掌管500多億元資產(chǎn)，又有基金大佬出來(lái)道歉了

每經(jīng)編輯 盧祥勇    

又有基金經(jīng)理因?yàn)闃I(yè)績(jī)不佳而發(fā)文道歉。

“我們努力做到希望能控制回撤，但是整個(gè)核心成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)達(dá)預(yù)期波動(dòng)比較大，所以我們也深感抱歉，整個(gè)基金回撤比較大?！?月25日晚間，嘉實(shí)基金明星基金經(jīng)理歸凱在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)文，對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)下跌帶來(lái)基金凈值的較大回撤“深感抱歉”。

基金公司、明星基金經(jīng)理相繼道歉

25日收盤(pán)后，歸凱連發(fā)4篇“微頭條”。

歸凱在其中一篇“微頭條”中表示：“我們一直立足于長(zhǎng)期，越短期的事情看得不是特別清楚，包括我們持倉(cāng)的很多公司都是以比較長(zhǎng)期的角度去看，所以拉長(zhǎng)維度，我們依然是非常有信心的?！?/span>

對(duì)于控制回撤，歸凱認(rèn)為尋找最優(yōu)秀的公司，大部分情況來(lái)看，不排除剛才說(shuō)的核心成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)大幅下殺情況，一般優(yōu)秀的公司超預(yù)期的情況還是比較多的，所以本身優(yōu)秀的公司在大部分情況下回撤風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的。

歸凱稱，在成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)里，配置并沒(méi)有傾向于某個(gè)行業(yè)，所以希望努力拓寬成長(zhǎng)類(lèi)資產(chǎn)的能力圈，比如科技、消費(fèi)、醫(yī)藥、先進(jìn)制造板塊中很多核心成長(zhǎng)類(lèi)的長(zhǎng)期有空間的資產(chǎn)都是比較均衡地配置，從某種程度上相對(duì)均衡的配置，希望用這樣的策略達(dá)到控制回撤的目的。

在其他三篇短文中，歸凱對(duì)怎么給投資人賺錢(qián)、基金抱團(tuán)現(xiàn)象、個(gè)人投資風(fēng)格闡述了自己的觀點(diǎn)。

“‘基金抱團(tuán)’是一種結(jié)果，背后抱團(tuán)的原因是公司商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)得到市場(chǎng)大部分人的認(rèn)可，所以大家才會(huì)不斷在一些好的公司、好的股票上去選擇買(mǎi)入行為的結(jié)果?！睔w凱表示，“基金抱團(tuán)”現(xiàn)象并不是壞事，而且在結(jié)構(gòu)性分化之后可能還會(huì)存在著一定投資的機(jī)會(huì)。

公開(kāi)資料顯示，歸凱，碩士研究生。曾任國(guó)都證券研究所研究員、投資經(jīng)理。2014年5月加入嘉實(shí)基金管理有限公司,先后任機(jī)構(gòu)投資部投資經(jīng)理、股票投資部基金經(jīng)理，現(xiàn)任嘉實(shí)成長(zhǎng)投資策略組投資總監(jiān)。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，歸凱現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模561.15億元，其管理過(guò)的基金中，除了去年下半年任職的嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)精選兩年持有期混合和嘉實(shí)核心成長(zhǎng)混合A/C小幅虧損外，其余基金都取得了正收益，而任職期間表現(xiàn)最佳基金是嘉實(shí)泰和混合，回報(bào)達(dá)165.82%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)過(guò)后，歸凱目前在管多只產(chǎn)品回撤超過(guò)20%，其中，嘉實(shí)遠(yuǎn)見(jiàn)精選兩年持有期、嘉實(shí)瑞和兩年持有期回撤最高，均超22%；嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)泰和、嘉實(shí)核心成長(zhǎng)A/C、嘉實(shí)領(lǐng)先成長(zhǎng)回撤也超20%。

重倉(cāng)股方面，截至去年底，歸凱現(xiàn)任基金的前三大重倉(cāng)股分別為匯川技術(shù)、通策醫(yī)療和邁瑞醫(yī)療，持倉(cāng)市值分別為11.12億元、10.43億元和9.1億元。

