鄭眼看盤(pán)：走勢(shì)極度分化 注意風(fēng)險(xiǎn)

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 吳永久    

本周A股大幅震蕩，“茅股”大跌，消費(fèi)類白馬、醫(yī)藥等去年牛股跌幅領(lǐng)先。與此相對(duì)應(yīng)的是，“寧股”大多上漲，這類股大約指半導(dǎo)體、光刻膠、鋰電池、儲(chǔ)能、光伏等高景氣個(gè)股。

股指方面，上證綜指一周累計(jì)跌4.31%至3397.36點(diǎn)。深綜指周跌3.34%，創(chuàng)業(yè)板綜指微跌0.32%，科創(chuàng)50指數(shù)全周逆勢(shì)上漲1.77%。由月度看，科創(chuàng)小漲，創(chuàng)業(yè)小跌，主板明顯較弱，滬綜指7月跌5.4%，深綜指月跌3.27%。上證50最慘，月跌幅竟然高達(dá)10.46%。

總之，當(dāng)前市場(chǎng)極度割裂，多數(shù)個(gè)股無(wú)人問(wèn)津，只有少部分賽道極度擁擠。

“茅指”龍頭貴州茅臺(tái)本周四跌一漲，全周累計(jì)暴跌11.63%，成交量也顯著高于平時(shí)，每天的波幅也較大，走勢(shì)明顯異常，也許早預(yù)示了業(yè)績(jī)不理想。周末茅臺(tái)公布了半年報(bào)，果然業(yè)績(jī)?nèi)跤陬A(yù)期。茅臺(tái)市值太驚人，當(dāng)業(yè)績(jī)沒(méi)轉(zhuǎn)機(jī)時(shí)，股價(jià)一時(shí)三刻還難以回升，只能以時(shí)間換空間。

"寧指”龍頭寧德時(shí)代本周創(chuàng)新高，但全周僅漲0.62%。與寧德時(shí)代相關(guān)的利好消息似較平時(shí)更加密集了，可股價(jià)反復(fù)度卻在增加，所以該股也許已進(jìn)入高位震蕩或滯漲階段，投資者不宜過(guò)分追漲。

周末一些頭部券商大力唱多寧德時(shí)代，而且周末的中央政治局會(huì)議所釋出信號(hào)也有利新能源行業(yè)，下周寧德時(shí)代大概率還會(huì)沖高一程，但能持續(xù)幾天就很難說(shuō)了。就超級(jí)牛股來(lái)說(shuō)，通常并不會(huì)有較多的做差價(jià)機(jī)會(huì)，有差價(jià)可做意味著“多頭已不太惜售”。

中央政治局會(huì)議關(guān)鍵詞有許多，包括“宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)”、“支持新能源汽車加快發(fā)展”、“科技自立自強(qiáng)”及“發(fā)展專精特新中小企業(yè)”。與上述關(guān)鍵詞相關(guān)的多數(shù)個(gè)股正是近期熱門品種，但我估計(jì)這類個(gè)股中的多數(shù)并不見(jiàn)得就會(huì)大漲，原因是國(guó)家支持這些行業(yè)本來(lái)就是明牌。

不過(guò)，一些“專精特新中小企業(yè)”個(gè)股可能進(jìn)一步表現(xiàn)，這類公司技術(shù)地位及競(jìng)爭(zhēng)格局其實(shí)并不遜于新能源、芯片等熱門品種，但這類個(gè)股因板塊效應(yīng)弱而漲幅相對(duì)溫和，市盈率并不太高。

新聞中有段話有可能對(duì)基建類個(gè)股構(gòu)成較明顯支撐，這段話是：合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。周末不少專家解讀了這段話，多數(shù)人相信未來(lái)地方政府專項(xiàng)債發(fā)行將加速，接著基建會(huì)加快。

由于基建類個(gè)股大多位置超低，故對(duì)利好理應(yīng)更敏感，下周此類個(gè)股應(yīng)有機(jī)會(huì)展開(kāi)反彈。對(duì)于這種低位的機(jī)會(huì)，我覺(jué)得投資者其實(shí)更應(yīng)看重！

周六國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的7月制造業(yè)PMI回落至50.4%，低于6月0.5個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)不太理想，這進(jìn)一步強(qiáng)化了上述經(jīng)濟(jì)學(xué)家們有關(guān)“基建加快“預(yù)期的合理性。

投資者目前可能不宜過(guò)分追漲熱門板塊，但也不宜過(guò)早抄底景氣疑似下行品種，合適的做法是著眼于中報(bào)業(yè)績(jī)不錯(cuò)且行業(yè)有機(jī)會(huì)在未來(lái)出現(xiàn)邊際改善的品種，比如上述基建板塊，再比如部分電器類等之前受累于原材料漲價(jià)的品種。

8月份是半年報(bào)披露密集期，不少提前炒高的公司要用業(yè)績(jī)來(lái)驗(yàn)證，估計(jì)其中部分過(guò)度上漲的品種會(huì)出現(xiàn)調(diào)整，投資者應(yīng)警惕！就A股特征來(lái)看，當(dāng)公司業(yè)績(jī)向好時(shí)，其股價(jià)提前上漲機(jī)會(huì)是相對(duì)較大的，且市場(chǎng)的預(yù)期多半也會(huì)越來(lái)越樂(lè)觀，股價(jià)極易炒作過(guò)頭，只要報(bào)表稍有瑕疵，股價(jià)就會(huì)跌。（鄭步春）

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