紫光集團被申請破產(chǎn)重整 將影響旗下上市公司股權(quán)架構(gòu)

每經(jīng)記者 李少婷 劉春山    每經(jīng)編輯 文多    

7月9日傍晚，紫光集團發(fā)消息稱，于當(dāng)日收到北京市第一中級人民法院送達的《通知書》，相關(guān)債權(quán)人以該集團不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)且明顯缺乏清償能力，具備重整價值和重整可行性為由，向法院申請對紫光集團進行破產(chǎn)重整。

全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，向法院申請紫光集團破產(chǎn)重整的是徽商銀行。作為港股上市公司，它是全國第五家資產(chǎn)過萬億的城商行。

從事破產(chǎn)工作的專業(yè)人士、四川豪誠企業(yè)清算事務(wù)所總經(jīng)理周兵向《每日經(jīng)濟新聞》表示，根據(jù)目前的信息，法院方面僅僅是收到債權(quán)人申請紫光集團重整后，在審查是否裁定受理時對紫光集團發(fā)出通知書進行調(diào)查。上海久誠律師事務(wù)所主任、首席合伙人許峰也認(rèn)為，目前法院針對紫光集團的破產(chǎn)重整申請尚處審查階段，并非是啟動了重整。

當(dāng)前違約本息近70億元

7月9日下午4點左右，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)披露了（2021）京01破申307號案件，徽商銀行向法院申請對紫光集團破產(chǎn)重整，經(jīng)辦法院為北京市第一中級人民法院。不過，截至發(fā)稿，徽商銀行方面未對此作出回應(yīng)。

今年3月，中誠信國際將紫光集團主體評級調(diào)降為C級，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，該公司自2016年至今共發(fā)行了8只債券。根據(jù)紫光集團6月30日公開披露的信息，其旗下已有6只債券違約，分別是16紫光01、16紫光02、17紫光03、18紫光04、19紫光01、19紫光02。彼時，紫光集團表態(tài)：公司已啟動債務(wù)風(fēng)險化解工作，將積極與持有人溝通制定債務(wù)解決方案。

債務(wù)危機在去年11月開始顯露。2020年11月2日，紫光集團相關(guān)債券“19紫光01”等出現(xiàn)異常波動，盤中停牌，之后又有多個交易日盤中停牌。去年11月16日，“17紫光集團PPN005”未能與投資人達成展期協(xié)議，是紫光集團首只違約的債券。中誠信國際曾提示，雖然公司本部境內(nèi)公開存續(xù)債券未設(shè)置交叉違約條款，但“17紫光集團PPN005”的違約或?qū)⒂|發(fā)部分其他有息債務(wù)交叉違約。

去年11月中旬至12月中旬，中誠信國際三次下調(diào)紫光集團的信用評級，由AAA下調(diào)至B。因為流動資金緊張，紫光集團截至兌付日（2020年11月16日）未能籌集到期償付資金，發(fā)行總額13億元的債務(wù)不能按期足額償付。

今年3月，花旗國際有限公司（2億美元債券信托人）作為原告向紫光集團下屬公司紫光芯盛發(fā)出《起訴書》，案由為債務(wù)糾紛，訴訟請求為償還2億美元債的本金及相關(guān)的利息。

Wind數(shù)據(jù)顯示，紫光集團當(dāng)前違約本息共計約68.83億元。今年12月底，其還有一只13億元規(guī)模的債券將到期。

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紫光集團2021年度跟蹤評級報告本應(yīng)在今年4月30日前公告，但至今尚未披露，中誠信國際6月30日公告稱，這是因為紫光集團尚未披露2020年度審計報告，跟蹤評級所需材料也在收集階段。

根據(jù)紫光集團2020年半年報，該公司2020年6月末合并報表資產(chǎn)負(fù)債率為68.41%，相較2018、2019年末的約73%略有優(yōu)化。其有息債務(wù)規(guī)模占總體債務(wù)規(guī)模超過70%，占比較大，2020年6月末時為1566.91億元，有息債務(wù)中一年以內(nèi)到期有息債務(wù)金額為814.28億元，占比51.97%。這就要求紫光集團要有大量流動資金來償還有息債務(wù)本息。

2020年上半年，紫光集團營業(yè)總收入347.46億元，凈利潤-45.44億元，分別較2019年同期上漲4.78%、下滑23.01%。

紫光集團旗下?lián)碛卸嗉疑鲜泄荆饕婕靶酒?、云計算等領(lǐng)域。芯片業(yè)務(wù)方面，旗下紫光國微等均為芯片細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跑者；云網(wǎng)業(yè)務(wù)方面，新華三是領(lǐng)先的全產(chǎn)業(yè)鏈云網(wǎng)設(shè)備和服務(wù)企業(yè)。值得一提的是，7月8日，紫光國微市值首次突破千億元，而紫光展銳IPO進程也一直備受業(yè)界關(guān)注。

紫光集團披露消息后，“紫光系”上市公司紫光國微、學(xué)大教育等先后發(fā)布公告：“如紫光集團進入重整程序，重整方案將可能對本公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響。”但“紫光系”上市公司同時強調(diào)，紫光集團被債權(quán)人申請重整未對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營造成直接影響，目前公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動均正常開展。

截至《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)稿時，紫光集團方面沒有官方公告之外的信息可供披露。根據(jù)《北京日報》的報道，紫光集團僅為下屬公司的股東之一，或不會直接影響下屬企業(yè)。

許峰律師表示，企業(yè)破產(chǎn)法對啟動初步審查的條件是嚴(yán)重虧損、無力清償?shù)狡趥鶆?wù)的公司，但針對有明顯經(jīng)濟價值等具有挽救價值的企業(yè)，可以通過重整引進新的戰(zhàn)略投資人等，讓企業(yè)“復(fù)活”，破產(chǎn)重整對于債權(quán)人是利益最大化的可能選項之一。

律師介紹，方正集團破產(chǎn)重整是一個可參照理解的案例，重整后，中國平安方面取代北大方面獲得了方正集團的控股權(quán)，方正集團的控股權(quán)發(fā)生了更迭，相應(yīng)的經(jīng)營策略也可能發(fā)生改變。