道達(dá)投資手記：大盤指數(shù)收跌 醫(yī)藥板塊影響最大

昨天，國家統(tǒng)計(jì)局公布了11月的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。在總量數(shù)據(jù)有壓力的情況下，房地產(chǎn)細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)正在改善。 上述數(shù)據(jù)公布后，A股地產(chǎn)板塊繼續(xù)拉升，說明市場對這樣的數(shù)據(jù)表現(xiàn)是認(rèn)可的。 新股申購具有技術(shù)含量 達(dá)哥覺得，對于“老基建”，當(dāng)前只能當(dāng)作超跌反彈來看，持續(xù)性存疑，主要表現(xiàn)的還是“新基建”，新基建增量更大，不過在細(xì)分方向上講起來就比較多了，包括交通新基建的城市軌交、無人駕駛等，能源新基建的風(fēng)光儲(chǔ)、充電樁、特高壓等，智能新基建的智慧城市、5G通訊、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)安全等方向。 從目前來看，能源新基建表現(xiàn)更好。電力板塊在連續(xù)小碎步之后，昨天創(chuàng)出近期新高。 早在這輪行情啟動(dòng)之初，達(dá)哥就把電力板塊作為首選，既有“十四五”規(guī)劃的指引，又有這次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的支撐。如果沒有提前布局，就只能等調(diào)整的機(jī)會(huì)了。 大盤指數(shù)收跌，影響最大的是醫(yī)藥板塊。先是昨天上市的新股百濟(jì)神州破發(fā)，然后是醫(yī)藥股的龍頭藥明康德在尾盤跌停。 百濟(jì)神州即便有高瓴加持，依然免不了破發(fā)的命運(yùn)，在A股上市以后，成為為數(shù)不多的三地上市企業(yè)：美股、A股、港股。 那么，它在三個(gè)市場的市值是多少呢？美股260億美元，相當(dāng)于1600億元人民幣。港股在昨天下跌前是2300億港元，大約1800億元人民幣。A股的發(fā)行市值為2560億元人民幣。港股和美股均為連續(xù)交易的二級(jí)市場，大家撮合成交的價(jià)格在1600億~1800億元市值左右，到了A股是2560億元，比港股貴40%，你說這個(gè)破發(fā)意外嗎？三地定價(jià)，公司價(jià)值已經(jīng)很明白了，這邊上市定價(jià)過高，顯然不受歡迎。最重要的是，總市值高達(dá)2000億元，本來喜歡投機(jī)的游資一看，默默地跑開了。 看到這里，其實(shí)咱們應(yīng)該明白，A股現(xiàn)在的新股申購變得越來越有技術(shù)含量了。如果沒認(rèn)真研究百濟(jì)神州，要是因?yàn)橹泻炋濆X，還是要好好反省一下，畢竟百濟(jì)神州破發(fā)，從定價(jià)上結(jié)局便已猜透。百濟(jì)神州破發(fā)，手里拿著禾邁股份的估計(jì)瑟瑟發(fā)抖。高價(jià)、高市盈率股票，申購還是要謹(jǐn)慎。 成交量不縮太小暫無憂 和百濟(jì)神州一樣同是“天涯淪落人”的還有藥明康德，帶崩了CXO這條萬億賽道。昨天港股市場，藥明生物午后大跳水，股價(jià)狂跌兩成以上。這一切緣于外圍市場傳出的一則利空消息，對于醫(yī)藥股的信仰者來說，是一次前所未有的巨大沖擊。 很多股民對類似的利空消息可能習(xí)以為常，但從市場表現(xiàn)來看，資金還是很擔(dān)憂的。達(dá)哥覺得，醫(yī)藥行業(yè)是典型的長坡厚雪賽道、牛股集中地，盡管醫(yī)藥已經(jīng)被炒了很多年，很多股即便打“骨折”也不便宜，但14億中國人都得看病吃藥吧，熬過這段泥沙俱下的時(shí)期，醫(yī)藥板塊仍然是值得關(guān)注的。當(dāng)然，前提是買的估值比較合理。 長期來看，達(dá)哥對芯片和醫(yī)藥板塊都很樂觀，這“哥倆”都是典型的高資本投入行業(yè)，目前國產(chǎn)替代還處于前中期。換句話說，我們自己的產(chǎn)品逐漸可以替代進(jìn)口產(chǎn)品，為14億中國人服務(wù)，這是一個(gè)非常大的市場，誕生出巨頭公司只是時(shí)間問題。 上證指數(shù)昨天震蕩下行，尾盤還跳了一波水，賺錢效應(yīng)一般。不過，對比外圍市場表現(xiàn)，加上醫(yī)藥股突然的利空消息，A股有這樣的表現(xiàn)，韌性還是不錯(cuò)的。指數(shù)目前的表現(xiàn)，只要每天有板塊效應(yīng)，成交量不縮太小，暫時(shí)無憂。 眼下，上證指數(shù)很可能會(huì)去考驗(yàn)3630點(diǎn)附近的支撐，之前這個(gè)位置是壓力，突破以后變成了支撐。如果這個(gè)位置能夠支撐住，短期的低點(diǎn)很可能就出來了，這就是機(jī)會(huì)。 中線策略上，A股震蕩上行的觀點(diǎn)暫時(shí)不變。既然行情在震蕩，就需要提高操作能力，昨天《極簡主義投資》系列投教課第二季上線了，達(dá)哥有幸先睹為快，這一季的課程超級(jí)貼近實(shí)戰(zhàn)。有興趣的朋友可以關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”進(jìn)行了解。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。