中國(guó)銀河證券維持鋼鐵行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：“碳中和”下鋼鐵行業(yè)的機(jī)遇和問題

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河證券04月07日發(fā)布研報(bào)稱：給予黑色金屬推薦（維持）評(píng)級(jí)。 鋼鐵行業(yè)積極響應(yīng)“碳達(dá)峰”“碳中和”：全球氣候變暖是當(dāng)今重大問題之一，應(yīng)對(duì)氣候變化已經(jīng)成為全世界面臨的挑戰(zhàn)。截至2019年，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)的二氧化碳排放量一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。自2020年第七十五屆聯(lián)大會(huì)議及氣候雄心峰會(huì)以來，碳達(dá)峰、碳中和在中國(guó)制造業(yè)引發(fā)了討論熱潮。中國(guó)冶金報(bào)指出，鋼鐵行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，碳排放量在國(guó)內(nèi)占比13%-15%，因此鋼鐵行業(yè)應(yīng)承擔(dān)起碳減排的主體責(zé)任，努力成為碳減排的先行者。

鋼鐵企業(yè)綠色發(fā)展理念持續(xù)深入：國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)自2015年起在綠色發(fā)展方面已取得一定成就。先是超額完成1.5億噸去產(chǎn)能目標(biāo)，再是實(shí)施大規(guī)模超低排放改造，使得環(huán)保水平正在進(jìn)入世界先進(jìn)行列。然而中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍指出，盡管中國(guó)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)仍將對(duì)鋼鐵產(chǎn)品維持高需求，但高需求并不意味著產(chǎn)能擁有大幅擴(kuò)張空間，因此在保持滿足需求的情況下進(jìn)行利于環(huán)境保護(hù)的生產(chǎn)方式是十分必要的。

鋼鐵減碳過程中遇到問題：首先是不銹鋼生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生大量污染，然而當(dāng)前中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量占世界不銹鋼總產(chǎn)量的50%以上，且在建及規(guī)劃的相應(yīng)產(chǎn)能仍在快速擴(kuò)大。因此，未來不銹鋼擴(kuò)建產(chǎn)能或?qū)殡S政策調(diào)整得到釋放。其次，氫元素?zé)掍撾m然復(fù)合綠色鋼鐵政策，但由于其成本太高、暫未成熟到可大規(guī)模投入當(dāng)前鋼鐵生產(chǎn)活動(dòng)，因此氫元素參與煉鋼或成未來發(fā)展方向指引。

短流程、特鋼企業(yè)或收益：在國(guó)家大力提倡碳中和、工信部壓縮鋼產(chǎn)能的前提下，盡管短流程煉鋼成本較長(zhǎng)流程高，但由于鐵礦石價(jià)格居于高位，且廢鋼添加比例將逐步提升，短流程煉鋼或?qū){借其環(huán)保優(yōu)勢(shì)及下降的原料成本受到更多關(guān)注。此外，得益于下游需求行業(yè)的良好復(fù)蘇情況，特鋼企業(yè)或?qū)⒃趪?guó)產(chǎn)替代、產(chǎn)品升級(jí)刺激下獲得利好。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)，下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)量限制效果不及預(yù)期，產(chǎn)能置換進(jìn)展不及預(yù)期。

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(記者 王曉波)

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