多路“活水”助攻，馮柳、但斌、王亞偉緊急加倉備戰(zhàn)，這幾大板塊或是A股1月主攻方向！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

2020年的A股，結(jié)構(gòu)化牛市特征明顯，背后則是流動性寬松導(dǎo)致的牛市。那么2021年的A股會如何走呢？

從目前數(shù)據(jù)來看，多路“活水”資金或?qū)⒅股。有機(jī)構(gòu)預(yù)計，2021年外資流入額將會高于2020年；年金基金財產(chǎn)投資權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例上限提高了10個百分點，也將為市場帶來“活水”；公募通過審核但是尚未發(fā)行的股票型和混合型基金還有近400只，也將為市場帶來近萬億的資金。此外私募基金發(fā)行產(chǎn)品提速，不斷加碼，不僅維持高倉位，倉位指數(shù)更是創(chuàng)出近三年新高。

嶄新的2021年已經(jīng)到來，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，元旦小長假過后，有56%的私募認(rèn)為新能源車、消費、部分科技細(xì)分賽道等人氣行業(yè)板塊將強(qiáng)勢依舊。對于2021年1月行情，有80%的私募認(rèn)為股指將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩格局，甚至可能再進(jìn)一步顯著拉漲。

多路“活水”陸續(xù)助攻A股，私募倉位飆升至近三年高位

2020年的A股，是流動性寬松導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)化牛市。在全球貨幣寬松的大背景下，2020年市場流動性高度充裕，公、私募破百億產(chǎn)品屢見不鮮，A股市場的機(jī)構(gòu)化趨勢已經(jīng)正式拉開序幕。從目前數(shù)據(jù)來看，2021年的A股或?qū)⒂瓉矶嗦?ldquo;活水”資金助攻。有券商預(yù)測，隨著中國經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)全球復(fù)蘇及A股配置價值上升，外資將繼續(xù)大量涌入中國市場，并將A股視為全球重要投資地。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月28日，去年北向資金凈流入A股近2000億元。多家券商近日發(fā)布研報稱，2020年外資流入額低于預(yù)期主要與全球市場風(fēng)險偏好下降有關(guān)，預(yù)計2021年外資流入額將會高于2020年。

近日人力資源社會保障部印發(fā)了關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知，提高了權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限，明確年金基金財產(chǎn)投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40%，投資比例上限提高了10個百分點。據(jù)海通證券首席策略分析師荀玉根測算發(fā)現(xiàn)，截至2020年12月21日，去年股票型和混合型基金總計發(fā)行了約800余只產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約為2萬億元，每只基金平均發(fā)行規(guī)模為25億元。?據(jù)Wind不完全統(tǒng)計，已經(jīng)通過審核但是尚未發(fā)行的股票型和混合型基金近400只，假設(shè)以2020年每只基金25億元的平均發(fā)行規(guī)模計算，2021年一季度至二季度前半段入市的基金仍有望達(dá)到萬億元左右。

隨著市場賺錢效應(yīng)的提升以及市場風(fēng)險偏好的提高，私募基金發(fā)行產(chǎn)品也開始提速。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月15日，私募行業(yè)合計發(fā)行私募產(chǎn)品達(dá)27509只，創(chuàng)出了私募行業(yè)陽光化以來產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的最高紀(jì)錄?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，僅僅在2020年12月，合計就有2698只私募新產(chǎn)品相繼備案。百億私募更是積極發(fā)新，比如北京星石投資在2020年12月25日就備案了四只產(chǎn)品，包括星石晉享4號、星石長盈優(yōu)選3期、星石慧益9期、星石慧益8期等四只私募產(chǎn)品；淡水泉投資在2020年12月也備案了9只私募產(chǎn)品，其中在12月25日備案了3只私募產(chǎn)品，包括淡水泉-陸浦平衡5期、淡水泉-陸浦平衡3期、淡水泉-陸浦成長7期。

高毅資產(chǎn)在2020年12月也備案了10只產(chǎn)品，包括在2020年12月25日備案的高毅鄰山尊享13期、高毅鄰山尊享12期等。但斌旗下的東方港灣投資在2020年12月也備案了7只私募產(chǎn)品。2020年12月24日，百億量化私募寧波幻方量化投資旗下備案了3只產(chǎn)品，分別是幻方量化300指數(shù)專享16號3期、幻方量化1000指數(shù)專享16號2期、幻方量化500指數(shù)專享16號1期。“一哥”王亞偉旗下的千合資本在2020年12月23日備案了旗下的量化私募產(chǎn)品千合資本-基本面量化私募證券投資基金，以及千合資本-紫荊三號1期、千合資本-紫荊三號私募證券投資基金。

