申港證券維持口子窖買入評級：業(yè)績逐季向好 正循環(huán)逐步建立

每經(jīng)AI快訊，申港證券04月30日發(fā)布研報稱，維持口子窖（603589.SH，最新價：58.91元）買入評級。評級理由主要包括：1）業(yè)績逐季加速、毛利率提升，凈利率略有未落但仍維持較高水平；2）Q4以來高檔酒增長加快、中檔酒恢復(fù)增長，享市場擴(kuò)容和自身改革紅利；3）省外品牌基礎(chǔ)好，銷售占比進(jìn)一步提高，省外高增帶動整體增長；4）21Q1春節(jié)返鄉(xiāng)減少和限制聚餐影響公司核心產(chǎn)品和渠道，抑制解除回補(bǔ)空間大；5）渠道改革和加大投入使公司快速匹配省內(nèi)競爭需要，搭配產(chǎn)品策略將推動公司經(jīng)營出現(xiàn)正循環(huán)。風(fēng)險提示：疫情反復(fù)影響消費(fèi)場景、渠道改革不及預(yù)期、產(chǎn)品培育不及預(yù)期。

AI點(diǎn)評：口子窖近一個月獲得2份券商研報關(guān)注，買入1家，增持1家，平均目標(biāo)價為81.84元，與最新價58.91元相比，高22.93元，目標(biāo)均價漲幅38.92%。

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(記者 蔡鼎)

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