宇樹科技機器人海外訂單“爆火”；2025民航將大力推動低空經(jīng)濟發(fā)展；馬斯克：2026年擎天柱機器人產(chǎn)量5萬至10萬臺（投資早參）

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股休市一日。歐股主要股指多數(shù)收漲，德國DAX30指數(shù)跌0.01%，英國富時100指數(shù)漲0.81%，法國CAC40指數(shù)漲0.51%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.43%。

2、國新辦1月9日就深化養(yǎng)老服務(wù)改革發(fā)展有關(guān)舉措舉行發(fā)布會，國家發(fā)展改革委深挖和培育銀發(fā)經(jīng)濟消費潛力，推動銀發(fā)經(jīng)濟提質(zhì)擴容。一是做強主體，支持各類企業(yè)積極參與，加快培育一批銀發(fā)經(jīng)濟龍頭企業(yè)。二是做優(yōu)產(chǎn)品，引導(dǎo)經(jīng)營主體匹配細分市場，健全產(chǎn)品服務(wù)的標準規(guī)范，提高產(chǎn)品服務(wù)品質(zhì)和適老化水平。三是做大規(guī)模，促進養(yǎng)老與醫(yī)療健康、文化旅游、金融等產(chǎn)業(yè)融合。

3、北京市經(jīng)濟和信息化局近日聯(lián)合制定了《加快北京市腦機接口創(chuàng)新發(fā)展行動方案（2025-2030年）》。到2027年，產(chǎn)出一批重大原創(chuàng)性成果，突破腦機接口電極、編解碼算法等關(guān)鍵核心技術(shù)，推動小型化高通量植入式傳感器、高通道采集刺激一體化植入式模塊、植入式微型電池等產(chǎn)品性能達到國際領(lǐng)先水平，打造世界領(lǐng)先的智能腦機系統(tǒng)，并在臨床上得到初步應(yīng)用。培育3-5家具有核心競爭力的潛在獨角獸和獨角獸企業(yè)，進一步提升產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)力。

（二）行業(yè)掘金

1、馬斯克在最新連線采訪中表示，如果一切進展順利，2026年我們的人形機器人產(chǎn)量將增加10 倍，因此我們的目標是明年生產(chǎn)50,000到100,000個人形機器人，然后在第二年再增加10倍。馬斯克近日在一次游戲直播時曾稱，未來幾周內(nèi)，可能會更新Optimus，其進展順利，團隊表現(xiàn)出色。此外，在正在召開的消費電子展會CES 2025上，銀河通用、宇樹科技、速騰聚創(chuàng)等中國機器人廠商均收到了諸多海外客戶的詢問和體驗機會。宇樹科技為本次展會準備的所有樣機也已售出，其產(chǎn)品也已經(jīng)在海外開售，并且訂單數(shù)量特別多。

點評：隨著2024年底各大巨頭宣布下場機器人，注定了2025年機器人方向的資本開支會大幅增加。隨著產(chǎn)業(yè)的擴大，終端的成本也會下降。人形機器人2025年有望實現(xiàn)0-1的過程，特斯拉有望引領(lǐng)量產(chǎn)落地過程，華為入局有望重建國內(nèi)生態(tài)，整機廠與核心零部件廠同步受益。2025年可以說是機器人元年，隨著全球人口增長速度的放緩和人口老齡化趨勢的加劇，人形機器人的發(fā)展迎來了新的機遇。當前人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈正處于加速推進階段，概念股包括漢威科技、漢宇集團、長盛軸承等。

2、1月9日，民航局召開2025年全國民航工作會議。會議披露，2025年民航將夯實低空飛行安全管控基礎(chǔ)，加強低空服務(wù)保障體系建設(shè)，積極拓展低空飛行應(yīng)用場景，統(tǒng)籌推進傳統(tǒng)通用航空轉(zhuǎn)型升級與新興無人機產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，在確保安全的前提下充分釋放低空經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Α６?024年12月27日，低空經(jīng)濟發(fā)展司成立。隨著低空司的成立，后續(xù)高層級的低空政策和支持措施預(yù)計將加快落地。據(jù)中國民航局預(yù)測，到2025年，我國低空經(jīng)濟的市場規(guī)模將達到1.5萬億元，2035年有望達到3.5萬億元。

