78家。

而按照2021年1月發(fā)布的《人類(lèi)輔助生殖技術(shù)應(yīng)用規(guī)劃（2021-2025年）》，要求提供“夫精人工授精技術(shù)、供精人工授精、體外受精-胚孩移植、卵胞漿內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)”的輔助生殖機(jī)構(gòu)在2021-2025年增設(shè)數(shù)量不得超過(guò)截至2020年底機(jī)構(gòu)總數(shù)的15%，且按常住人口數(shù)測(cè)算原則上每230萬(wàn)-300萬(wàn)人口可設(shè)置1個(gè)輔助生殖機(jī)構(gòu)；而人類(lèi)精子庫(kù)設(shè)置每?。▍^(qū)、市）原則上不超過(guò)1個(gè)。

這意味著，到2025年前，我國(guó)新增的輔助生殖機(jī)構(gòu)不得超過(guò)80家。要成為幸運(yùn)的八十分之一，也需要先跨過(guò)牌照審批的門(mén)檻。天風(fēng)證券相關(guān)研報(bào)曾指出，輔助生殖牌照申請(qǐng)條件嚴(yán)、周期長(zhǎng)，要集齊人工授精、試管嬰兒一、二、三代牌照共需要約10.5年。

而在2021年2月，國(guó)家衛(wèi)健委答復(fù)《關(guān)于增加輔助生殖技術(shù)機(jī)構(gòu)數(shù)量，放寬輔助生殖技術(shù)準(zhǔn)入的建議》時(shí)，曾明確表示“近年來(lái)，隨著育齡婦女人數(shù)不斷下降，全國(guó)輔助生殖技術(shù)服務(wù)量基本平穩(wěn)，部分地區(qū)服務(wù)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，從供需情況看，國(guó)家衛(wèi)健委認(rèn)為現(xiàn)有輔助生殖機(jī)構(gòu)已基本能夠滿(mǎn)足群眾生殖健康服務(wù)需求”。

牌照稀缺使服務(wù)提供商難以通過(guò)自設(shè)連鎖機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。近年來(lái)，不管是行業(yè)新進(jìn)者還是資深參與者，多是通過(guò)收購(gòu)切入賽道或擴(kuò)大規(guī)模。“但現(xiàn)實(shí)問(wèn)題在于，國(guó)內(nèi)9成的輔助生殖機(jī)構(gòu)都是公立醫(yī)院的生殖科，這些科室或醫(yī)院不是民營(yíng)機(jī)構(gòu)想并購(gòu)就能并購(gòu)的。”王薔表示。

拿到牌照也不代表患者就會(huì)蜂擁而來(lái)。壹加健康負(fù)責(zé)人許萬(wàn)鵬曾從事過(guò)多年的海外輔助生殖業(yè)務(wù)，他在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)數(shù)量與市場(chǎng)需求是平衡的，但實(shí)際情況卻是“供不應(yīng)求”。他所說(shuō)的“供不應(yīng)求”，是指大量患者資源涌向頭部醫(yī)院和機(jī)構(gòu)，而二三線(xiàn)機(jī)構(gòu)卻面臨周期數(shù)不足的失衡。

“北醫(yī)三院生殖醫(yī)學(xué)中心每年的門(mén)診量是幾十萬(wàn)人，而在如廣東中山、惠州等一些非中心城市的非頭部醫(yī)院的生殖科，一年只能做幾百個(gè)。加之輔助生殖行業(yè)的特殊性——做的周期數(shù)越多，熟練度提升，成功率就越高，對(duì)患者人群的吸引力越強(qiáng)，周期數(shù)不足的機(jī)構(gòu)成功率較低，口碑下滑，患者數(shù)量進(jìn)一步減少。造成了頭部醫(yī)院需求性確定，新建或非頭部機(jī)構(gòu)很難分流。”許萬(wàn)鵬說(shuō)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前還不是思考蛋糕如何分配的時(shí)候，“如何把蛋糕做大”是擺在眼前的問(wèn)題。許萬(wàn)鵬認(rèn)為，納入醫(yī)保是一劑強(qiáng)心針，但并非萬(wàn)靈藥。他認(rèn)為，輔助生殖市場(chǎng)的需求有擴(kuò)大趨勢(shì)，但這是階段性的，預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間應(yīng)該在5-8年的時(shí)間左右。

