新宙邦凈利增83.85% 核心原材料漲價(jià)拉低毛利率

每經(jīng)記者 郭榮村 實(shí)習(xí)記者 安宇飛    每經(jīng)編輯 魏官紅    

8月3日，新宙邦（300037，SZ；昨日收盤(pán)價(jià)120.05元）發(fā)布了2021年半年度報(bào)告，公司上半年?duì)I業(yè)收入為25.57億元，同比增長(zhǎng)114.23%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.37億元，同比增長(zhǎng)83.85%。

電解液是動(dòng)力電池四大關(guān)鍵材料之一。作為電解液領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，新宙邦的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也得益于新能源汽車(chē)行業(yè)的高度景氣。2021年上半年，新宙邦電池化學(xué)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.7億元，同比增長(zhǎng)超200%，占總營(yíng)收比重高達(dá)69.23%。可以說(shuō)，新宙邦上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要靠電解液等電池化學(xué)品業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，六氟磷酸鋰是目前商業(yè)化應(yīng)用最廣泛的電解液溶質(zhì)，也是電解液的核心原材料。國(guó)金證券7月底一份研報(bào)顯示，六氟磷酸鋰成本已占電解液總成本的58%，其價(jià)格從2021年初11.25萬(wàn)元/噸上漲至7月21日的38萬(wàn)元/噸，漲幅高達(dá)238%。

新宙邦證券部工作人員對(duì)記者表示，公司沒(méi)有六氟磷酸鋰產(chǎn)能，六氟磷酸鋰價(jià)格的上漲的確對(duì)公司毛利產(chǎn)生了一定不利影響，但由于電解液價(jià)格也在上升，故影響幅度有限。

毛利率有一定程度下滑

數(shù)據(jù)顯示，新宙邦2020年上半年電池化學(xué)品業(yè)務(wù)毛利率為29.01%，2021年上半年該業(yè)務(wù)毛利率為27.42%。

據(jù)了解，新宙邦電池化學(xué)品業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品是電解液。今年以來(lái)，電解液的價(jià)格出現(xiàn)較大漲幅。華西證券研報(bào)顯示，截至2020年底，三元電池（常規(guī)動(dòng)力型）電解液價(jià)格為4.75萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰電池電解液價(jià)格為4萬(wàn)元/噸。

中泰證券研報(bào)顯示，截至2021年7月30日，三元電池（常規(guī)動(dòng)力型）電解液的價(jià)格上漲到7萬(wàn)元~7.6萬(wàn)元/噸，磷酸鐵鋰電池電解液價(jià)格漲到7.2萬(wàn)元~7.8萬(wàn)元/噸。與2020年底相比，三元電池（常規(guī)動(dòng)力型）電解液價(jià)格漲幅為47.37%~60%，磷酸鐵鋰電池電解液價(jià)格漲幅為80%~95%。

為何電解液價(jià)格大幅上漲，新宙邦的毛利率卻出現(xiàn)下滑？據(jù)了解，此輪電解液價(jià)格的上漲主要是由于核心原材料六氟磷酸鋰的漲價(jià)。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年1月1日，國(guó)產(chǎn)六氟磷酸鋰的價(jià)格是10.5萬(wàn)元~11.5萬(wàn)元/噸，7月30日，國(guó)產(chǎn)六氟磷酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了35萬(wàn)元~42萬(wàn)元/噸。若都按價(jià)格區(qū)間內(nèi)最高值計(jì)算的話(huà)，半年時(shí)間六氟磷酸鋰的價(jià)格上漲超265%。

頭部企業(yè)開(kāi)啟產(chǎn)能擴(kuò)張

國(guó)金證券研報(bào)指出，受益于終端鋰電池用量增長(zhǎng)，電解液需求持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)測(cè)算，2025年全球鋰電池需求量為1524.9GWH，對(duì)應(yīng)電解液需求量約182.8萬(wàn)噸，未來(lái)五年符合年均增長(zhǎng)率為40%。

面對(duì)快速增長(zhǎng)的電解液需求量，電解液頭部企業(yè)紛紛開(kāi)啟了產(chǎn)能擴(kuò)張。國(guó)金證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)稱(chēng)，根據(jù)新宙邦的布局，湖北荊門(mén)2萬(wàn)噸/年電解液項(xiàng)目將于2021下半年投產(chǎn)，波蘭基地4萬(wàn)噸/年電解液項(xiàng)目將于2022上半年投產(chǎn)，天津新宙邦5萬(wàn)噸/年電解液產(chǎn)能將于2022年下半年投產(chǎn)；天賜材料目前有38萬(wàn)噸在建產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2023年之前江蘇天賜一期10萬(wàn)噸/年、福鼎凱欣10萬(wàn)噸/年鋰離子電解液產(chǎn)品可以陸續(xù)投產(chǎn)；國(guó)泰華榮波蘭基地4萬(wàn)噸產(chǎn)能建設(shè)中，預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)。

新宙邦2021年半年報(bào)顯示，上半年公司電池化學(xué)品產(chǎn)能為46385噸，在建產(chǎn)能為174640噸。通過(guò)新宙邦上半年產(chǎn)能和在建產(chǎn)能的數(shù)值對(duì)比，足以看出公司擴(kuò)產(chǎn)的規(guī)模，這也是電解液行業(yè)“擴(kuò)產(chǎn)潮”的縮影。

新宙邦證券部工作人員表示，公司擴(kuò)產(chǎn)不是盲目跟隨市場(chǎng)，不是“別人投我們也投”這種競(jìng)爭(zhēng)式的，而是根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行的。當(dāng)大量的產(chǎn)能投放到市場(chǎng)，電解液行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)是否會(huì)更加激烈呢？該工作人員稱(chēng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈是肯定的，公司目前的優(yōu)勢(shì)在添加劑和溶劑等層面，希望能保持在電解液行業(yè)的占有率。