新能源e周報丨特斯拉召回超2萬輛ModelY，動力電池及零部件企業(yè)表現(xiàn)亮眼，機構稱電池材料短期缺口仍存

每經(jīng)記者 李碩  孫磊    每經(jīng)編輯 孫志成 易啟江 裴健如    

步入12月，資本市場新能源汽車相關題材的走勢依舊呈現(xiàn)分化態(tài)勢，但也出現(xiàn)明顯變化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車題材一改此前下滑的態(tài)勢，上周（11.29~12.03）題材走勢周內(nèi)上漲約0.23%；鋰礦題材走勢周內(nèi)上漲約0.63%；動力電池題材未能止住下滑態(tài)勢，題材走勢周內(nèi)下滑約1.80%。

中銀國際證券研報認為，當前國內(nèi)新能源汽車補貼政策延續(xù)，長期規(guī)劃引領行業(yè)發(fā)展；“碳中和”背景下海外利好政策頻出，主流車企電動化進程加速，高質(zhì)量供給接踵而至，新能源汽車需求景氣度有望持續(xù)向上。在動力電池方面，未來上游緊缺環(huán)節(jié)產(chǎn)能有望逐步釋放，疊加電池價格上漲預期，企業(yè)盈利能力有望提升。

“中游材料短期供需偏緊，龍頭享受技術紅利，電池材料短期缺口仍存，價格上行明顯，行業(yè)產(chǎn)能亦快速擴張，龍頭企業(yè)受益于技術積累和產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局成本控制能力加強，產(chǎn)能上行周期之后行業(yè)集中度有望進一步提升。”中銀國際證券表示，未來緊缺環(huán)節(jié)產(chǎn)能逐步釋放，價格有望回落，疊加動力電池漲價預期，有望提升電池企業(yè)利潤。部分環(huán)節(jié)受制于技術、設備、政策等因素，產(chǎn)能擴張幅度或有限，銅箔、電解液等環(huán)節(jié)新材料導入有望改變競爭格局。

e數(shù)據(jù)

上周漲幅榜居前的多為動力電池及零部件等相關企業(yè)。其中，鵬輝能源（300438.SZ）股價周漲幅約21.95%，從11月第四周的熊榜第十位躋身至牛榜第一位。11月29日，鵬輝能源漲停，收盤價為61.5元/股，股價創(chuàng)下歷史新高，當日市值為262億元。

據(jù)了解，消費鋰電池是鵬輝能源的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，但隨著新能源汽車、儲能等產(chǎn)業(yè)逐漸興起，動力電池和儲能電池業(yè)務才逐漸成為鵬輝能源業(yè)績的新增長點，且占比不斷提升。官方數(shù)據(jù)顯示，2020年及2021年第一季度，鵬輝能源消費鋰電池業(yè)務占比從49%下滑至39%，動力電池和儲能業(yè)務占比從51%提升至61%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來源：Wind）

上周有三家整車企業(yè)進入牛榜前十位，分別為江淮汽車（600418.SH）、小康股份（601127.SH）、理想汽車-W（2015.HK）。其中，小康股份旗下賽力斯在12月2日發(fā)布華為深度賦能的全新高端品牌AITO，并亮相了該品牌的首款車型。當日，小康股份股價一度大漲7%。

跌幅榜方面，恒大汽車（0708.HK）成為上周“負班長”，股價周跌幅為30.87%。12月2日，恒大汽車股價一度大跌超20%，股價從3.51港元/股下跌至2.75港元/股，低于9月28日以來收盤價。消息面上，中國恒大（03333.HK）此前對恒大汽車持股比例降至63.84%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來源：Wind）

此外，11月第四周表現(xiàn)突出的正海磁材（300224.SZ）在上周出現(xiàn)一定程度的下滑，周跌幅為8.89%。有分析認為，正海磁材股價下跌或與其所在的稀土永磁板塊有關。12月3日早盤，稀土永磁板塊下挫，正海磁材跌7.59%報19.73元/股。

