中國(guó)電建事件快評(píng)：剝離虧損地產(chǎn)，輕裝擁抱新型電力轉(zhuǎn)型機(jī)遇【國(guó)信證券】

每經(jīng)AI快訊，1月24日國(guó)信證券“國(guó)信研究”公眾號(hào)發(fā)布了中國(guó)電建事件快評(píng)文章。事件：近日公司公告與控股股東電建集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易：為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，公司擬將所持房地產(chǎn)資產(chǎn)與控股股東持有的優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行置換，差額部分以現(xiàn)金補(bǔ)足。該交易不涉及發(fā)行股份和重大資產(chǎn)重組。

文章要點(diǎn)：房地產(chǎn)資產(chǎn)置換電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)，盈利能力顯著提升，疊加協(xié)同效應(yīng)增強(qiáng)；房地產(chǎn)剝離解決融資受限問(wèn)題，十四五新增新能源控股裝機(jī)有望超30GW；基于下半年煤炭成本價(jià)格上漲影響，下調(diào)公司2021年并上調(diào)2022年-2023年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2021年-2023年公司歸母凈利潤(rùn)85.37億元/128.64億元/150.98億元（原預(yù)測(cè)86.07億元/107.39億元/122.34億元），同比增速6.9%/50.7%/17.4%；對(duì)應(yīng)攤薄EPS為0.56元/0.84元/0.99元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)PE為16.0/10.7/9.1X，上調(diào)合理估值區(qū)間11.50元-12.46元，較當(dāng)前溢價(jià)38%-49%，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

(記者 湯輝)

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