雖然A股在2019年、2020年已經(jīng)連續(xù)上漲兩年，但在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的背景下，私募依舊看好2021年股市行情。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，私募加倉情緒高昂，截至2020年12月11日，股票策略私募倉位指數(shù)為79.51%，不僅創(chuàng)出去年年內(nèi)新高，更是創(chuàng)出了近三年新高。從當(dāng)前不同規(guī)模股票策略私募倉位變動的數(shù)據(jù)來看，百億、五十億、二十億、十億私募最新倉位指數(shù)分別為87.32%、81.26%、78.16%、81.04%。百億股票策略私募不僅倉位最高，還較前期整體加倉1.86個百分點。一億規(guī)模私募依舊倉位最低，最新的數(shù)據(jù)顯示，該規(guī)模私募的倉位指數(shù)為78.13%。

八成私募看好2021年1月行情，主攻這些板塊

2020年剛剛過去，嶄新的2021年已經(jīng)到來，對于元旦小長假之后的A股，私募又是如何看的呢？2021年1月份的市場是否會面臨回調(diào)壓力？當(dāng)前的鋰電等人氣板塊是延續(xù)強(qiáng)勢還是回調(diào)？私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果顯示，有56%的私募認(rèn)為節(jié)后新能源車、消費、部分科技細(xì)分賽道等人氣行業(yè)板塊將強(qiáng)勢依舊；32%的私募則表示看好周期股板塊有望成為新的市場主線；僅12%的私募表示將在人氣行業(yè)和周期股板塊以外挖掘其他結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

對于新的行情，80%的私募認(rèn)為2021年1月股指將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩格局，甚至可能再進(jìn)一步顯著拉漲；20%的私募則認(rèn)為經(jīng)過2020年全年的上升之后，股指及個股在2021年1月均有一定震蕩調(diào)整壓力。私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，2021年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確定性相對較高，而A股市場表現(xiàn)往往會有一定的提前量，春節(jié)前A股市場將整體偏多。市場風(fēng)口的波動，可以做前瞻性的預(yù)判，但很難憑此作為投資決策的依據(jù)。他相對看好周期板塊，主要的原因一是看好復(fù)蘇，二則是具備安全邊際，后者在決策中的權(quán)重占比更高一些。

志開投資劉威表示，2020年A股的結(jié)構(gòu)分化明顯，在宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)復(fù)蘇的當(dāng)下，應(yīng)該保持積極心態(tài)把握未來3~6個月的做多時間窗口。從宏觀數(shù)據(jù)來看，PMI延續(xù)強(qiáng)勁，產(chǎn)需均保持較快恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增速保持向上復(fù)蘇的態(tài)勢，流動性應(yīng)該不會出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)向，當(dāng)前國內(nèi)宏觀環(huán)境適宜配置權(quán)益類資產(chǎn)。指數(shù)在未來幾個月內(nèi)，上行的概率要遠(yuǎn)大于回調(diào)。2021年板塊上可以重點關(guān)注雙循環(huán)背景下受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的消費板塊，以及符合政策支持導(dǎo)向、行業(yè)景氣度持續(xù)向上的成長性板塊，諸如光伏、新能源車、消費電子和新材料為代表的高科技新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造行業(yè)。

翼虎投資研究總監(jiān)曾雨認(rèn)為，從2021年全年的維度來看，A股市場在指數(shù)層面的上漲機(jī)會預(yù)計將較為有限，而結(jié)構(gòu)會更加聚焦，投資者應(yīng)當(dāng)更關(guān)注優(yōu)質(zhì)個股的阿爾法機(jī)會。曾雨表示，新能源汽車和光伏仍會是2021年的核心主線，但新能源汽車的表現(xiàn)因基本面的助力會更持續(xù)更好。此外，科技板塊經(jīng)過前期的深度調(diào)整，疊加國家政策的大力扶持，目前也已進(jìn)入震蕩磨底的階段，值得逢低配置。而在消費和醫(yī)藥板塊上，部分消費股在2020年估值提升較多，2021年的預(yù)期收益需要適度調(diào)低；而醫(yī)藥板塊中面向消費端的疫苗和醫(yī)療服務(wù)，2021年可能會逐步展現(xiàn)出更好的投資價值。

青驪投資告訴記者，展望2021年，“求新求變”將成為關(guān)注的主線。首先是新均衡，未來市場會更趨向均衡，我們對流動性的判斷比市場更為樂觀，對順周期的持續(xù)性和強(qiáng)度也更有信心。其次是新趨勢，我們關(guān)注行業(yè)公司雙拐點新趨勢的出現(xiàn)，比如新能源車的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會會持續(xù)超市場預(yù)期。第三是新消費，擁抱年輕人、擁抱新消費，關(guān)注盲盒消費、互聯(lián)網(wǎng)售彩、寵物以及其他顛覆性的消費機(jī)會。

東方融投李曉祿告訴記者，2020年最后一個交易日，在金融特別是券商的帶領(lǐng)下，上證、深成指以及創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)，全部創(chuàng)出年內(nèi)新高。另外，近400只股票型和混合型基金已獲批待發(fā)，六個月內(nèi)或有萬億資金排隊入市加上北上資金持續(xù)流入，對2021年1月份的行情可以抱樂觀態(tài)度，春季行情值得期待。2021年1月行情看好金融、新能源汽車、光伏、軍工。2021年隨著疫苗接種的推進(jìn)，疫情將得到一定的控制，順周期投資品種將受到市場的追捧。