一周未來(lái)商業(yè)|阿里全球年活躍消費(fèi)者達(dá)12.4億、字節(jié)廣告收入首次停止增長(zhǎng)、順豐200億定增收官

每經(jīng)記者 趙雯琪  王郁彪  王紫薇  陳婷    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

“每經(jīng)未來(lái)商業(yè)智庫(kù)”每周定期分享《一周未來(lái)商業(yè)》，圍繞電商/新消費(fèi)、物流/供應(yīng)鏈、生活服務(wù)、以及未來(lái)商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投領(lǐng)域，以“事件+短評(píng)”的形式，洞見(jiàn)未來(lái)商業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

上周（11.15-11.21），我們共盤(pán)點(diǎn)了10件熱點(diǎn)新聞事件。

#電商/新消費(fèi)#

1、【阿里Q2營(yíng)收2006.9億元 全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)12.4億】

11月18日晚，阿里發(fā)布2022財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。該財(cái)季里，阿里實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2006.9億元，同比增長(zhǎng)29%。截至2021年9月，阿里巴巴全球年度活躍消費(fèi)者（AAC）達(dá)到12.4億，比上個(gè)季度凈增6200萬(wàn)，同比增長(zhǎng)20%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)AAC從上季度末的9.12億增長(zhǎng)到9.53億，海外市場(chǎng)AAC從上季度末的2.65億增長(zhǎng)到2.85億。本季度，阿里非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)同比減少39%至285.24億元。阿里方面解釋?zhuān)葴p少主要由于集團(tuán)對(duì)正展現(xiàn)穩(wěn)健業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵策略領(lǐng)域投入增加，以及集團(tuán)支持商家的舉措。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之下，阿里并不輕松。為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，下季度，阿里會(huì)繼續(xù)對(duì)未來(lái)投資。這也意味著，阿里需要與與各個(gè)賽道的玩家展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。今年以來(lái)，阿里持續(xù)動(dòng)作，不但繼續(xù)加碼淘特等新興戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，在各個(gè)業(yè)務(wù)平臺(tái)加深與用戶(hù)之間的互動(dòng)，也正拉升自營(yíng)業(yè)務(wù)在內(nèi)部所占的權(quán)重。種種跡象表明，為了保住自身的市場(chǎng)領(lǐng)先地位，阿里正四面開(kāi)弓。

2、【京東Q3凈收入2187億元 京東物流外部客戶(hù)收入占比創(chuàng)新高】

11月18日，京東集團(tuán)發(fā)布了2021年第三季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3，京東集團(tuán)凈收入為2187億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)25.5%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則為26億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為1.2%。此外，截至2021年9月30日，京東集團(tuán)過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)達(dá)到5.52億，較去年同期凈增了1.1億。值得注意的是，Q3京東96%的成本和費(fèi)用都用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投入，主要包括技術(shù)研發(fā)、物流履約等。同日，京東物流發(fā)布公告，第三季度京東物流營(yíng)收257億元，較去年同期增長(zhǎng)了43.37%；經(jīng)營(yíng)虧損為7.27億元，去年同期則為盈利8324.9萬(wàn)元。第三季度，京東物流外部客戶(hù)收入占比繼續(xù)超過(guò)50%，并在本季度再創(chuàng)新高。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：京東本季度業(yè)績(jī)總體呈現(xiàn)承壓的狀態(tài)，從核心數(shù)據(jù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)以及低利潤(rùn)運(yùn)營(yíng)手段來(lái)看，其依舊處于“用投資換未來(lái)”的新階段。京東也再次進(jìn)入了一個(gè)新周期。面對(duì)這個(gè)新周期的到來(lái)，業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展和技術(shù)、供應(yīng)鏈上的核心能力，是京東順利穿越新周期的武器，也是行業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。在價(jià)值創(chuàng)造和業(yè)務(wù)確定性上，各家也均有脫離與以流量運(yùn)營(yíng)為主要能力的平臺(tái)型角色的動(dòng)作，京東天然具備實(shí)體企業(yè)基因和屬性、擁有數(shù)字技術(shù)和能力，也處在向新型實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。

