德邦證券維持中國中免買入評級，中國中免-深度系列二：重點把握淡季投資機(jī)會，深度剖析五維度催化

每經(jīng)AI快訊，德邦證券07月21日發(fā)布研報稱，維持中國中免（601888.SH，最新價：284.69元）買入評級。評級理由主要包括：1）暑期游帶動海南銷售額或迎來小拐點，淡旺季切換下半年業(yè)績有望放量，核心看好明年一季度離島免稅市場；2）除了淡旺季切換下的經(jīng)營性數(shù)據(jù)爬坡之外，我們認(rèn)為未來6-9個月內(nèi)公司仍有四個超預(yù)期催化因素；3）疫后公司競爭力已今非昔比，疫情加速公司規(guī)模躍居世界第一，議價能力+終端商品價格優(yōu)勢+品牌SKU豐富度+購物體驗等核心壁壘持續(xù)夯實，中長期地位穩(wěn)固。風(fēng)險提示：出入境政策變化，新冠肺炎疫情反復(fù)，免稅政策紅利低于預(yù)期，免稅市場競爭加劇，項目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。

AI點評：中國中免近一個月獲得15份券商研報關(guān)注，買入10家，強(qiáng)烈推薦1家，平均目標(biāo)價為328.36元，與最新價284.69元相比，高43.67元，目標(biāo)均價漲幅15.34%。

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(記者 蔡鼎)

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