道達(dá)投資手記：一個(gè)消息嚇壞銀行股 大盤究竟何時(shí)見底？

又是艱難的一天。昨天滬指一度下跌超過40點(diǎn)，還有多只大白馬大跌，就連最穩(wěn)的銀行股也有點(diǎn)扛不住了，好在下午大盤探底回升，這是不是短線即將止跌的信號？

看一季報(bào)要多個(gè)心眼

今年春節(jié)后，主營珠寶首飾的周大生股價(jià)一直非?？沟?，大有即將創(chuàng)新高的架勢。但是，昨天公司公布一季報(bào)后，突然放量跌停，確實(shí)讓人看不懂。

根據(jù)周大生公布的一季報(bào)業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.31億元~2.41億元，同比增長130%~140%，這是很不錯(cuò)的。然而，為什么有這么好的業(yè)績，昨天卻跌停？

從盤后公布的龍虎榜信息來看，上榜的全是機(jī)構(gòu)專用席位和深股通專用席位，其中買入金額合計(jì)1.39億元，賣出金額合計(jì)1.55億元，累計(jì)凈賣出1588萬元。這其實(shí)說明，資金對周大生公布的業(yè)績有較大分歧。

看好的資金認(rèn)為，公司一季度業(yè)績大幅增長，說明疫情之后，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)，保持了良好的發(fā)展勢頭。不看好的則認(rèn)為，之所以業(yè)績大增，因?yàn)槿ツ暌患径葮I(yè)績基數(shù)很低（由于疫情的原因），如果要對比，要同無疫情的年份相比。所以，最有可比性的應(yīng)該是2019年一季度的業(yè)績。2019年一季度，周大生的凈利潤是1.94億元，按此計(jì)算的話，今年一季度較2019年一季度業(yè)績最多只增長了24.44%。如果這樣看的話，周大生的業(yè)績增速就有點(diǎn)不及預(yù)期了。

周大生跌停告訴我們，看公司一季度業(yè)績的時(shí)候要多個(gè)心眼，不能只和去年同期比較，還要和2019年一季度對比。

實(shí)際上，此前中國中免跌停也有這個(gè)原因。中國中免今年一季度凈利潤28.49億元，同比扭虧為盈。2019年一季度凈利潤有23億元，這樣算的話，今年業(yè)績增速只有不到24%，這個(gè)業(yè)績只能說一般了。

除了周大生，昨天跌停的白馬股還有近400億元市值的偉星新材，可以說是今年最牛的大白馬之一。昨天還是沒有扛住，還是跌停了。

另外，市值300多億元的券商股第一創(chuàng)業(yè)也跌停，而且是破位跌停。消息面上，第一創(chuàng)業(yè)公布一季度業(yè)績預(yù)告，同比下降94%，凈利潤只有1377.87萬元，基本上就沒賺什么錢。而導(dǎo)致第一創(chuàng)業(yè)業(yè)績大幅下滑的原因是投資收益及公允價(jià)值變動收益大幅下滑。簡單說，就是自營業(yè)務(wù)收入大幅下降。

滬指已初顯止跌跡象

再說一個(gè)重磅消息，昨天對銀行股構(gòu)成了較大壓力。興業(yè)銀行盤中一度大跌近6%，收盤下跌3.87%，走勢有點(diǎn)嚇人?？纯凑麄€(gè)銀行板塊，除了興業(yè)銀行外，郵儲銀行下跌2.48%，其他銀行股普跌。

消息面上，據(jù)媒體報(bào)道，中國人民銀行微信公眾號15日發(fā)文《打好防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn) 切實(shí)維護(hù)金融安全》。文章指出，在營P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全部停業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域整治工作基本完成，已轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管。嚴(yán)厲打擊非法集資等非法金融活動，一些積累多年、久拖未決的非法集資案件得到處置。規(guī)范商業(yè)銀行第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺存款業(yè)務(wù)。穩(wěn)妥有序推進(jìn)各類交易場所清理整頓。

我個(gè)人認(rèn)為，這個(gè)消息實(shí)際上不會對銀行股構(gòu)成太大的負(fù)面壓力，銀行業(yè)最重要的是穩(wěn)健經(jīng)營，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，才是持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，其實(shí)是好事。而市場往往還是由情緒來決定股價(jià)走勢，行情好的時(shí)候，這樣的消息并不會給市場帶來多大的影響，如果行情不好，趨勢不好，大家情緒不佳，很多消息都會成為股價(jià)下跌的誘因。

最后，簡單說一下對后市的看法。昨天大盤一度跌得較多，不少個(gè)股破位，如果指數(shù)最后收不起來，那么接下來的形勢還是比較嚴(yán)峻。不過昨天下午，上證指數(shù)有所回升，初步有了止跌跡象，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的形態(tài)也沒有走壞。接下來可能會出現(xiàn)反彈，但對反彈的力度不要有太高的預(yù)期。

另外可以注意的是，近期雖然大盤一直在調(diào)整，但北向資金本周每天都在凈買入，可以說是持續(xù)逆勢抄底。后市大盤如果反彈，北向資金又沒有改變的話，反彈才有可能延續(xù)。

（張道達(dá)）

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