3、【廣告收入首次停止增長(zhǎng) 字節(jié)跳動(dòng)收入增長(zhǎng)或全面放緩】

在11月18日字節(jié)跳動(dòng)公司商業(yè)化產(chǎn)品部召開(kāi)的全員大會(huì)上，該部門(mén)披露其國(guó)內(nèi)廣告收入過(guò)去半年停止增長(zhǎng)。接近字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部人士向記者透露，這是自2013年字節(jié)開(kāi)啟商業(yè)化以來(lái)，首次出現(xiàn)廣告收入停止增長(zhǎng)的情況。這其中，字節(jié)“元老級(jí)”產(chǎn)品今日頭條目前處于虧損邊緣，另一王牌產(chǎn)品抖音的收入也已停止增長(zhǎng)。上個(gè)月字節(jié)披露了TikTok的DAU的高活躍度，但三方數(shù)據(jù)顯示，其核心產(chǎn)品抖音、今日頭條的DAU都增長(zhǎng)乏力。據(jù)悉，字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部在復(fù)盤(pán)中認(rèn)為，業(yè)務(wù)和組織臃腫或是主要問(wèn)題，現(xiàn)內(nèi)部強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和提升管理，淡化短期目標(biāo)，爭(zhēng)取長(zhǎng)期突破。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：廣告收入一直是字節(jié)跳動(dòng)主要的收入來(lái)源，一度占其實(shí)際收入七成以上，此次滯漲意味著字節(jié)的收入增長(zhǎng)或全面放緩。這也不難看出字節(jié)化為六大板塊后，“大抖音”被凸顯：興趣電商或是字節(jié)的第二增長(zhǎng)點(diǎn)。實(shí)際上，隨著雙11電商平臺(tái)不在強(qiáng)調(diào)流量于低價(jià)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的三季度財(cái)報(bào)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)或已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期。

#生活服務(wù)#

1、【叮咚買(mǎi)菜Q3營(yíng)收61.9億元 擁有1375個(gè)前置倉(cāng)】

11月15日晚間，叮咚買(mǎi)菜（NYSE：DDL）發(fā)布了截至2021年9月30號(hào)的第三季度（Q3）業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，叮咚買(mǎi)菜Q3營(yíng)收為61.9億元，相較去年第三季度同比增長(zhǎng)111%；GMV為70.2億元，同比增速高達(dá)107.7%。第三季度，叮咚買(mǎi)菜凈虧損為20.11億元，上年同期的凈虧損為8.29億元。叮咚買(mǎi)菜方面表示，在Non-GAAP口徑下，叮咚買(mǎi)菜該季度的虧損率環(huán)比縮窄了5.3個(gè)百分點(diǎn)。截至第三季度末，叮咚買(mǎi)菜在全國(guó)37個(gè)城市擁有1375個(gè)前置倉(cāng)，比之截至2020年9月30日的711個(gè)相比，一年時(shí)間內(nèi)，前置倉(cāng)的數(shù)量幾近翻倍，進(jìn)入的城市數(shù)量相比去年同期增加了185%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：叮咚買(mǎi)菜的最新目標(biāo)，開(kāi)始轉(zhuǎn)向盈利。從叮咚買(mǎi)菜的種種動(dòng)作可以看出，由于前置倉(cāng)模式履約成本高，為了達(dá)成盈利，叮咚買(mǎi)菜選擇了在商品力、復(fù)購(gòu)率和效率等精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力上進(jìn)行深耕。由于前置倉(cāng)模式在誕生之初就飽受外界對(duì)于其盈利能力的質(zhì)疑，叮咚買(mǎi)菜若能在實(shí)現(xiàn)UE轉(zhuǎn)正的基礎(chǔ)上達(dá)成盈利，那么不僅可以提振市場(chǎng)信心，更可真正成為跑通前置倉(cāng)模式的賽道“老大哥”。

2、【每日優(yōu)鮮Q3虧損收窄 凈收入同比增長(zhǎng)47.2%至21.2億元】

11月12日，“社區(qū)零售數(shù)字化第一股”每日優(yōu)鮮（NASDAQ:MF）公布了截至2021年9月30日的第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，每日優(yōu)鮮凈收入同比增長(zhǎng)47.2%至21.2億元，其毛利率環(huán)比增長(zhǎng)4.8個(gè)百分點(diǎn)至12.3%，兩者均超過(guò)了增速指引上限。此外，每日優(yōu)鮮的美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損在第三季度環(huán)比降低了39%,非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈虧損率環(huán)比縮窄5.2個(gè)百分點(diǎn)。第三季度，其付費(fèi)會(huì)員貢獻(xiàn)收入同比增長(zhǎng)了800%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：每日優(yōu)鮮一直堅(jiān)持前置倉(cāng)模式、重倉(cāng)供應(yīng)鏈、強(qiáng)調(diào)數(shù)字化，公司也因此被詬病賺錢(qián)速率較慢。此次多個(gè)重金投入的項(xiàng)目開(kāi)始“反哺”，這比財(cái)報(bào)數(shù)字更讓投資人興奮。同時(shí)：貝萊德（BlackRock）旗下基金、美國(guó)大型機(jī)構(gòu)Penserra Capital Management LLC及Geode Capital Management在三季度增持每日優(yōu)鮮。但仍值得注意的是，每日優(yōu)鮮凈收入提升的同時(shí)，其投入營(yíng)銷(xiāo)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也隨之高漲，這種增長(zhǎng)方式是否能夠長(zhǎng)期，依然值得觀(guān)察。