上周，動力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關個股資金活躍度依舊維持較高水平。其中，寧德時代（300750.SZ）收獲最大關注。12月1日，北向資金成交凈買入30.01億元。深滬股通成交活躍股中，寧德時代全天成交16.50億元，成交凈買入1.02億元，為連續(xù)第5日凈買入，期間該股獲深股通累計成交85.81億元，合計凈買入16.05億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來源：Wind）

此外，華友鈷業(yè)（603799.SH）、欣旺達（300207.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、寒銳鈷業(yè)（300618.SZ）、杉杉股份（600884.SH）等多個動力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關個股在上周同樣受到主力資金的青睞。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關個股排位出現(xiàn)變化。其中，上汽集團（600104.SH）排名前進兩位至第七；億緯鋰能（300014.SZ）和理想汽車-W分別前進一位至第四和第九；恩捷股份（002812.SZ）則下滑三位至第十。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來源：Wind）

市值變化方面，相比11月第四周，榜單前十企業(yè)的市值環(huán)比多數(shù)呈現(xiàn)下滑的趨勢，僅有四家企業(yè)實現(xiàn)周市值“飄紅”。

其中，理想汽車-W市值漲幅最大，達8.58%，市值增加180.21億元。11月29日，理想汽車發(fā)布2021第三季度財報顯示，理想汽車第三季度總營收77.75億元，高于市場預期的74.26億元，同比增幅達到209.7%。此外，寧德時代、比亞迪、上汽集團（600104.SH）市值周漲幅分別為4.41%、3.10%、1.79%。

e大事

1.財政部提前下達2022年新能源汽車補貼資金385億元

日前，財政部發(fā)布《關于提前下達2022年節(jié)能減排補助資金預算的通知》（簡稱《通知》），將北京等25個地區(qū)列入提前下達2022年節(jié)能減排補助資金預算范圍，共安排了約385億元新能源汽車補貼資金?！锻ㄖ凤@示，資金包括了2016~2018年度新能源汽車推廣應用補助資金清算約99.8億元，2019年度補助資金清算約102億元，2019~2020年度補助資金預撥約183億元。

2.四家造車新勢力11月銷量進入“萬輛俱樂部”

日前，小鵬、理想、蔚來等車企相繼交出11月銷量成績單，國內(nèi)造車新勢力三強首次單月銷量全部破萬輛。值得注意的是，哪吒汽車首次進入“萬輛俱樂部”，零跑、威馬也均取得不錯成績。進入12月，造車新勢力三位頭部玩家之間的銷量競爭或更加膠著，今年造車新勢力銷量排名仍存懸念。

3.國軒高科回應質(zhì)量風波：惡意詆毀，已起訴

11月28日，電單車PACK廠商安徽甌鵬動力科技有限公司前負責人爆料，其公司采用的國軒高科(002074,SZ)電芯原材料發(fā)生數(shù)十起電池爆燃和自燃事故。次日，國軒高科發(fā)布聲明稱，事故是因電池包保護板問題所致，該保護板由甌鵬動力向市場自行采購，針對惡意詆毀行為，已向法院提起訴訟。隨后甌鵬動力方面表示并未詆毀，也未收到相關訴訟通知。目前國軒高科董秘辦稱，“一切以官網(wǎng)公告為準”。事件后續(xù)走向如何，行業(yè)還在持續(xù)關注。

4.特斯拉大規(guī)模召回引發(fā)拓普集團股價暴跌

12月3日，國家市場監(jiān)督管理總局網(wǎng)站發(fā)布消息稱，特斯拉（上海）有限公司向國家市場監(jiān)督管理總局備案了召回計劃。自即日起，召回生產(chǎn)日期在2021年2月4日至2021年10月30日期間的部分國產(chǎn)Model Y電動汽車，共計約2.16萬輛。特斯拉方面認為，此次召回是因拓普集團供應的零部件不合規(guī)。被“點名”后，拓普集團(601689.SH)股價在12月3日14時后出現(xiàn)大幅跳水，最大跌幅一度達10.01%。截至當天收盤，拓普集團股價報57.2元/股，降幅為8.86%。

