鮑斯股份擬將阿諾精密出售給瑞典企業(yè) “提前”布局的管理層人員有望獲利

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

2016年，鮑斯股份（300441,SZ）重組并購蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司（以下簡稱阿諾精密），進(jìn)入高效硬質(zhì)合金刀具制造領(lǐng)域，從而形成“螺桿壓縮機(jī)和金屬切削”雙主業(yè)的格局。在鮑斯股份治下，阿諾精密完成了業(yè)績承諾，業(yè)已成為上市公司的核心子公司之一。

但自去年以來，鮑斯股份持有的阿諾精密股權(quán)連續(xù)被稀釋?，F(xiàn)如今，鮑斯股份更是準(zhǔn)備將所持阿諾精密全部股權(quán)出售給瑞典刀具巨頭山特維克集團(tuán)。在這場資本運(yùn)作中，包括鮑斯股份“少東家”陳立坤在內(nèi)，部分去年上半年增資阿諾精密的上市公司管理層人員或?qū)⑾硎艿劫Y本紅利。

擬剝離阿諾精密

據(jù)鮑斯股份披露，公司董事會于1月26日審議通過議案，同意公司與Walter AG（以下簡稱瓦爾特）以及其他相關(guān)方簽署《關(guān)于蘇州阿諾精密切削技術(shù)有限公司的收購意向書》。公司擬將所持有的阿諾精密63.89%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瓦爾特或瓦爾特指定的山特維克集團(tuán)的其他關(guān)聯(lián)方。

公告稱，瓦爾特是一家德國公司。山特維克集團(tuán)是一家瑞典企業(yè)，并在納斯達(dá)克-OMX斯德哥爾摩證券交易所上市。瓦爾特隸屬于山特維克集團(tuán)。山特維克集團(tuán)于1862年在瑞典成立，在2019年福布斯全球2000強(qiáng)中位居第725位。2020年度，山特維克集團(tuán)擁有約 3.7萬名員工，營業(yè)收入約860億瑞典克朗。山特維克集團(tuán)官網(wǎng)顯示，金屬切削刀具是其核心業(yè)務(wù)之一。

阿諾精密官網(wǎng)顯示，公司成立于2002年，由工學(xué)博士柯亞仕創(chuàng)立。2016年度，鮑斯股份通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買了柯亞仕、鑫思達(dá)、于紅等7名對手方合計(jì)持有的阿諾精密100%股份。彼時(shí)，阿諾精密100%股權(quán)的交易價(jià)格為4億元。其中，上市公司向柯亞仕以發(fā)行股份方式支付了1.25億元，現(xiàn)金支付1394.4萬元。

阿諾精密主要提供精密金屬切削刀具的研發(fā)、制造等服務(wù)，產(chǎn)品包括硬質(zhì)合金鉆頭、立銑刀、車刀等等。鮑斯股份在收購時(shí)曾表示，隨著下游產(chǎn)業(yè)升級以及國產(chǎn)化戰(zhàn)略的實(shí)施，國產(chǎn)高效硬質(zhì)合金刀具市場需求份額將有較大的增長空間；同時(shí)，公司將在原有螺桿壓縮機(jī)核心業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)入高效硬質(zhì)合金刀具制造領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)螺桿壓縮機(jī)和金屬切削業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動”的發(fā)展戰(zhàn)略。

去年11月，在投資者網(wǎng)上集體接待活動中，鮑斯股份董秘徐斌曾稱，阿諾精密規(guī)劃通過3~5年成為中國金屬切削刀具領(lǐng)域的頭部企業(yè)；計(jì)劃高起點(diǎn)進(jìn)入硬質(zhì)合金刀片的制造，成為替代進(jìn)口刀片的主力軍。

“之前還要做成國產(chǎn)替代頭部企業(yè)，反手賣給外資。”有投資者在鮑斯股份股吧里表示。對于出售阿諾精密，上市公司在公告中稱：“為整合優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資源配置、儲備充裕的現(xiàn)金，聚焦發(fā)力流體機(jī)械領(lǐng)域”。

部分管理層人員有望享受資本紅利

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，阿諾精密在進(jìn)入鮑斯股份體系后的業(yè)績一度表現(xiàn)不錯(cuò)。

2013年、2014年，阿諾精密的營收分別為1.32億元、1.68億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為473.57萬元、1361.3萬元。按照業(yè)績承諾，阿諾精密2016年~2018年實(shí)現(xiàn)的扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤需分別不低于2596.62萬元、4186.16萬元、5221.49萬元。而阿諾精密在2016年~2018年的業(yè)績實(shí)際完成值分別為2910.35萬元、5100.12萬元、5781.66萬元。

在業(yè)績承諾期后，阿諾精密的業(yè)績開始波動起來。

2019年度，阿諾精密實(shí)現(xiàn)營收1.72億元，凈利潤為2150.03萬元。2020年度，阿諾精密的營收為2.37億元，凈利潤為-972.31萬元。

進(jìn)入2021年后，阿諾精密的業(yè)績大幅回升。2021年上半年，阿諾精密的營收為1.42億元，凈利潤高達(dá)4236.2萬元。阿諾精密業(yè)績回升的背后，鮑斯股份的控制力度似乎在減弱。

2021年4月，柯亞仕辭去擔(dān)任的鮑斯股份總工程師職務(wù)，理由是“為更加專注于阿諾精密的管理和經(jīng)營”；次月，柯亞仕離任鮑斯股份董事。2021年5月下旬，柯亞仕、翁文東、巫智勇、張建明、陳立坤等13名投資人耗資2.19億元增資阿諾精密，拿到阿諾精密30%股權(quán)；鮑斯股份的持股比例下降至70%。增資方中，巫智勇為鮑斯股份監(jiān)事，陳立坤系鮑斯股份董事、實(shí)際控制人陳金岳之子。鮑斯股份董事、副總經(jīng)理樓俊杰，公司財(cái)務(wù)總監(jiān)周齊良，公司職工代表監(jiān)事夏波，公司總工程師張炯焱，公司副總經(jīng)理鄔永波也在增資人名單中。

去年7月，鮑斯股份再度宣稱，因拓展高端硬質(zhì)合金數(shù)控刀片需要，阿諾精密引入投資人李海坤增資擴(kuò)股，增資金額為7000萬元，鮑斯股份放棄了優(yōu)先認(rèn)繳出資權(quán)。至此，鮑斯股份對阿諾精密的持股比例進(jìn)一步下降至63.89%。上市公司在回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)曾表示，阿諾精密仍為公司控股子公司，交易對公司未來主營業(yè)務(wù)和持續(xù)經(jīng)營能力不構(gòu)成重大不利影響。

不到8個(gè)月時(shí)間，陳立坤、樓俊杰、周齊良等鮑斯股份高管對阿諾精密的投資便有望產(chǎn)生回報(bào)。據(jù)悉，除了鮑斯股份所持阿諾精密63.89%股權(quán)外，瓦爾特方面還將收購陳立坤、周齊良、夏波、樓俊杰、張炯炎和鄔永波合計(jì)持有的阿諾精密4.57%股權(quán)，以及由阿諾精密其他每一位股東所持有股權(quán)的50%所組成的15.77%股權(quán)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