中國銀河維持有色金屬推薦評級：央行全面降準(zhǔn)或?qū)⒗^續(xù)催化高景氣度能源、稀有金屬引領(lǐng)下的有色板塊行情

每經(jīng)AI快訊，中國銀河07月12日發(fā)布研報(bào)稱：維持有色金屬推薦評級。

市場行情回顧：本周上證指數(shù)上漲0.15%，報(bào)3524.09點(diǎn)；滬深300指數(shù)下跌0.23%，報(bào)5069.44點(diǎn)；SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周上漲14.03%，報(bào)5234.53點(diǎn)。在A股28個(gè)一級行業(yè)中，本周有色金屬板上漲14.03%，漲跌幅排名第1名。分子行業(yè)來看，本周工業(yè)金屬、黃金、稀有金屬、金屬非金屬新材料板塊分別上漲9.80%、2.43%、23.68%、11.28%。

重點(diǎn)金屬價(jià)格數(shù)據(jù)：本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于68920元/噸、18875元/噸、22360元/噸、15725元/噸，139910元/噸、219300元/噸，較上周變動幅度分別為0.85%、0.94%、1.41%、-0.03%、3.88%、3.62%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于54.35萬元/噸、667.5萬元/噸、246萬元/噸，149.5元/公斤，較上周變動幅度分別為12.41%、3.89%、4.24%、0%。本周電池級碳酸鋰、工業(yè)級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于87510元/噸、82000元/噸、96750元/噸、735美元/噸，較上周變動幅度分別為0%、0%、-1.28%、2.80%。本周國內(nèi)電解鈷、MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于37.25萬元/噸、24.475美元/磅、28.5萬元/噸、8萬元/噸，較上周分別變動0.68%、4.26%、3.64%、2.56%。

投資建議：國內(nèi)6月社融超預(yù)期，央行宣布全面降準(zhǔn)于7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將會釋放長期資金約1萬億元人民幣；海外美國10年期國債收益率連續(xù)下跌引發(fā)市場對美國未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的憂慮，這或?qū)⒎啪徝缆?lián)儲向市場傳達(dá)流動性收縮預(yù)期的節(jié)奏。全球信用流動性預(yù)期的改善，有利于在供給仍存瓶頸下基本金屬價(jià)格的反彈，建議關(guān)注基本金屬行業(yè)龍頭紫金礦業(yè)、西部礦業(yè)、錫業(yè)股份、神火股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)。國內(nèi)6月新能源車產(chǎn)銷量達(dá)到24.8萬輛和25.6萬輛，分別環(huán)比增長14.21%、17.76%，同比增長143.07%、147.19%，刷新當(dāng)月歷史記錄。而歐洲新能源6月新能源汽車產(chǎn)銷量亦超預(yù)期，且彭博社報(bào)道歐委會計(jì)劃將乘用車2030年的減排目標(biāo)設(shè)定為65%，2035年設(shè)定為100%這將加速歐洲新能源汽車的滲透。在產(chǎn)銷產(chǎn)銷超預(yù)期增長疊加政策利好的刺激下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈景氣度與未來發(fā)展趨勢確定性不斷提升，在鋰資源全年緊缺確定，下游終端應(yīng)用持續(xù)超預(yù)期的情況下，氫氧化鋰與鋰精礦價(jià)格有望繼續(xù)上漲，而無錫碳酸鋰期貨合約上市也是碳酸鋰價(jià)格在淡季時(shí)獲得資金力挺，建議關(guān)注贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、融捷股份、中礦資源、雅化集團(tuán)、盛新鋰能、天華超凈、科達(dá)制造、永興材料、江特電機(jī)、西藏礦業(yè)。海外航空與軍工對鈷下游合金需求提升，國內(nèi)Q33C消費(fèi)旺季來臨疊加眾多三元前驅(qū)、三元材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，市場對Q3鈷需求預(yù)期不斷上行，電解鈷貿(mào)易商囤貨意愿增強(qiáng)；而變異疫情的再度爆發(fā)，非洲第三波的疫情嚴(yán)重影響了剛果金鈷礦的生產(chǎn)和南非德班港口的中轉(zhuǎn)運(yùn)輸，影響了全球脆弱的鈷金屬的供給鏈，市場再度擔(dān)憂非洲剛果（金）與南非鈷原料的供應(yīng)問題，致使近期鈷價(jià)連續(xù)上漲，建議關(guān)注華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、洛陽鉬業(yè)。工信部表態(tài)加快《稀土管理?xiàng)l例》出臺再度引發(fā)市場對于稀土板塊的關(guān)注，在Q2稀土價(jià)格持續(xù)下跌下游長期消耗庫存后補(bǔ)庫意愿提升；且由于四川地區(qū)的環(huán)保督察，中央巡視組進(jìn)駐導(dǎo)致部分冶煉分離廠停工，影響了輕稀土的產(chǎn)量，稀土價(jià)格乘勢大幅反彈，建議關(guān)注稀土磁材板塊北方稀土、盛和資源、廈門鎢業(yè)、金力永磁。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情超出預(yù)期；疫苗效用及普及不及預(yù)期；金屬價(jià)格大幅下滑；貨幣政策超預(yù)期收緊；新能源汽車推廣不及預(yù)期。

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(記者 蔡鼎)

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