股價已炒翻番，江山股份重組福華通達(dá)竟失敗，上交所火速發(fā)函

每經(jīng)記者 舒冬妮    每經(jīng)編輯 文多    

3月底，江山股份（600389，SH）披露擬重組并購四川省樂山市福華通達(dá)農(nóng)藥科技有限公司（以下簡稱福華通達(dá)）全部股權(quán)一事。福華通達(dá)與江山股份均是國內(nèi)草甘膦行業(yè)的巨頭企業(yè)，二者的結(jié)合，本可能對行業(yè)格局產(chǎn)生較大影響。

在草甘膦價格持續(xù)上漲下，重組也引發(fā)資金的追捧。自4月份以來，江山股份漲幅十分明顯，截至12月1日收盤，期間漲幅達(dá)114.84%。

然而，令人意外的是，這場重組卻在12月1日晚突然宣布終止。消息在股吧里引起投資者一片錯愕，直呼“明天一字地板”、“跌停”；而上交所也迅速下發(fā)問詢函，要求江山股份核實說明終止重組的決策程序等情況。

重組終止遭問詢

12月1日晚，江山股份公告，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買福華通達(dá)全體股東持有的福華通達(dá)全部股權(quán)并募集配套資金一事，現(xiàn)經(jīng)友好協(xié)商，擬終止。

對于終止原因，公告稱，鑒于今年下半年以來福華通達(dá)主產(chǎn)品草甘膦市場環(huán)境發(fā)生重大變化，且公司現(xiàn)股價與重組首次董事會鎖定股價價差較大，截至目前相關(guān)方對交易方案尚未達(dá)成一致。

此前，江山股份多次披露重組進(jìn)展，稱受疫情影響，導(dǎo)致工作進(jìn)度滯后，也兩次申請延期召開股東大會，但同時仍“積極推進(jìn)并取得重要進(jìn)展”。11月12日，江山股份公告稱，截至公告日，重組審計、評估、法律等現(xiàn)場盡調(diào)工作已基本完成，相關(guān)初稿已經(jīng)形成，中介機構(gòu)正在進(jìn)行審核及補充工作。公告還提到，相關(guān)方已就重組核心條款基本達(dá)成一致，正在審議、完善，并積極推進(jìn)國資審批流程。

如此來看，重組事宜尚屬順利，但半個月后，江山股份卻“突然”宣布終止重組。

12月1日晚，在江山股份公告終止重組后，上交所也火速下發(fā)問詢函，要求公司披露重組期間推進(jìn)的主要工作及重要時間節(jié)點，雙方就標(biāo)的公司估值磋商的具體過程，無法達(dá)成一致決定終止重組的具體時點、決策過程及決策人員，是否存在信息披露不及時、風(fēng)險提示不充分的情況。

此外，上交所提到，本次交易系福華集團及張華履行前期解決同業(yè)競爭的承諾，要求江山股份及福華通達(dá)結(jié)合同業(yè)競爭的具體范圍，說明后續(xù)解決方案，結(jié)合前期承諾的具體內(nèi)容、履行期限等情況，說明本次重組終止有無違反前期承諾、是否損害上市公司利益。

憾失成為領(lǐng)頭羊之機

記者注意到，3月29日，江山股份宣布重組并購福華通達(dá)全部股權(quán)，在草甘膦價格持續(xù)上漲下，該重組引發(fā)市場熱捧。江山股份股價隨之水漲船高，4月起至9月最高點時，期間漲幅曾接近200%，至12月1日收盤時，期間漲幅達(dá)114.84%。

如今，江山股份宣布終止重組，股吧投資者一片錯愕，紛紛表示“明天一字地板”“大利空”“跌停”。有投資者還針對11月12日進(jìn)展公告指出，“既然已經(jīng)達(dá)成一致，為什么突然說因為價格談不攏失敗要終止”。

值得一提的是，除了投資者，此次重組終止也影響著草甘膦產(chǎn)業(yè)格局。根據(jù)江山股份此前關(guān)于重組媒體說明會相關(guān)公告，若公司與福華通達(dá)資產(chǎn)重組完成后，公司將擁有不少于29.5萬噸/年的農(nóng)藥原藥產(chǎn)能，其中草甘膦原藥產(chǎn)能為22.3萬噸/年，公司收入規(guī)模和產(chǎn)業(yè)競爭力將得到大幅提升，成為國內(nèi)農(nóng)化行業(yè)龍頭企業(yè)。

江山股份2021年半年報顯示，公司草甘膦產(chǎn)能7萬噸/年。如今重組破裂，成為行業(yè)龍頭企業(yè)的意愿短時間內(nèi)恐怕也難以實現(xiàn)。

記者梳理各草甘膦概念股的2021年半年報發(fā)現(xiàn)，興發(fā)集團（600141，SH）現(xiàn)擁有18萬噸/年草甘膦產(chǎn)能，產(chǎn)能規(guī)模居國內(nèi)第一。其子公司內(nèi)蒙古興發(fā)科技有限公司目前還在建5萬噸/年草甘膦產(chǎn)能，計劃2022年二季度投產(chǎn)，屆時公司草甘膦產(chǎn)能將增加至23萬噸/年。

新安股份（600596，SH）現(xiàn)有草甘膦產(chǎn)能8萬噸/年，年產(chǎn)量在8.5萬噸左右，每年另外購1萬多噸原藥用于制劑生產(chǎn)，年銷售量折合草甘膦原藥近10萬噸。

和邦生物（603077，SH）在答投資者問時表示，今年草甘膦計劃產(chǎn)能5.8萬噸。

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