道達(dá)投資手記：“一碗大面”和“一款神藥”

昨日，宏觀信息很多，有很多話題要跟大家聊聊。首先就是央行昨日公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，開展10000億元MLF操作（含對(duì)11月16日和30日兩次MLF到期的續(xù)做）和100億元逆回購操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。 這個(gè)月恰好有1萬億MLF到期，央行這番操作呵護(hù)資金面的態(tài)度明顯，有助于穩(wěn)定市場對(duì)流動(dòng)性的平穩(wěn)預(yù)期。不過，在短期內(nèi)政策面的“降準(zhǔn)、降息”就比較難見到了，因?yàn)檠胄腥杂锌赡芾^續(xù)通過使用數(shù)量型貨幣政策工具，來保持資金面充裕。 昨日上午，國家統(tǒng)計(jì)局公布了全國消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)和規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，兩項(xiàng)都顯示經(jīng)濟(jì)基本面正在轉(zhuǎn)好。10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長4.9%。消費(fèi)回暖，已成事實(shí)，所以昨日消費(fèi)股動(dòng)了。 上周，也有兩個(gè)重要數(shù)據(jù)公布：價(jià)格數(shù)據(jù)（CPI、PPI）和金融數(shù)據(jù)。價(jià)格數(shù)據(jù)中，PPI和CPI的剪刀差進(jìn)一步擴(kuò)大，這意味著中游企業(yè)利潤會(huì)受損，想來10月中游企業(yè)的業(yè)績不會(huì)好看。不過凡事有利有弊，大宗商品價(jià)格回落，PPI這次見頂后，會(huì)逐步回落，春節(jié)可能會(huì)有反復(fù)，但之后大概率還會(huì)繼續(xù)回落，明年年中即便看到負(fù)的PPI數(shù)據(jù)，也不要意外，因?yàn)榻衲昊鶖?shù)高，明年同比就會(huì)變少。 同時(shí)，CPI也會(huì)保持溫和小幅推升，彼時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)逆剪刀差（CPI大于PPI）的情況。還記得之前說的嗎？消費(fèi)品漲價(jià)有“棘輪效應(yīng)”，價(jià)格漲上去很難跌下來，隨著成本下降，利潤增加應(yīng)該是比較確定的。 同理，這樣的邏輯也適用于中下游制造業(yè)企業(yè)，只不過漲價(jià)的“棘輪效應(yīng)”可能不太適用。這也是為什么在政策將出未出的時(shí)候，現(xiàn)在市場里中下游的小盤股反而能走強(qiáng)的原因。 昨日市場的主角，毫無疑問是北交所。10只新股集體大漲，而從精選層平移至北交所的公司跌多漲少。新股搭臺(tái)唱戲，新三板里的老資金，早就潛伏好相關(guān)公司了，借著昨日北交所開市，可能來了一把精準(zhǔn)套現(xiàn)。 當(dāng)然，開市只是北交所的起點(diǎn)，未來北交所肯定會(huì)誕生出偉大的公司。北交所的目的，是成為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，能高效解決創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難、上市難和退出難的歷史“三難”問題。這種融資是中性的，有的中小企業(yè)融資后會(huì)認(rèn)真做企業(yè)，把企業(yè)做大做強(qiáng)，估值翻百倍也不意外；但同時(shí)也會(huì)有很多企業(yè)被拍在沙灘上。這里面的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，很考驗(yàn)股民的研究能力。 昨日生物醫(yī)藥行業(yè)，有一個(gè)振奮人心的消息——我國科學(xué)家破譯出部分衰老密碼。據(jù)央視報(bào)道，在中科院動(dòng)物研究所，劉光慧和他的團(tuán)隊(duì)找到了“保持細(xì)胞年輕態(tài)”的分子開關(guān)，可以通過重設(shè)衰老的表觀遺傳時(shí)鐘，使細(xì)胞老化的節(jié)奏放緩。該團(tuán)隊(duì)確認(rèn)了一個(gè)名為KAT7的新型人類促衰老基因。實(shí)驗(yàn)證實(shí)，將該基因在老年小鼠的肝臟中部分失活后，可使81%的小鼠年齡超過130周，而這約等于人類的80歲。 自古以來，人類渴望年輕、抗拒衰老，而細(xì)胞衰老正是機(jī)體衰老的根本原因。以衰老細(xì)胞為靶標(biāo)，有望發(fā)展出針對(duì)骨關(guān)節(jié)炎、心血管疾病和神經(jīng)退行性疾病等衰老相關(guān)慢病的新型防治策略。 受消息刺激，昨日NMN板塊大漲。根據(jù)券商的研究，NMN作為一種抗衰老保健品，預(yù)計(jì)我國未來具有千億市場規(guī)模的潛力，當(dāng)前市場還剛剛起步。 昨日大盤指數(shù)不給面子，“茅王”+“寧王”+“隆王”一起調(diào)整，但個(gè)股走得很嗨，3000余家公司上漲，只有1400余家下跌，光20CM漲停的就有近20家，題材炒作依然風(fēng)生水起。 新能源淪為背景板，以鋰電池為首。不是說新能源不看好，邏輯沒變，只是漲多了需要休養(yǎng)生息。那該抄底嗎？達(dá)哥覺得還是謹(jǐn)慎一些比較好，最近市場資金去高就低的味道很濃，而且眼看快11月底了，考慮到KPI就是在同類型基金中的排名，基金向來很謹(jǐn)慎，咱們謹(jǐn)慎一點(diǎn)也沒錯(cuò)。 以個(gè)股為例，永太科技和“寧王”結(jié)為“親密兄弟”，前日晚間在論壇里已經(jīng)沸騰了，“8萬股民嗨了！”然而，昨日一開盤，迎接股民的卻是“一碗大面”。 當(dāng)一個(gè)行業(yè)對(duì)“利好”反應(yīng)遲鈍的時(shí)候，說明多頭中有人開始變成空頭了，這并不是一個(gè)好現(xiàn)象，個(gè)股也是如此。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。