鄭眼看盤：市場風(fēng)格將生變 應(yīng)更加注重業(yè)績

本周二，A股下跌，酒類股領(lǐng)跌。截至收盤，上證綜指跌0.54%至3580.11點，深證綜指跌0.86%至2393.13點。此外，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.29%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.01。滬指跌幅略少的主因是銀行股、保險股、券商股表現(xiàn)平穩(wěn)。北上資金并無較大動作，微幅凈流入3億元。 之前兇猛的酒類股周二忽然“性情大變”，共有十幾只個股跌停，連近期表現(xiàn)大為滯后的茅臺與五糧液也陪跌了不少。關(guān)于酒類股，此前我剛談及此事，當(dāng)時我覺得今年另一強勢品種的醫(yī)美相關(guān)品種殺跌或許也預(yù)示著白酒股的風(fēng)險正在臨近。 鴻蒙概念股以漲為主，但已出現(xiàn)分化，且放出了巨量。龍頭股潤和軟件盤中最高漲18.77%，收盤時仍漲10.79%。中國軟件小漲，常山北明略跌。近期強勢且波動較大的上海本地股集體上漲，其中陸家嘴在短暫回落一天后即反手拉升至漲停。 大盤殺跌的原因較為復(fù)雜，表面看白酒股的殺跌應(yīng)是主要原因之一，因其幾乎帶崩市場情緒。市場已有幾個月未見到這種集體殺跌的陣勢，所以當(dāng)白酒股如此猛跌時，市場自然而然會懷疑所有強勢板塊。以片仔癀、金龍魚等為例，明明不是酒股，卻也跟著踉蹌醉倒。 市場殺跌的另一個原因可能與流動性憂慮重燃相關(guān)，因這兩天銀行間市場利率有所走高，且市場擔(dān)心資金面出現(xiàn)“半年末效應(yīng)”。不過，結(jié)合各家機(jī)構(gòu)的分析來看，目前多數(shù)機(jī)構(gòu)相信央行會出手維護(hù)流動性。 央行釋資可以說是肯定的事，只不過力度不太好說，央行一般得觀察國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)情況來決定具體出手力度。 未來一兩周將有大量5月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布，這應(yīng)是個較重要的參考，投資者理應(yīng)注意。 我國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布時間有些較固定（比如PMI等），有些不一定很固定（如社融及貨幣供應(yīng)量等）。若不出意外，周三早盤時段國家統(tǒng)計局就將公布5月CPI及PPI。很明顯，物價是個極重要的數(shù)據(jù)。 不過值得提醒的是，我國PPI可能正在趕頂，所以這次公布的數(shù)值有可能依然比較高。如果真是這樣，那么周三早盤A股仍可能慣性下跌，但我覺得不至于持續(xù)下跌，多空應(yīng)該仍然處于均衡狀態(tài)。雖然流動性預(yù)期產(chǎn)生波動，但我個人對短期流動性并不是十分擔(dān)憂。 國外方面，主要是美聯(lián)儲的動向。本周四美國將公布物價數(shù)據(jù)，也許是個較重要的參考值。上周美國公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)較差，市場對美聯(lián)儲中止量寬預(yù)期有所弱化，可萬一物價過高，這種預(yù)期也有可能再度變強。 最近市場的特征是二三線品種強，一些純題材股也較強，業(yè)績好的多數(shù)表現(xiàn)較平。隨著醫(yī)美、酒類、次新股等強勢板塊分批退潮，加上中報日益臨近，故市場風(fēng)格將會產(chǎn)生一些改變，業(yè)績增速意外超預(yù)期的品種更可能獲取超額收益。因此，接下來投資者應(yīng)該更加注重業(yè)績，暫時收斂投機(jī)性思維。 在我看來，多數(shù)投資者是追不上熱點的，或者說很難踏準(zhǔn)節(jié)奏，就算踏準(zhǔn)了也有較多運氣成分。投資者堅守業(yè)績并分享上市公司經(jīng)營成果是“守正”，幻想著交易對手出錯只能算“出奇”。很明顯，“出奇”這個詞的隱性含義是“偶爾為之”！ 筆者已在微信平臺開辟專欄，讀者可以在每周日至周四晚間通過微信直接查看筆者的最新觀點，詳情請關(guān)注微信公眾號每經(jīng)牛眼（微信號：njcjnews）