研發(fā)、人力、銷售費用“侵蝕”經(jīng)營業(yè)績 科興制藥去年增收不增利

每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 梁梟    

在上市后首個完整財年，重組蛋白藥物領(lǐng)軍企業(yè)科興制藥（688136，SH）交出了一份增收不增利的成績。

今日（2月27日）晚間，科興制藥發(fā)布的2021年業(yè)績快報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入約為12.85億元，同比增長5.31%；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為9021.06萬元，同比下降35.16%。對此，科興制藥給出解釋稱，去年公司持續(xù)加大研發(fā)投入，引進(jìn)高端人才，加強(qiáng)市場開拓和渠道建設(shè)。

據(jù)科興制藥披露，除了研發(fā)增加、人力成本增加外，科興制藥還提到銷售費用增加，而從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，這家藥企銷售費用占營收的比例較高已經(jīng)是近年來的常態(tài)。

歸母凈利潤下降逾三成

科興制藥是一家主要從事重組蛋白藥物和微生態(tài)制劑的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化的創(chuàng)新型國際化生物制藥企業(yè)，專注于抗病毒、腫瘤與免疫、血液、消化、退行性疾病等治療領(lǐng)域。

在2021年半年報中，科興制藥曾提到，公司是中國重組蛋白藥物的領(lǐng)軍企業(yè)，建立了完善的生物藥研發(fā)創(chuàng)新體系，涵蓋了原核細(xì)胞技術(shù)、真核細(xì)胞技術(shù)、微生態(tài)活菌技術(shù)三大生物技術(shù)基礎(chǔ)體系。

不過，雖然市場規(guī)模在不斷壯大，但身為領(lǐng)軍企業(yè)的科興制藥，在2021年整體業(yè)績卻喜憂參半。

科興制藥披露的2021年業(yè)績快報顯示，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.85億元，同比增加5.31%；歸屬于母公司所有者的凈利潤9021.06萬元，同比下降35.16%；基本每股收益0.45元，同比下降51.61%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率4.83%，同比減少13.34個百分點。

也就是說，在主要財務(wù)指標(biāo)中，除了營業(yè)收入外，這家行業(yè)龍頭其它指標(biāo)的表現(xiàn)并不理想。對此，科興制藥提到，去年公司加大研發(fā)投入，積極開展研發(fā)活動，研發(fā)費用較去年同期大幅增加；為助力公司高質(zhì)量發(fā)展引進(jìn)優(yōu)秀管理和技術(shù)人才，人力成本同比增加等。

銷售費用常年居高不下

除了增加在研發(fā)費用、人力成本等方面的投入，科興制藥還提到，報告期公司夯實產(chǎn)品銷售渠道，對終端實施精細(xì)化管理和廣覆蓋，銷售費用增加。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對科興制藥來說，銷售費用在營收中的高比例，已經(jīng)是近年來的常態(tài)。

2020年科興制藥的銷售費用高達(dá)6.55億元，同比增長1.28%，雖然增幅不多，但這家公司2020年的營業(yè)收入為12.20億元，這個數(shù)字意味著科興制藥一半的營業(yè)收入都投入到了銷售當(dāng)中。

在2020年花費的6.55億銷售費用中，市場推廣費數(shù)額為5.57億元，占銷售費用總額比例84.97%。而在2021年上半年，科興制藥的銷售費用為3.31億元，當(dāng)期市場推廣費為2.76億元，占銷售費用比例為83.4%。

在2021年半年報提到銷售費用時，科興制藥稱，公司夯實產(chǎn)品銷售渠道，對終端實施精細(xì)化管理和廣覆蓋，終端數(shù)量相比2020年末時增加超2000家，導(dǎo)致銷售費用增加15.69%。

在完善、鞏固國內(nèi)銷售網(wǎng)絡(luò)的同時，科興制藥也加快產(chǎn)品項目引進(jìn)。

信達(dá)證券1月份研報稱，公司擁有20多年海外商業(yè)化經(jīng)驗，與目前國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)出口海外以原料藥為主相比，公司已在海外多個國家實現(xiàn)了原液與制劑的直接出口。目前公司已通過巴西、菲律賓、埃及等30多個國家和地區(qū)的市場準(zhǔn)入并實現(xiàn)銷售。

一直以來，A股醫(yī)藥企業(yè)高企的銷售費用為市場所詬病。在一位不愿具名藥企人士看來，在實踐當(dāng)中，醫(yī)藥企業(yè)召開學(xué)術(shù)會議，邀請的一般都是醫(yī)生、經(jīng)銷商等客戶單位，部分的推廣費最終以其他的形式回饋給客戶方。

科興制藥的招股說明書顯示，公司的銷售費用一直居高不下。2017年～2019年，科興制藥銷售費用分別為3.28億元、4.68億元和6.47億元，銷售費用占營業(yè)收入的比例分別為53.2%、52.56%和54.35%。科興制藥的銷售費用接近九成用在了市場推廣中。2017年～2019年，科興制藥市場推廣費分別為2.9億元、4.1億元、5.6億元，分別占當(dāng)期銷售費用的88.63%、87.91%、86.6%。