6家公募9只養(yǎng)老目標(biāo)基金同日發(fā)行！新晉“發(fā)行團(tuán)寵”誕生？同類產(chǎn)品年內(nèi)最高已斬獲16%收益

每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

新冠疫情加劇了全球資本市場的波動，而更為穩(wěn)健的養(yǎng)老目標(biāo)FOF成為5月公募基金產(chǎn)品線布局的重點(diǎn)。

5月25日，6家公募基金旗下的9只養(yǎng)老目標(biāo)基金同日上架發(fā)行。至此，5月以來，已有15只養(yǎng)老目標(biāo)基金啟動認(rèn)購，遠(yuǎn)超前四個(gè)月總和。

隨著5月養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行提速，將為養(yǎng)老FOF市場輸送更多資金。這批在售養(yǎng)老目標(biāo)FOF有哪些不同？為何會成為發(fā)行市場新寵？

養(yǎng)老目標(biāo)FOF發(fā)行提速

接棒績優(yōu)基金經(jīng)理權(quán)益類產(chǎn)品，養(yǎng)老目標(biāo)FOF成為公募基金下一個(gè)發(fā)行熱點(diǎn)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，5月25日，6家公募基金旗下的9只養(yǎng)老目標(biāo)基金同日發(fā)行，而今年前四個(gè)月養(yǎng)老目標(biāo)基金整體發(fā)行數(shù)量也僅有6只。

5月25日，東方紅“養(yǎng)老三兄弟”同時(shí)上架發(fā)行，三只基金80%以上基金資產(chǎn)投資公募基金，但風(fēng)險(xiǎn)偏好各有不同。如東方紅頤和積極養(yǎng)老五年（FOF）的權(quán)益類資產(chǎn)占比65%~80%，東方紅頤和平衡養(yǎng)老三年（FOF）權(quán)益類資產(chǎn)占比45%~60%，東方紅頤和穩(wěn)健養(yǎng)老兩年（FOF）權(quán)益類資產(chǎn)配置為10%~25%。

另外，南方基金旗下的南方養(yǎng)老2040三年持有混合（FOF）和南方養(yǎng)老2045三年持有混合（FOF）也于5月25日開啟認(rèn)購。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱上述兩只基金的基金合同發(fā)現(xiàn)，這兩只基金投資組合比例為：80%以上基金資產(chǎn)投資于公募基金，投資權(quán)益類資產(chǎn)比例不超過60%，投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%。另外，兩只基金都隨著時(shí)間的推移逐步分5個(gè)階段降低權(quán)益類資產(chǎn)比例。

圖片來源：南方養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有混合（FOF）基金合同

此外，大成興享平衡養(yǎng)老三年（FOF）也將港股納入投資范圍。根據(jù)招募說明書，該基金投資于港股通標(biāo)的股票不超過股票資產(chǎn)的50%；同時(shí)引入權(quán)益類資產(chǎn)常態(tài)化均衡配置，即權(quán)益類資產(chǎn)戰(zhàn)略配置比例為50%，浮動的上下限分別為5%和10%。

萬家養(yǎng)老2035三年持有期混合（FOF）的投資范圍則為權(quán)益類資產(chǎn)占比不超過基金資產(chǎn)的60%。其中，商品基金投資比例不超過10%；貨幣基金的投資比例不超過15%，并根據(jù)時(shí)間段降低權(quán)益資產(chǎn)比例。

圖片來源：萬家養(yǎng)老2035三年持有期混合（FOF）基金合同

國泰民澤平衡養(yǎng)老FOF投資于權(quán)益類資產(chǎn)比例為基金資產(chǎn)的30%~45%，投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。而中加安瑞平衡養(yǎng)老三年混合基金合同規(guī)定，其權(quán)益類資產(chǎn)投資占基金資產(chǎn)比例為40%~55%，上述權(quán)益類資產(chǎn)配置比例可上浮不超過5%，投資于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計(jì)原則上不超過60%。

為何扎堆發(fā)行？

2018年8月首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲準(zhǔn)設(shè)立以來，產(chǎn)品分批次入場，養(yǎng)老目標(biāo)FOF市場大擴(kuò)容。隨著上述這些基金完成認(rèn)購，將為養(yǎng)老目標(biāo)FOF市場持續(xù)帶來增量資金。

對于養(yǎng)老目標(biāo)FOF會在近期扎堆發(fā)行的原因，格上財(cái)富高級宏觀分析師張婷分析道，這些基金多是在去年11月、12月拿到的批文。按照監(jiān)管要求，這些基金要在半年內(nèi)發(fā)行，如今半年之限即將到來，所以存貨產(chǎn)品扎堆發(fā)行。對于這批處于認(rèn)購期的養(yǎng)老目標(biāo)FOF來說，投資者認(rèn)購的熱情會有所增加，但很難出現(xiàn)類似權(quán)益類基金的火爆認(rèn)購。

也有部分第三方理財(cái)人士稱，“一方面是由于前期發(fā)行的養(yǎng)老FOF業(yè)績不錯(cuò)，經(jīng)過這次疫情，很多投資者認(rèn)識到了長期投資的重要性；另一方面，養(yǎng)老第三支柱利好政策漸行漸近，主要是為了稅延業(yè)務(wù)做產(chǎn)品儲備。”

“不過近期的市場環(huán)境對目標(biāo)日期的產(chǎn)品不是很友好。按照正常的做法，這類基金前期會權(quán)益占比較高，然后債券較低，越往后權(quán)益占比越低。目前，股市行情偏震蕩，估值吸引力較一般，部分如科技、醫(yī)藥板塊估值偏高，債市收益率過低，后續(xù)有上行風(fēng)險(xiǎn)，這些都會影響目標(biāo)日期基金收益表現(xiàn)。”好買基金謝首鵬如是說道。

從年內(nèi)產(chǎn)品發(fā)行情況來看，今年以來，養(yǎng)老目標(biāo)FOF的發(fā)展勢頭其實(shí)有所減緩。截至5月25日，今年已成立14只養(yǎng)老目標(biāo)FOF，首募規(guī)模近30億元，其中兩只成立于今年5月，較去年同期35只、77.84億元的募集規(guī)模數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯降溫。不過隨著這一批養(yǎng)老目標(biāo)FOF進(jìn)入募集發(fā)行期，市場將回暖。

截至目前，已經(jīng)成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金已有95只（A、C份額合并計(jì)算），涉及目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF46只、目標(biāo)日期FOF49只，截至一季度末的市場規(guī)模近300億元。

外圍市場寬幅震蕩，今年以來養(yǎng)老目標(biāo)基金則顯示出較好的收益穩(wěn)定性，養(yǎng)老目標(biāo)FOF年內(nèi)大多斬獲正收益，多數(shù)目標(biāo)日期FOF基金取得了4%以上的收益，個(gè)別基金收益高于10%。比如鵬華養(yǎng)老2045三年，今年以來的凈值漲幅高達(dá)16.16%。截至5月25日，目標(biāo)日期FOF、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)FOF年內(nèi)平均收益率分別為4.35%、2.4%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)