道達(dá)投資手記：寧德時(shí)代爆發(fā) 為市場(chǎng)指明方向

昨天，5月行情完美謝幕。滬指站穩(wěn)3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲2.38%，突破3300點(diǎn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情特征非常明顯。

盤面很精彩，寧德時(shí)代大漲近6%，不僅創(chuàng)出歷史新高，而且成為創(chuàng)業(yè)板首家市值突破萬億元的公司，同時(shí)也為后市指明了方向。

消息面同樣精彩，三孩生育政策來了，從輔助生殖到母嬰用品再到母嬰保健，對(duì)市場(chǎng)影響幾何？

5月，滬指漲幅4.89%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅7.04%，很多龍頭個(gè)股階段漲幅較大，因此后市短線再接再厲還是調(diào)整，不好判斷。

別忽視一個(gè)重要因素

寧德時(shí)代是創(chuàng)業(yè)板的龍頭公司，也是道達(dá)號(hào)“道達(dá)牛指”長期跟蹤的公司。其市值突破1萬億元具有標(biāo)志性意義，不僅取代中國銀行成為A股第九大市值公司，也是A股市場(chǎng)前十大市值公司中唯一一家制造業(yè)公司。

寧德時(shí)代的爆發(fā)為市場(chǎng)指明了方向，以寧德時(shí)代為代表的中國優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)，將打開制造業(yè)公司的天花板，未來A股不再是金融、白酒的天下。新能源汽車、醫(yī)藥可能是最具有希望的方向。

寧德時(shí)代為何表現(xiàn)如此強(qiáng)勁？有一個(gè)很重要的因素不容忽視。

據(jù)媒體報(bào)道，美國參議院財(cái)政委員會(huì)于5月26日通過了《美國清潔能源法案》提案，提案中對(duì)新能源車的刺激力度超出市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)了解，該提案計(jì)劃提供316億美元電動(dòng)車消費(fèi)稅收抵免，對(duì)滿足條件的車輛將稅收抵免上限提升至1.25萬美元/車；同時(shí)，放寬汽車廠商享稅收減免的20萬輛限額，并將提供1000億美元購置補(bǔ)貼；在滲透率達(dá)到50%后，稅收抵免在3年內(nèi)退坡。

對(duì)此，中金公司認(rèn)為，本次提案補(bǔ)貼力度超出市場(chǎng)預(yù)期，若政策落地，美國市場(chǎng)有望復(fù)刻歐洲2019~2020年市場(chǎng)發(fā)展路徑，帶動(dòng)全球新一輪增長。美國加碼電動(dòng)車刺激政策強(qiáng)化全球自上而下的電動(dòng)車邏輯驗(yàn)證，電動(dòng)車板塊行情全面啟動(dòng)。

三孩政策利好概念股

中金公司主要看好四大領(lǐng)域的相關(guān)公司。首先，整車及零部件迎來利好，中國智能車企邊際向好，傳統(tǒng)與科技公司合作賦能有望在智能化上迎跨越；零部件方面，看好特斯拉中國供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)。第二，鋰電及四大材料。中長期海外市場(chǎng)將主導(dǎo)全球裝機(jī)需求，同時(shí)，歐美對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈本土化需求強(qiáng)化；帶動(dòng)動(dòng)力龍頭和四大材料出海（正極、負(fù)極、電解液和隔膜），海外需求有望向龍頭集中。第三，鋰電設(shè)備。2020~2025年，全球動(dòng)力電池進(jìn)入新擴(kuò)產(chǎn)周期，CATL、LG等電池龍頭規(guī)劃新增產(chǎn)能超1000GWh，開啟千億級(jí)鋰電設(shè)備市場(chǎng)，預(yù)計(jì)頭部企業(yè)將持續(xù)啟動(dòng)設(shè)備采購，綁定龍頭電池廠的優(yōu)質(zhì)設(shè)備企業(yè)稀缺性將顯現(xiàn)，有望迎接戴維斯雙擊。

此外，美國政策加碼強(qiáng)化能源金屬需求預(yù)期，對(duì)于上游鋰礦資源的價(jià)值重估，以及鈷鎳一體化將是上游原材料環(huán)節(jié)的兩條投資主線。中金公司看好整車的長安汽車、蔚來、理想汽車、小鵬汽車；零部件方面，看好特斯拉的中國供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)。另外，在海外布局的電池材料供應(yīng)商，比如天賜材料、新宙邦、恩捷股份、星源材質(zhì)等公司也值得關(guān)注。當(dāng)然，寧德時(shí)代作為龍頭電池公司那就更不用說了。

此外，昨天盤后的大事件是三孩生育政策來了。據(jù)新華社消息，中共中央政治局5月31日召開會(huì)議，會(huì)議指出，進(jìn)一步優(yōu)化生育政策，實(shí)施一對(duì)夫妻可以生育三個(gè)子女政策及配套支持措施，有利于改善我國人口結(jié)構(gòu)、落實(shí)積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國家戰(zhàn)略、保持我國人力資源稟賦優(yōu)勢(shì)。

這個(gè)政策的關(guān)注度很高，而且在市場(chǎng)上的影響也很大，所以市場(chǎng)立刻有反應(yīng)。A股相關(guān)概念股尾市有異動(dòng)，港股動(dòng)靜更明顯。前期我們多次提到過的輔助生殖概念龍頭公司錦欣生殖，昨天下午3點(diǎn)后迅速拉升，最高漲幅超過20%，最終漲幅高達(dá)17.51%。A股涉及輔助生殖的公司國際醫(yī)學(xué)也大漲5.81%，創(chuàng)新高。好孩子國際漲幅超30%。高樂股份、邦寶益智、愛嬰室、貝因美、安奈兒、美邦服飾等也是政策受益公司。

（張道達(dá)）

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