“雙減”政策影響幾何？多家A股上市公司回應(yīng)，機(jī)構(gòu)解讀……

每經(jīng)編輯 胡玲

近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結(jié)合實際認(rèn)真貫徹落實。

今日，多家上市公司回應(yīng)該政策對公司業(yè)務(wù)所造成的影響：

豆神教育：“雙減”政策將對公司營業(yè)收入、利潤產(chǎn)生重大不利影響

豆神教育7月25日晚公告，考慮到公司現(xiàn)有大語文學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)收入占公司營業(yè)收入比例逐年增高，“雙減”政策將對公司營業(yè)收入、利潤產(chǎn)生重大不利影響。公司將順應(yīng)國家政策和監(jiān)管的要求做好與監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及政府部門的有效溝通和反饋，根據(jù)政策要求積極自查及整改。

學(xué)大教育回應(yīng)“雙減”政策影響：K12教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計受影響

學(xué)大教育7月25日晚公告，公司主營的K12（包括義務(wù)教育階段以及普通高中階段）教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計將受到影響，其中義務(wù)教育階段的學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)預(yù)計受到影響可能較大。公司教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)營業(yè)收入占比近99%，其中，高中階段營業(yè)收入占教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入約60%，義務(wù)教育階段營業(yè)收入占教育培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入約40%。學(xué)大教育表示，堅決擁護(hù)黨中央、國務(wù)院決策部署，全面貫徹黨的教育方針，堅定落實立德樹人根本任務(wù)，深刻認(rèn)識“雙減”重大意義，積極配合各級政府監(jiān)管，保證企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營。

勤上股份回應(yīng)“雙減”政策影響：龍文教育面臨重大政策風(fēng)險

勤上股份7月25日晚公告，鑒于龍文教育占公司的營業(yè)收入和利潤比重已經(jīng)超過50%，教育培訓(xùn)行業(yè)的巨大政策變化將對龍文教育和公司的整體經(jīng)營情況產(chǎn)生重大不利影響。龍文教育將嚴(yán)格遵守政策相關(guān)要求，依法合規(guī)開展業(yè)務(wù)。截至2021年6月30日，因并購龍文教育形成的商譽(yù)余額4.43億元，受此影響未來存在部分或全額減值的可能性。

昂立教育：目前整體經(jīng)營穩(wěn)定，已主動響應(yīng)規(guī)范辦學(xué)的要求

昂立教育7月25日晚公告，2020年度，公司教育服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入15.21億元，占公司營業(yè)收入的比例約為84%。公司堅決擁護(hù)中央決策部署。公司目前整體經(jīng)營情況穩(wěn)定，財務(wù)狀況穩(wěn)健，各項業(yè)務(wù)正常開展，并已主動響應(yīng)規(guī)范辦學(xué)的要求，整合優(yōu)化已有校區(qū)。公司將進(jìn)一步加大職業(yè)教育、國際與基礎(chǔ)教育和素質(zhì)教育領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展力度。

科德教育：K12課外培訓(xùn)業(yè)務(wù)占比小，“雙減”政策對公司業(yè)績影響較小

科德教育7月25日晚公告，公司目前主要為非義務(wù)階段的學(xué)生提供職業(yè)學(xué)歷教育及復(fù)讀業(yè)務(wù)。隨著今年陸續(xù)完成的并購學(xué)校項目，職業(yè)教育未來將成為公司的主要業(yè)務(wù)。2020年度，公司K12課外培訓(xùn)實現(xiàn)凈利潤300.37萬元，占凈利潤比例為1.84%，對公司整體經(jīng)營業(yè)績影響較小。公司將配合雙減政策的落地，進(jìn)一步合規(guī)經(jīng)營，把這部分業(yè)務(wù)的影響減至最低。

華媒控股：“雙減”政策不會對經(jīng)營情況產(chǎn)生重大影響

華媒控股7月25日晚公告，公司及子公司未經(jīng)營學(xué)科類培訓(xùn)業(yè)務(wù)，“雙減”意見不會對公司的經(jīng)營情況和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。

機(jī)構(gòu)解讀：“雙減”政策落地，K9學(xué)科類培訓(xùn)進(jìn)入轉(zhuǎn)型調(diào)整期

中信證券7月25日發(fā)布研報表示，“雙減”政策落地，宣告K9學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入漫長的轉(zhuǎn)型調(diào)整期。

未來K9學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或?qū)⑦M(jìn)入長時間的強(qiáng)監(jiān)管時代，無論是經(jīng)營發(fā)展還是資本化道路均被限制，同時學(xué)前教育培訓(xùn)和高中學(xué)科類培訓(xùn)也出現(xiàn)一定的監(jiān)管風(fēng)險，因此建議培訓(xùn)機(jī)構(gòu)向政策更加鼓勵的素質(zhì)教育、職業(yè)教育、教育科技等方向轉(zhuǎn)型。

關(guān)于嚴(yán)禁學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)資本化，中信證券認(rèn)為，本次政策較2018年幼教行業(yè)監(jiān)管更加嚴(yán)格，除了未來學(xué)科類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)不得上市外，還涉及到VIE架構(gòu)的合法性和已經(jīng)違規(guī)的要進(jìn)行清理整治，意味著已上市的機(jī)構(gòu)或面臨退市或者剝離學(xué)科類業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自公司公告、中信證券研究微信公眾號

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