3、【阿里4000萬(wàn)元入股大眾出行 加碼網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)】

11月17日晚間，大眾交通（600611.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，大眾出行擬增資擴(kuò)股引入投資人阿里巴巴，阿里巴巴將分兩期共計(jì)向大眾出行投資4000萬(wàn)元，持股比例達(dá)10%；而在一周前（11月9日）哈啰出行宣布獲得阿里首次入股，也在出行賽道掀起了不小的波瀾。公開(kāi)資料顯示，大眾出行于2015年成立，作為大眾交通（集團(tuán)）股份有限公司旗下全資子公司，上線(xiàn)就獲得了上海地區(qū)首張網(wǎng)約車(chē)牌照，也是國(guó)內(nèi)首家由傳統(tǒng)出租車(chē)企業(yè)打造的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)打車(chē)平臺(tái)。但是一直以來(lái)，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，再加上頭部企業(yè)在市場(chǎng)上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，大眾出行發(fā)展得并不順利。此前披露的財(cái)報(bào)可以看出，大眾出行今年前三季度營(yíng)業(yè)收入為1251萬(wàn)元，凈虧損1250萬(wàn)元。資產(chǎn)總額為2149.73萬(wàn)元，負(fù)債總額1617.2萬(wàn)元。

未來(lái)商業(yè)點(diǎn)評(píng)：半個(gè)月內(nèi)先后投資哈啰出行、大眾出行，阿里的意圖令人遐想，一方面，出行賽道一直是阿里重點(diǎn)布局的方向。另一方面，網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)迎來(lái)了新一輪的資本入局和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而作為本地生活服務(wù)的關(guān)鍵入口之一，阿里此次高調(diào)加碼，其加速擴(kuò)張本地生活的計(jì)劃也難以掩飾。如今看來(lái)，無(wú)論是哈啰在出行之外對(duì)本地生活業(yè)務(wù)的探索，還是美團(tuán)對(duì)網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)的再次重視，以及阿里借出行業(yè)務(wù)對(duì)本地生活市場(chǎng)的高調(diào)擴(kuò)張，網(wǎng)約車(chē)賽事的背后，涌動(dòng)著本地生活戰(zhàn)事的激烈角逐。

#物流/供應(yīng)鏈#

1、【百世集團(tuán)Q3營(yíng)收68.12億元人民幣 快遞業(yè)務(wù)同比下降21.7%】

11月17日，百世集團(tuán)發(fā)布了2021年第三季度（Q3）未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)摘要顯示，該季度百世集團(tuán)營(yíng)收為68.12億元人民幣，同比下降14.6%。凈虧損為人民幣6.55億元，去年同期為5.66億元。第三季度，百世集團(tuán)的快遞業(yè)務(wù)依然處于負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，營(yíng)收39.88億元，去年同期50.91億元，同比下降21.7%，占總營(yíng)收58.5%。10月29日，百世集團(tuán)以約68億元人民幣（約合11億美元）的價(jià)格將其國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給J&T極兔速遞。根據(jù)百世集團(tuán)2021年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，百世快遞轉(zhuǎn)讓國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)的交易將于2022年第一季度（Q1）完成。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：從百世快遞最新的表現(xiàn)來(lái)看，百世集團(tuán)將其出售給極兔的選擇更易理解。這一季度，百世宣稱(chēng)自己將聚焦核心主業(yè)，從戰(zhàn)略層面推動(dòng)供應(yīng)鏈、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)的深度融合，這一發(fā)展方向與周韶寧在百世上市時(shí)構(gòu)想相近。只是，輕資產(chǎn)的運(yùn)作方式曾被以?xún)?nèi)視為百世在快遞業(yè)務(wù)上常年墊底的原因，在剝離快遞業(yè)務(wù)后的百世，依然維持著輕資產(chǎn)的運(yùn)作方式，并將輕資產(chǎn)視為自身的優(yōu)勢(shì)之一。對(duì)于疲軟的快遞業(yè)務(wù)，百世做了減法，百世的未來(lái)，卻依然是一個(gè)未知數(shù)。

2、【中通快遞發(fā)布2021年三季報(bào) 營(yíng)收同比增11.3%】

11月18日，中通快遞公布了2021年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年Q3中通快遞營(yíng)收為73.9億元（人民幣，下同），對(duì)比去年同期增長(zhǎng)了11.3%；凈利潤(rùn)為11.48億元，同比去年減少了5.2%，若剔除2020年收到的2019年度所得稅返還的一次性影響后，可比凈利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)了13.7%。快遞業(yè)務(wù)量方面，財(cái)報(bào)顯示，中通快遞Q3包裹量為57億件，同比增長(zhǎng)23.3%，日均業(yè)務(wù)量超6300萬(wàn)票，市場(chǎng)占有率為20.8%。此外，中通快遞預(yù)計(jì)，2021年全年包裹量將在222-227億件之間，同比增長(zhǎng)30.6%-33.5%。