春節(jié)后以來(lái)，A股市場(chǎng)頗為震蕩，不少基金回撤較大，數(shù)據(jù)顯示，2月18日-3月25日，偏股型基金平均下跌超15%，無(wú)論是新成立不久的基金還是明星基金經(jīng)理管理的基金都概莫能外，面對(duì)較大的回撤，公募基金行業(yè)掀起一股“道歉風(fēng)”。

例如，截至3月25日，支付寶App顯示，2月9日成立的匯安均衡優(yōu)選最新基金凈值已低于0.75元。

早在3月4日，匯安基金就火速出來(lái)道歉：“匯安均衡優(yōu)選成立于2月9日，基于對(duì)于長(zhǎng)期賽道的看好和短期流動(dòng)性的判斷，我們堅(jiān)定地做了投資布局。然而春節(jié)期間，資源品價(jià)格上漲，導(dǎo)致通脹預(yù)期抬頭，恐慌情緒蔓延，市場(chǎng)波動(dòng)突然加大，匯安均衡優(yōu)選混合的凈值也因此出現(xiàn)了較大的回撤。”

變天了？基金公司自購(gòu)開(kāi)始主打偏債基金

據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，在股市連續(xù)上漲兩年的背景下，基金公司自購(gòu)旗下基金正小心翼翼。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，節(jié)后A股市場(chǎng)風(fēng)格突變以來(lái)，已有20家基金公司自購(gòu)旗下基金的金額約4.5億元，但基金公司自購(gòu)的對(duì)象半數(shù)以上屬于偏債型基金。

天弘基金節(jié)后市場(chǎng)波動(dòng)以來(lái)，自購(gòu)金額最多，但自購(gòu)的基金類(lèi)型主要選擇了偏債型產(chǎn)品，比如該基金公司在3月中旬自購(gòu)旗下天弘益新基金6000萬(wàn)元，天弘益新基金是一只偏債混合型基金，該基金的投資組合中，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的最高不超過(guò)40%，主要部分投向債券資產(chǎn)。此外，富國(guó)基金在3月份自購(gòu)富國(guó)天潤(rùn)回報(bào)基金5000萬(wàn)，這只基金也是偏債混合型基金。

基金公司自購(gòu)?fù)ǔ１徽J(rèn)為是，希望將公司的利益與基民的利益進(jìn)行捆綁，彰顯看好市場(chǎng)、看好基金盈利的信心，但上述基金公司大舉自購(gòu)偏債型基金的現(xiàn)象，說(shuō)明了當(dāng)下基金公司更希望將自己與低風(fēng)險(xiǎn)的偏債產(chǎn)品進(jìn)行捆綁。

自購(gòu)偏股型基金的風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始出現(xiàn)，比如金信價(jià)值精選基金，2017年9月份成立，屬于發(fā)起式基金，成立時(shí)有效認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)僅為8戶，募集期凈認(rèn)購(gòu)金額為1010.1萬(wàn)元。在這1000萬(wàn)元中，基金管理人股東認(rèn)購(gòu)了有500萬(wàn)元，基金經(jīng)理等人員認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)元，基金管理人認(rèn)購(gòu)了10萬(wàn)元。

結(jié)果在整個(gè)2018年，上述偏股型基金虧損了43.38%，也就是說(shuō)，基金經(jīng)理在基金成立后的第一個(gè)完整年度，500萬(wàn)就虧了接近250萬(wàn)。

考慮到，該基金公司的自購(gòu)金額，持有期限的時(shí)間是自合同生效之日起不少于3年，即持有承諾期為2017年9月至2020年9月為止。而截至2021年3月24日，這只基金公司自購(gòu)的新基金仍未回到1元面值，最新凈值為0.9931元。

顯然，在市場(chǎng)不確定性因素增大的背景下，自購(gòu)偏股型基金對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

編輯|盧祥勇 杜恒峰

校對(duì)| 何小桃

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

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