中信證券給予榮盛石化買入評(píng)級(jí)，榮盛石化（002493）：全球煉化巨頭，從一滴油到世間萬物，目標(biāo)價(jià)至35元

每經(jīng)AI快訊，中信證券07月20日發(fā)布研報(bào)，給予榮盛石化（002493.SZ）買入評(píng)級(jí)，榮盛石化（002493）：全球煉化巨頭，從一滴油到世間萬物，目標(biāo)價(jià)35元。

主要內(nèi)容包括：1）公司為全球煉化巨頭，實(shí)現(xiàn)“從一滴油到世間萬物”。 2）浙石化項(xiàng)目全球領(lǐng)先，高化工品比例優(yōu)勢(shì)顯著。 3）PX-PTA-聚酯具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，芳烴產(chǎn)業(yè)鏈一體化護(hù)城河穩(wěn)固。 4）光伏級(jí)EVA下半年投產(chǎn)，下游高端化工品具備持續(xù)爆發(fā)潛力。

風(fēng)險(xiǎn)因素：國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，全球疫情防控不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，中美貿(mào)易爭(zhēng)端加劇的風(fēng)險(xiǎn)，公司后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

投資建議：考慮到浙石化二期預(yù)計(jì)會(huì)貢獻(xiàn)的增量，以及未來中金石化技改項(xiàng)目推進(jìn)，預(yù)計(jì)公司未來3年盈利中樞將持續(xù)提升。我們預(yù)計(jì)公司2021/22/23年歸母凈利潤(rùn)分別為150/192/234億元，對(duì)應(yīng)EPS預(yù)測(cè)分別為1.48/1.90/2.31元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為14/11/9倍。我們以公司規(guī)劃項(xiàng)目集中投產(chǎn)后的2023年業(yè)績(jī)?yōu)楣乐祷鶞?zhǔn)，參考同行業(yè)公司估值，考慮公司化工品持續(xù)爆發(fā)潛力，按照2023年15倍PE估值，給予公司目標(biāo)價(jià)35元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

文丨王喆 王佩

AI點(diǎn)評(píng)：榮盛石化近一個(gè)月獲得3份券商研報(bào)關(guān)注，買入2家，平均目標(biāo)價(jià)為30.6元，與最新價(jià)19.92元相比，高10.68元，目標(biāo)均價(jià)漲幅53.61%。

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