未來(lái)商業(yè)短評(píng)：整體而言，處在618年中大促后、雙11年末大促前的Q3，相對(duì)是快遞行業(yè)的傳統(tǒng)“淡季”，從增速以及核心業(yè)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，中通快遞Q3交上了一張相對(duì)中規(guī)中矩的答卷。整體而言，隨著快遞價(jià)格戰(zhàn)趨緩，快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始回歸理性，但規(guī)模與效率仍是未來(lái)取勝的關(guān)鍵。特別是在資本的裹挾下，新老玩家們開(kāi)始邁入行業(yè)出清的前夜，行業(yè)分化已至頭部企業(yè)，因此，夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是前提，同時(shí)優(yōu)化資源調(diào)配，內(nèi)建可循環(huán)的生態(tài)，也成了一眾頭部玩家的選擇。

3、【順豐控股200億定增收官 重量級(jí)機(jī)構(gòu)超額認(rèn)購(gòu)】

11月16日晚間，順豐控股發(fā)布2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票之發(fā)行情況報(bào)告書(shū)暨上市公告書(shū)，這標(biāo)志著順豐200億定增股票認(rèn)購(gòu)已經(jīng)全面完成。順豐控股表示，此次發(fā)行募集資金均投向該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，項(xiàng)目的實(shí)施有助于該公司鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升行業(yè)地位，保證該公司的可持續(xù)發(fā)展。從公布的募集資金使用計(jì)劃看，60億元用于速運(yùn)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)，40億元用于新建湖北鄂州民用機(jī)場(chǎng)轉(zhuǎn)運(yùn)中心工程，30億元用于數(shù)智化供應(yīng)鏈系統(tǒng)解決方案建設(shè)，剩余資金用于陸路運(yùn)力提升、航材購(gòu)置維修和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

未來(lái)商業(yè)點(diǎn)評(píng)：在2021年一季度業(yè)績(jī)受挫的情況下，順豐的定增一度被市場(chǎng)懷疑是否能順利發(fā)行，盡管定增發(fā)行規(guī)模高，但順豐仍然獲得近2倍的認(rèn)購(gòu)，總認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)到了394億元，意味著投資人對(duì)于順豐長(zhǎng)期盈利前景的看好，而在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，剛剛補(bǔ)充彈藥的順豐將如何攪動(dòng)快遞物流市場(chǎng)，也值得期待。

#未來(lái)商業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)投#

1、【主線(xiàn)科技完成數(shù)億元融資 推進(jìn)自動(dòng)駕駛卡車(chē)量產(chǎn)與商業(yè)化落地】

11月17日每經(jīng)快訊，自動(dòng)駕駛公司主線(xiàn)科技宣布已經(jīng)完成數(shù)億元新一輪融資，由越秀產(chǎn)業(yè)基金、眾為資本、渤海中盛聯(lián)合投資。本輪融資后，主線(xiàn)科技表示將加速新一代自動(dòng)駕駛卡車(chē)研發(fā)與量產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)干線(xiàn)物流自動(dòng)駕駛運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)落地及港口自動(dòng)駕駛市場(chǎng)拓展。公開(kāi)資料顯示，主線(xiàn)科技曾在2017年獲得訊飛創(chuàng)投的天使輪融資；2018年10月獲得A輪融資，由蔚來(lái)資本和普洛斯隱山資本聯(lián)合領(lǐng)投、鐘鼎資本跟投；2019年9月完成由博世集團(tuán)（Bosch Group）風(fēng)險(xiǎn)投資部（RBVC）和普洛斯旗下隱山資本投資的A+輪融資。

未來(lái)商業(yè)點(diǎn)評(píng)：走出實(shí)驗(yàn)室后，自動(dòng)駕駛技術(shù)逐漸進(jìn)入到與產(chǎn)業(yè)深入結(jié)合的階段。無(wú)論是自動(dòng)駕駛應(yīng)用場(chǎng)景的突破，還是自動(dòng)駕駛公司新一輪融資潮的到來(lái)，都讓行業(yè)對(duì)自動(dòng)駕駛在物流領(lǐng)域的應(yīng)用前景再次充滿(mǎn)期待。處在自動(dòng)駕駛大規(guī)模商用化落地前夜，在資本與行業(yè)的熱情之下，物流與自動(dòng)駕駛平臺(tái)對(duì)于商業(yè)化、規(guī)?；涞氐母?jìng)速也在加劇。