輔助生殖行業(yè)與其他行業(yè)比凈利率高 數(shù)據(jù)來(lái)源：開(kāi)源證券、九方金融研究院

他進(jìn)一步表示，現(xiàn)在的市場(chǎng)增量大部分是 70后和80后，國(guó)家鼓勵(lì)政策如醫(yī)保開(kāi)始后，這部分過(guò)去想生但是沒(méi)能生的群體現(xiàn)在會(huì)有生育計(jì)劃，由于年紀(jì)和身體的原因又需要借助輔助生殖的技術(shù)，但是再過(guò)5-8年，這一群增量基本消耗完畢，后續(xù)的增量在哪里，目前還沒(méi)有看到。國(guó)內(nèi)的輔助生育市場(chǎng)短期爆發(fā)后，會(huì)居于一個(gè)中等偏下的穩(wěn)定市場(chǎng)水平。

有數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，試管嬰兒治療占不孕不育夫婦比例分別為1.03%、1.19%、1.21%和1.36%。也就是說(shuō)試管嬰兒的滲透率并不高，提升的速度每年不到0.2個(gè)百分點(diǎn) 。造成此等結(jié)果的一個(gè)重要原因是：試管嬰兒仍然屬于不孕不育的“末線(xiàn)治療”。無(wú)論是從患者心智還是成本來(lái)看，試管嬰兒技術(shù)是最后一道“絕招”，但不到關(guān)鍵時(shí)刻不用。

國(guó)家衛(wèi)健委也曾公開(kāi)發(fā)聲，表示“目前學(xué)者較為公認(rèn)的我國(guó)不孕不育合并患病率為7%-10%。不孕不育的治療手段是多樣的，通過(guò)生活方式改變、心理治療、藥物、手術(shù)治療等可以使多數(shù)患者獲得成功妊娠，僅有不到20%的患者需要接受輔助生殖技術(shù)治療”。

疫情開(kāi)始后，許萬(wàn)鵬已經(jīng)轉(zhuǎn)行，他曾經(jīng)的同行中除了一兩家“幸運(yùn)”地拿到了融資和牌照，轉(zhuǎn)身在國(guó)內(nèi)開(kāi)起了民營(yíng)輔助生殖機(jī)構(gòu)，其他的也都悉數(shù)轉(zhuǎn)行。“過(guò)去很多人是因?yàn)椴幌胱屓酥涝谧鲈嚬?，所以選擇去國(guó)外進(jìn)行?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)輔助生殖的技術(shù)已經(jīng)很成熟了，但比起改變生育條件，提高生育意愿的需求或許更強(qiáng)烈”。

記者手記丨價(jià)格只是輔助生殖的一座“大山”

有需求的地方就有市場(chǎng)，對(duì)于輔助生殖來(lái)說(shuō)也是如此。龐大的不孕不育群體倒逼了輔助生殖技術(shù)的進(jìn)步，也孕育了價(jià)值千億的輔助生殖市場(chǎng)。隨著鼓勵(lì)生育政策出臺(tái)，尤其是北京率先將16項(xiàng)輔助生殖技術(shù)納入醫(yī)保，不少?gòu)臉I(yè)者為之歡欣鼓舞。

一旦納入醫(yī)保的服務(wù)范圍擴(kuò)大，或?qū)⑤o助生殖納入醫(yī)保的地方增多，一直以來(lái)被認(rèn)為困擾輔助生殖的“高價(jià)”問(wèn)題或?qū)⒂瓉?lái)解決之道，也有利于降低需求人群的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。但另一方面，輔助生殖不屬于“保基本”范疇，各地醫(yī)保資金情況也不盡相同，難以將輔助生殖服務(wù)一攬子納入。

不能忽視的是，除了價(jià)格外，生育意愿、規(guī)模可復(fù)制性以及消費(fèi)者心智，都是輔助生殖要“爆發(fā)”前需要度過(guò)的前夜。

記者：陳星 林姿辰

編輯：陳俊杰

視覺(jué)：陳冠宇

排版：陳俊杰 王蜀杰