道達投資手記：白酒二次“跌倒”未帶來實質(zhì)性沖擊

白酒股，因為這么多年來一直漲的緣故，被市場稱之為“永遠的神”。

然而，前天還是“永遠的神”，昨天白酒股就批量跌停，難道真的就見頂了？

經(jīng)達哥觀察，現(xiàn)在市場上基本沒有聲音敢說白酒股見頂了，因為之前說白酒股見頂?shù)娜?，早就被這后面一波上漲打臉得無處可藏。

借用我朋友昨天苦惱著冒出的一句凡爾賽：跌停了，虧錢的都是牛人。對了，他手上捏著的是酒鬼酒。

白酒是A股市場強賽道

前天醫(yī)美、新能源下跌，昨天白酒、中藥、醫(yī)療下跌，這些聚攏了大量人氣的賽道紛紛倒戈，究竟怎么回事？

如果醫(yī)美、新能源的波動，是因為限售股解禁的消息影響，那么昨天酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊、國際醫(yī)學跌停，乃至片仔癀等大跌，表面上沒有多的信息傳導(dǎo)，但應(yīng)該引起高度重視。

關(guān)于這幾天的調(diào)整，達哥認為，醫(yī)美、新能源的快速成長邏輯沒有改變，短期的負面消息，只是帶來上升途中的均值回歸，不過在白酒賽道出現(xiàn)的二次跌倒后，就有了跟醫(yī)美、新能源不一樣的信號。

白酒是A股市場的強賽道，不論從什么角度來解讀白酒的投資邏輯，它們都占了絕對的先手，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒，屬于白酒的第一梯隊，各領(lǐng)風騷一段時間。

不過在今年初，大量新基民涌入白酒ETF后，白酒股立刻出現(xiàn)一輪明顯下跌。“投資別往人多的地方去”，這句經(jīng)典的股市諺語，似乎再一次應(yīng)驗。

我們再來看看招商白酒LOF的表現(xiàn)，最近6個月排名第一（截至前天），收復(fù)了年初的失地，還創(chuàng)了新高！白酒依然是市場段子手的首選題材。

從年初到現(xiàn)在的第二輪白酒股上漲中，二線白酒完全替代了第一梯隊。酒鬼酒、舍得酒業(yè)、水井坊表現(xiàn)得更為出色，其實掩蓋了一線梯隊的調(diào)整。

而在白酒一線梯隊陣容中，早就聚集了大量基金和北向資金，它們在今年第二波白酒上漲中并不出色，我認為這些資金可能采取了降低倉位的操作，也側(cè)面表示出對白酒行業(yè)持續(xù)過熱的一種選擇。

當二線白酒以一種跌停方式開始調(diào)整之際，白酒股需要更小心一點了。

有人辭官歸故里，就有人星夜趕科場。白酒，總是讓人歡喜讓人憂。在白酒股大跌的同時，也有人在進場。

題材股依然非常活躍

白酒和老字號中藥下跌，并沒有給市場帶來實質(zhì)性沖擊，題材股依然非?；钴S，尤其是上周橫空出世的鴻蒙操作系統(tǒng)題材，讓很多人看到了科技領(lǐng)域的國產(chǎn)替代，以及蘊含的科技消費可能。

蔡嵩松再次被基民推上了熱搜。達哥查了一下，他的芯片基金諾安成長最近一周排名前十，“蔡神”又回來了。

芯片股中，士蘭微股價創(chuàng)了歷史新高，卓勝微基本也在歷史高點附近。這次因為海外疫情帶來的芯片價格上漲，引發(fā)A股芯片股走出了良好的行情，一定程度減輕了市場調(diào)整的壓力。

對于芯片股，達哥的態(tài)度是：這是一個比養(yǎng)孩子還要更有耐心的行業(yè)，它蘊含的強波動，需要有強大的內(nèi)心支持，而這種支持的原動力，在于對中國芯片業(yè)未來必將改變現(xiàn)狀的希望。這是一個比投資白酒、醫(yī)藥，乃至新能源更復(fù)雜的投資賽道。

昨天，醫(yī)生又給我做了檢查。這次腿部受傷，我發(fā)覺骨科這個賽道也是很有意思的，那就在“躺平”的時候，多了解一下這個賽道上的公司吧。

（張道達）

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