點評：作為新質(zhì)生產(chǎn)力的典型代表，低空經(jīng)濟正逐步成長為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的新引擎。隨著國家對低空經(jīng)濟發(fā)展的日益重視，以及低空經(jīng)濟司的掛牌成立，低空經(jīng)濟即將邁入基建與產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展新階段。低空產(chǎn)業(yè)是低空經(jīng)濟的物質(zhì)載體，是培育新質(zhì)生產(chǎn)力和新經(jīng)濟增長點的重要方向。參考地方低空經(jīng)濟行動方案規(guī)劃節(jié)點，主要集中在2025-2027年，低空運輸類eVTOL預(yù)計在2026-2027年取證。2025年是低空基建的窗口期、加速期。概念股包括碩貝德、蘇交科，商絡(luò)電子等。

3、Neuralink創(chuàng)始人埃隆·馬斯克公布，目前已有三名患者植入了腦機接口產(chǎn)品，此前，兩位植入了腦機接口設(shè)備的患者在設(shè)備的幫助下已經(jīng)能夠用意念控制鼠標光標，瀏覽互聯(lián)網(wǎng)、觀看直播以及玩游戲。去年9月，Neuralink宣布，其實驗性大腦植入設(shè)備“盲視”已獲得美國FDA的“突破性設(shè)備”認定，從而加速其上市進程。在國內(nèi)，上海腦虎科技研發(fā)的高通量柔性腦機接口產(chǎn)品近期已在復(fù)旦大學(xué)附屬華山醫(yī)院進行了語言解碼臨床試驗研究。兩位語言功能受損的患者在接受手術(shù)后狀況良好，展現(xiàn)出重建語言功能的希望。

點評：腦機接口是新質(zhì)生產(chǎn)力和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，國內(nèi)對于腦機接口技術(shù)的監(jiān)管和支持也在逐步推進。腦機接口產(chǎn)業(yè)綜合性強，由電子技術(shù)、醫(yī)學(xué)、計算機3個領(lǐng)域共同發(fā)展構(gòu)成，經(jīng)過腦電波發(fā)現(xiàn)、電極陣列進化、手術(shù)機器人、計算機算法等系列進展后開始逐步步入應(yīng)用普及期。隨著AI等技術(shù)的驅(qū)動，腦機接口未來市場空間望加速打開。機構(gòu)預(yù)測，2030-2040年腦機接口全球每年的市場規(guī)?？赡茉?00億到2000億美元之間。概念股包括漢威科技、誠益通、三博腦科等。

4、韓國SK集團會長崔泰源在1月8日的2025年國際消費類電子產(chǎn)品展覽會（CES 2025）上透露，他在展會期間與英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛會面，并就高帶寬存儲器（HBM）等議題進行了交流。SK海力士正向英偉達獨家供應(yīng)HBM，去年3月率先供應(yīng)第五代8層HBM3E產(chǎn)品，同年10月全球首次量產(chǎn)12層堆疊的HBM3E內(nèi)存。近期，SK海力士的研發(fā)速度開始加快，與英偉達共同推進HBM的研發(fā)工作。HBM是能夠滿足AI算力高速傳輸需求的新型存儲，HBM廣泛應(yīng)用于人工智能數(shù)據(jù)中心，受益于人工智能對先進存儲的需求提振。

點評：隨著Open AI等大模型參數(shù)增長至萬億級別，對應(yīng)的算力需求也呈現(xiàn)指數(shù)級增長的趨勢，海量的算力必然需要海量的存力，各大科技巨頭也加碼研發(fā)用于AI的HBM存儲模塊，在AI增長的推動下，產(chǎn)業(yè)整體的HBM消耗量將顯著提升，2024年預(yù)估增速超過200%，2025年HBM消耗量將再翻倍。預(yù)計2025年新增產(chǎn)量將達到27.6萬個單位，年增長率將達到105%，產(chǎn)能實現(xiàn)翻倍，HBM需求強勁也讓封裝、材料、設(shè)備等環(huán)節(jié)隨之受益。概念股包括同有科技，強力新材，三超新材等。

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