中南建設(shè)發(fā)布2021半年報：“地產(chǎn)＋建筑”雙主業(yè)均衡發(fā)展，營收同比增長29.6%

8月26日晚，中南建設(shè)發(fā)布2021年中期業(yè)績報告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入384.8億元，同比增長29.6%；總資產(chǎn)3729.9億元，同比增長15.5%；歸屬于上市公司股東凈利潤17.5億元，三年復(fù)合增長率17.5%；經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額24.1億元，同比增加18.6%，連續(xù)四年保持正值，公司抗風(fēng)險能力持續(xù)提升。

2021年上半年，“房住不炒”政策總基調(diào)不變，調(diào)控新政密集出臺，房地產(chǎn)行業(yè)面臨嚴(yán)峻經(jīng)營挑戰(zhàn)。在此背景下，中南建設(shè)憑借強(qiáng)勁發(fā)展韌性及優(yōu)秀運(yùn)營能力擁抱地產(chǎn)行業(yè)新常態(tài)，實(shí)現(xiàn)核心指標(biāo)持續(xù)向好、財務(wù)表現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健、地產(chǎn)建筑雙主業(yè)持續(xù)并進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展新格局。

堅持雙主業(yè)發(fā)展 業(yè)績穩(wěn)健高質(zhì)增長

報告期內(nèi)，中南建設(shè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增速和經(jīng)營質(zhì)量的有效平衡。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，銷售金額、銷售面積實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。1-6月實(shí)現(xiàn)合同銷售金額1089.8億元，同比增長33.9%，銷售面積790.1萬平方米，同比增長29.7%，平均銷售價格13793元/平方米，同比增長3.2%。根據(jù)城市等級區(qū)分，中南建設(shè)在一二線城市銷售面積占總銷售面積的比例為32%，在一二線城市銷售金額占總銷售金額的比例為36%。

銷售業(yè)績的穩(wěn)定增長，得益于中南建設(shè)的前瞻性布局。在城市的投資布局上，中南建設(shè)堅持深耕聚焦戰(zhàn)略，不斷完善長三角、山東半島、珠三角及內(nèi)地人口密集型核心城市布局。2021年上半年新增項(xiàng)目41個，新增規(guī)劃建筑面積合計699.9萬平方米，同比增加1.7%,新增項(xiàng)目平均地價約4100元/平方米，同比下降約7.1%，新增資源40%位于長三角核心城市群。

多年來深耕的長三角地區(qū)一直是中南建設(shè)業(yè)績最大貢獻(xiàn)主力，報告期內(nèi)，長三角區(qū)域貢獻(xiàn)銷售金額合計684.03億元，占總銷售金額比例高達(dá)62.8%。

截至2021年6月末，中南建設(shè)已經(jīng)入內(nèi)地116個城市，共有505個項(xiàng)目，總土地儲備建面4740萬平方米，同比增加7.5%。其中長三角地區(qū)土地儲備2200萬平方米，占總土地儲備46%，為未來業(yè)績增長提供強(qiáng)勁動力。

區(qū)別與傳統(tǒng)的房地產(chǎn)企業(yè)，中南建設(shè)旗下建筑業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，增強(qiáng)了公司業(yè)務(wù)平衡和周期穿越能力。報告期內(nèi)，中南建設(shè)加快施工，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.5億元，同比增長17.2%。同時通過改善管理，加快轉(zhuǎn)型升級實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量穩(wěn)步增長，期內(nèi)新承接（中標(biāo)）項(xiàng)目合同總金額153.1億元，同比增長3.3%。其中3億元以上項(xiàng)目17個，占新增合同額的53%。

降杠桿效果顯著 三道紅線全面改善

在新的融資新規(guī)監(jiān)管下，降杠桿、控負(fù)債成為衡量房企的重要標(biāo)準(zhǔn)。堅持不依賴有息負(fù)債的發(fā)展模式是中南建設(shè)的特色之一，公司降杠桿成效顯著，債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

報告期內(nèi)，中南建設(shè)各類負(fù)債指標(biāo)持續(xù)下降。2021年6月末中南建設(shè)總負(fù)債率85.99%，比2020年末下降0.55個百分點(diǎn)。公司總體負(fù)債里實(shí)際是收到的現(xiàn)金，基本沒有償付風(fēng)險的合同負(fù)債1288.2億元，占公司全部負(fù)債的40.16%。

“三道紅線“指標(biāo)實(shí)現(xiàn)全面改善，凈負(fù)債率和現(xiàn)金短債比均優(yōu)于監(jiān)管要求。于2021年6月末，中南建設(shè)凈負(fù)債率（有息負(fù)債減去現(xiàn)金與凈資產(chǎn)的比值）95.27%，比2020年末下降2.00個百分點(diǎn)；扣除受限資金后的現(xiàn)金短債比1.03倍；剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率77.42%，較年初降低1.27個百分點(diǎn)。

