杭州巴九靈二闖資本市場 吳曉波個人IP證券化的老題如何解？

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 魏官紅    

6月11日，浙江證監(jiān)局公示了杭州巴九靈文化創(chuàng)意股份有限公司（以下簡稱杭州巴九靈）輔導(dǎo)備案文件。

杭州巴九靈的董事長為吳曉波，總經(jīng)理為邵冰冰，兩人為夫妻關(guān)系，合計直接持有杭州巴九靈26.68%的股份，為杭州巴九靈的實際控制人。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是近兩年來吳曉波控制的杭州巴九靈第二次沖擊資本市場。2019年3月，全通教育（300359，SZ）發(fā)布公告稱，其籌劃購買杭州巴九靈96%股權(quán)，交易預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。然而，伴隨著“吳曉波個人IP證券化”、“巴九靈業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性”、“是否具備網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)等資質(zhì)”的質(zhì)疑聲，至2019年9月，全通教育并購杭州巴九靈事項告吹。

“順利的話，一般是輔導(dǎo)三個月，遞交驗收后可向證監(jiān)會報材料。”資深行業(yè)人士投行老聃向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“如何解決吳曉波個人IP價值和杭州巴九靈的業(yè)務(wù)獨立性、完整性是關(guān)鍵問題。”

一位成功的財經(jīng)記者

吳曉波在財經(jīng)圈內(nèi)可謂是鼎鼎大名。公開資料顯示，吳曉波有長達13年的財經(jīng)記者生涯。隨著對商業(yè)采訪越來越深入，吳曉波對商業(yè)的理解程度遠遠超過了普通人。

而后吳曉波逐步從寫新聞轉(zhuǎn)至寫書，并以《大敗局》和《激蕩三十年》兩本著作奠定了其在財經(jīng)和商業(yè)內(nèi)容領(lǐng)域的江湖地位。

轉(zhuǎn)型后的吳曉波開始運營出版事業(yè)和個人IP。除了杭州巴九靈，吳曉波名下另一重要公司即杭州藍獅子文化創(chuàng)意股份有限公司（以下簡稱杭州藍獅子）。

杭州藍獅子官網(wǎng)顯示，其已策劃出版騰訊、華為、阿里巴巴、綠地集團、吉利汽車、招商銀行等100多家知名企業(yè)的圖書，60%客戶是中國500強或世界500強企業(yè)。值得一提的是，吳曉波親自操刀的《騰訊傳》也成為了爆款。

此次輔導(dǎo)備案的杭州巴九靈則專注于泛財經(jīng)領(lǐng)域知識產(chǎn)品及培訓(xùn)服務(wù)的生產(chǎn)與提供，具體包括四個方面：泛財經(jīng)知識傳播、企投家學院、新匠人學院和知識付費。

在上述四個業(yè)務(wù)中，知識付費是各界人士的關(guān)注點，因為其中包含了“吳曉波頻道”這個大IP。按照全通教育的公告，杭州巴九靈的知識付費業(yè)務(wù)主要通過“吳曉波頻道”的微信公眾號以及喜馬拉雅、咪咕等移動端載體開展。

吳曉波頻道月付費戶數(shù)  圖片來源：全通教育公告截圖

全通教育曾披露，微信公眾號“吳曉波頻道”關(guān)注用戶數(shù)量實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定增長，2017年初至2018年末，“吳曉波頻道”月均關(guān)注用戶由222.78萬人增長至345.88萬人。

以今日（2020年6月11日）微信公眾號“吳曉波頻道”首推的題為《吳曉波：中國經(jīng)濟增長的秘密，藏在地方競爭中》一文看，該文的閱讀量達5.5萬次。

似乎在吳曉波身上，有一種讓財經(jīng)內(nèi)容成為爆款的能力。

二次闖關(guān)資本市場

也正是吳曉波的這種“點文成爆”的能力，導(dǎo)致市場及監(jiān)管機構(gòu)對杭州巴九靈獨立性有了疑問。此前，全通教育也稱：“目前來看，標的公司仍對吳曉波個人有一定依賴，如若未來吳曉波出現(xiàn)重大過錯影響其個人形象和名譽，仍可能對上市公司和標的公司的經(jīng)營帶來較大不利影響。”

此前，交易所曾對全通教育關(guān)于“吳曉波個人IP證券化”、“巴九靈業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性”、“是否具備網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)等資質(zhì)”等問題對全通教育進行了問詢。

2019年9月，全通教育簡短地描述了并購杭州巴九靈失敗的原因：“交易雙方未能就本次重組方案所涉交易定價、業(yè)績承諾與補償安排等要素達成最終共識。”

此次杭州巴九靈的輔導(dǎo)機構(gòu)為申萬宏源承銷保薦公司，輔導(dǎo)期大致為2020年6月至2020年11月。

圖片來源：杭州巴九靈備案文件截圖

除了吳曉波夫婦，皖新傳媒（601801，SH）持有杭州巴九靈15.53%股份。啟信寶顯示，2017年1月和9月，杭州巴九靈完成了A輪和A+輪的融資，皖新傳媒于A輪時投資了杭州巴九靈。

針對此次杭州巴九靈能否成功IPO，投行老聃向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱：“吳曉波是把他所有的個人IP價值都導(dǎo)入這家公司？還是分散（開來）？這是業(yè)務(wù)獨立完整性的問題。如果這些問題解釋不清楚的話，可能會影響上市。這次IPO，把業(yè)務(wù)完整性、獨立性，同業(yè)競爭，還有吳曉波的關(guān)聯(lián)企業(yè)、關(guān)聯(lián)交易問題要處理清楚，這些是關(guān)鍵問題。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)