12月5日，拓普集團發(fā)布對于特拉斯召回事件涉及該公司產(chǎn)品的說明公告稱，“由于某條熱處理生產(chǎn)線發(fā)生淬火槽水位不足情況，使個別產(chǎn)品未完全被淬火液浸沒，導致轉向節(jié)強度可能不符合設計要求。根據(jù)公司測試結果判定，該批次可疑產(chǎn)品中存在缺陷的概率約為0.2%~1.0%?！?/span>

對于此次國產(chǎn)Model Y召回造成的損失將由誰來買單，拓普集團表示，目前暫時無法確定召回費用，公司在配合實施召回的同時積極與特斯拉溝通協(xié)商，并會根據(jù)后續(xù)進展情況及時披露進展公告。

e點評

渤海證券認為，整體來看，隨著芯片供應持續(xù)改善，汽車產(chǎn)業(yè)主要原材料價格高位回落，國內(nèi)散發(fā)疫情得到快速有效控制，行業(yè)復蘇向好趨勢不變，建議關注當前行業(yè)復蘇邏輯下的投資機會。新能源汽車在“雙積分”考核及明年補貼退坡的預期下，預計年底產(chǎn)銷有望沖量創(chuàng)新高。同時，美國最高1.25萬美元電動車單車稅收抵免政策若落地，將提升美國電動車市場銷量預期。

原材料方面，申港證券認為，自去年下半年以來，電池上游原材料價格暴漲，但下游電池價格漲幅遠低于材料端。因此，2021年第三季度電池企業(yè)毛利率和凈利潤均有不同程度下滑，欣旺達(300207.SZ)、國軒高科(002074.SZ)等企業(yè)第三季度凈利潤均環(huán)比出現(xiàn)下滑。在頭部企業(yè)的原材料鎖單能力和資金實力雙重打壓下，中小電池企業(yè)或被清洗出局，電池企業(yè)集中度可能進一步上升。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來源：綜合Wind、東方財富 截至12.5）

上周重點關注鋰電池銅箔領域個股，華安證券研報認為，鋰電池銅箔在鋰電池電芯材料中的成本占比達到5%~8%，是動力電池企業(yè)供應鏈布局中的重要一環(huán)。鋰電池銅箔有四大制造工序，技術指標復雜、對添加劑配方和生產(chǎn)控制技術等方面要求也很高，因其優(yōu)質(zhì)的特性成為鋰離子電池負極集流體的首選，且被替代的可能性較低。預計2021~2025年，全球鋰電銅箔需求量將分別達到33.03萬噸、44.45萬噸、53.70萬噸、64.89萬噸和78.92萬噸，未來5年復合增長率可達30.05%。

開源證券分析認為，嘉元科技(688388.SH)是國內(nèi)高精度鋰電銅箔龍頭企業(yè)，通過深度綁定下游大客戶、突破極薄鋰電銅箔生產(chǎn)壁壘，不斷強化其護城河優(yōu)勢。受益于新能源車和儲能的放量，鋰電銅箔需求大幅增長，預計2021~2023年全球鋰電銅箔、極薄銅箔需求復合增速分別為35.43%和79.03%。供給方面，雖然行業(yè)計劃擴張的產(chǎn)能規(guī)模龐大，但仍面臨設備、資金、工藝等掣肘，預計低于需求增速，供需持續(xù)向好，極薄銅箔可能出現(xiàn)供需缺口，行業(yè)景氣程度加速提升，并推動加工費進一步上漲，直接利好鋰電銅箔生產(chǎn)廠商。

記者| 李碩?孫磊 編輯|孫志成?易啟江? 裴健如?

校對|段煉

｜每日經(jīng)濟新聞 ?nbdnews??原創(chuàng)文章｜

未經(jīng)許可禁止轉載、摘編、復制及鏡像等使用

如需轉載請向本公眾號后臺申請并獲得授權

德爾塔毒株全球大流行，點擊下方圖片或掃描下方二維碼，查看最新疫情數(shù)據(jù)↓