2021年房地產(chǎn)行業(yè)償債壓力加大，中南建設(shè)積極調(diào)整長短債務(wù)比，利用更加平衡的債務(wù)結(jié)構(gòu)擴(kuò)大安全邊界。截至2021年6月末，中南建設(shè)有息負(fù)債（含期末應(yīng)付利息）767.6億元，比2020年末減少31.5億元，有息負(fù)債與年度經(jīng)營規(guī)模比值進(jìn)一步在行業(yè)保持最低位置。其中短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債209.0億元，比2020年末減少24.7億元，占全部有息負(fù)債比值27.23%，較2020年末下降2.02個百分比。

現(xiàn)金流方面，截至2021年6月末，中南建設(shè)經(jīng)營性現(xiàn)金流入746.4億元，是一年內(nèi)到期的各類有息負(fù)債的3.6倍。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額24.1億元，同比增加18.6%，連續(xù)四年保持正值。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額215.5億元，同比增加10.0%。截至報告期末，公司共獲得銀行授信總額度1835億元，已使用授信額度410億元，剩余授信額度為1425億元。充裕的現(xiàn)金流為中南建設(shè)平衡財務(wù)風(fēng)險提供堅實(shí)基礎(chǔ)。

扎實(shí)的財務(wù)風(fēng)險管控能力以及穩(wěn)健的業(yè)績增長，讓中南建設(shè)獲得了評級機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)可。上半年來，聯(lián)合國際將中南建設(shè)的主體信用評級從“BB-”上調(diào)至”BB”，評級展望穩(wěn)定。穆迪維持”B1“評級，展望穩(wěn)定；標(biāo)普維持“B+”評級，展望穩(wěn)定。另有22家券商機(jī)構(gòu)給予中南建設(shè)”買入“評級，其中包括華創(chuàng)證券、華泰證券、東北證券、海通證券等在內(nèi)的15家給予最高級別評級。

緊跟時代步伐 產(chǎn)品力護(hù)航可持續(xù)發(fā)展

產(chǎn)品力永遠(yuǎn)是房企的核心競爭力和第一生命力，多年來中南建設(shè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直堅持主流客戶、主流市場、主流產(chǎn)品定位，堅持產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，通過成熟產(chǎn)品高復(fù)用和供應(yīng)鏈建設(shè)持續(xù)提升生產(chǎn)穩(wěn)定性和運(yùn)營。

中南建設(shè)率先發(fā)布中國健康住宅標(biāo)準(zhǔn)體系，累計在全國落地278個健康TED社區(qū)，有100余個在建項(xiàng)目配備節(jié)能系統(tǒng)。在智慧社區(qū)領(lǐng)域，中南建設(shè)基于阿里云物聯(lián)網(wǎng)IoT、云計算，推出智慧社區(qū)/智能家居標(biāo)準(zhǔn)化體系，為業(yè)主締造美好人居生活。

在可持續(xù)發(fā)展的推動下，以“碳中和”為核心的綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)備受關(guān)注，綠色建筑一直以來都是中南建設(shè)重點(diǎn)發(fā)展方向之一。自2008年以來，中南建設(shè)建筑板塊在節(jié)能、綠色建筑領(lǐng)域擁有50余項(xiàng)國家專利。NPC技術(shù)成功落地十余年，采用NPC技術(shù)建造的項(xiàng)目，與傳統(tǒng)施工方式相比，縮短工期近三分之一，每平方米耗水量比傳統(tǒng)施工方法減少63%，木模板使用量減少87%，建筑垃圾產(chǎn)生量減少91%。

截至目前，中南建設(shè)以NPC技術(shù)成功開發(fā)建設(shè)的高層住宅、多層住宅、公寓、酒店、辦公樓等各類型綠色建筑項(xiàng)目達(dá)40余個，其中已竣工項(xiàng)目達(dá)1000萬平方米，在建項(xiàng)目達(dá)100余萬平方米。

作為中南建設(shè)打造產(chǎn)品和經(jīng)營的超級底盤的必要動作，“美好立方”服務(wù)體系在2021年上半年應(yīng)運(yùn)而生。“美好立方”以工地開放為底盤，通過“新家、新服務(wù)、新生活”三大模塊，前置性展示工程品質(zhì)和物業(yè)服務(wù)，開展社群活動，為業(yè)主提前預(yù)演中南式健康美好生活的立方服務(wù)體系。

此外，中南建設(shè)通過加強(qiáng)供應(yīng)鏈建設(shè)，提高生產(chǎn)穩(wěn)定和交付品質(zhì)，客戶滿意度逐步提升，根據(jù)第三方住宅客戶滿意度調(diào)研由2020年年度82%提升至2021年半年度84%。

2021下半場，中南建設(shè)將繼續(xù)深化長期主義戰(zhàn)略觀，在擁護(hù)宏觀政策導(dǎo)向、強(qiáng)化調(diào)控下的發(fā)展定力的同時，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和高效管理，持續(xù)為社會貢獻(xiàn)更多價值。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）