執(zhí)法與司法高效銜接 證券違法者將更難容身

每經(jīng)評論員 杜恒峰

據(jù)新華社報(bào)道，近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》（以下簡稱《意見》）。決策層就證券市場違法活動(dòng)這一具體事項(xiàng)作出整體制度設(shè)計(jì)，其內(nèi)容的全面性、措辭的堅(jiān)決性、措施的針對性，令人眼前一亮。

縱覽這份《意見》，筆者認(rèn)為最重要的看點(diǎn)有三：

第一，在新證券法的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了“建制度”的重要性，并給出了“增強(qiáng)法律供給及時(shí)性”這一提法，可以預(yù)見，針對不斷出現(xiàn)的新情況，未來有關(guān)證券市場的法律法規(guī)建設(shè)將大大提速，制度漏洞和短板將得以迅速填補(bǔ)，違法犯罪活動(dòng)的空間將越來越小。在《意見》中，也提到了具體的立法事項(xiàng)，這些事項(xiàng)將很好地回應(yīng)當(dāng)前當(dāng)下市場關(guān)切，比如“加快制定期貨法”是對今年上半年大宗商品的炒作熱潮的回應(yīng)，“取消民事賠償訴訟前置程序”則是為了大幅降低投資者向違法者索賠的門檻。

第二，打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法和司法環(huán)節(jié)將實(shí)現(xiàn)“高效銜接”，這也是《意見》的最大看點(diǎn)?！敖ㄖ贫取敝?，制度如何執(zhí)行——即“零容忍”就成了最大的難點(diǎn)，證券市場監(jiān)管長期以證監(jiān)會(huì)、交易所為主力，面對4000多家且還在快速增長的上市公司數(shù)量、數(shù)以億計(jì)的投資者，以及不斷增長的交易品種、交易規(guī)模，證監(jiān)會(huì)和交易所的執(zhí)法力量難以抵達(dá)每個(gè)角落?！兑庖姟分赋觯訌?qiáng)證券期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與公安、司法、市場監(jiān)管等部門及有關(guān)地方的工作協(xié)同，形成高效打擊證券違法活動(dòng)的合力。未來，證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)將獲得公安和檢察院、法院的強(qiáng)力支援，執(zhí)法能力和效率都將大幅提高，其具體措施包括：在公安部證券犯罪偵查局派駐中國證監(jiān)會(huì)的基礎(chǔ)上，完善行政刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，進(jìn)一步優(yōu)化公安部證券犯罪偵查編制資源配置；研究在檢察機(jī)關(guān)內(nèi)部組建金融犯罪辦案團(tuán)隊(duì)，探索在中國證監(jiān)會(huì)建立派駐檢察的工作機(jī)制，通過參與案件線索會(huì)商研判、開展犯罪預(yù)防；落實(shí)由中級法院和同級檢察院辦理證券犯罪第一審案件的級別管轄等。

第三，《意見》為境外發(fā)行證券監(jiān)管的重點(diǎn)、難點(diǎn)問題提供了方向。近期，滴滴、Boss直聘、運(yùn)滿滿、貨車幫等被網(wǎng)絡(luò)安全審查，在《意見》中也明確了“完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)，抓緊修訂關(guān)于加強(qiáng)在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實(shí)境外上市公司信息安全主體責(zé)任”；“堅(jiān)持依法和對等原則，進(jìn)一步深化跨境審計(jì)監(jiān)管合作”則為中概股面對PACOB（美國公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)）新監(jiān)管要求帶來了希望；“抓緊制定證券法有關(guān)域外適用條款的司法解釋和配套規(guī)則”則是對瑞幸、東南融通等中概股造假及其“追隨者”的震懾。

隨著《意見》的發(fā)布，相信投資者們很快就能看到更多強(qiáng)力監(jiān)管措施的落地，比如“吹哨人”制度可能會(huì)得以加強(qiáng)，未來對證券違法線索舉報(bào)將更方便，獎(jiǎng)勵(lì)可能更高，而這些將大大擴(kuò)大監(jiān)管視野、降低監(jiān)管成本。比如“嚴(yán)格核查證券投資資金來源合法性，嚴(yán)控杠桿率”，非法配資活動(dòng)將面臨持續(xù)的高壓監(jiān)管，市場資金面也將更健康。

當(dāng)違法行為沒有了生存空間，一個(gè)崇法守信、規(guī)范透明、開放包容的良好資本市場生態(tài)也將水到渠成。