主營WPS的金山辦公上市后 做PDF的福昕軟件欲上科創(chuàng)板

每經(jīng)記者 胥 帥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

繼 主 營 WPS 的 金 山 辦 公（688111，SH）上市之后，一家以做PDF為主的公司距離上市也近了。

近日，福建福昕軟件開發(fā)股份有限公司（以下簡稱福昕軟件）披露招股書（申報稿），欲沖刺科創(chuàng)板。福昕PDF并不讓人感到陌生，其毛利率高達94%左右。不過，福昕軟件的凈利潤一直低于4000萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，王亞偉、亞馬遜曾是福昕軟件持股5%以上的大股東。不過，2019年，這兩大股東雙雙清倉走人。他們清倉的時間節(jié)點恰好是福昕軟件的股價低點，也錯過了公司股價上漲近10倍的行情。

毛利率超90%

繼雷軍的金山辦公登陸科創(chuàng)板后，又有一家涉及辦公軟件的企業(yè)向科創(chuàng)板發(fā)起沖刺。近日，福昕軟件披露了招股書（申報稿）。

PDF并不令人感到陌生，福昕PDF就是福昕軟件的主打產(chǎn)品。根據(jù)2016年~2018年及2019年前三季度數(shù)據(jù)，福昕軟件的資產(chǎn)負債率極低，均不超過7%。從業(yè)績來看，2016年~2018年及2019年前三季度，公司營業(yè)收入分別為1.77億元、2.21億元、2.81億元及2.49億元，凈利潤分別為1118.23萬元、2603.88萬元、3923.20萬元及3879.64萬元。

不過，福昕軟件的研發(fā)投入占比逐年下降，從2016年的24.47%下降至2018年的19.76%，2019年前三季度為16.38%。在2016年和2017年沒有現(xiàn)金分紅的情況下，福昕軟件于2018年和2019年大舉現(xiàn)金分紅。2018年和2019年前三季度，福昕軟件現(xiàn)金分紅金額分別為3610萬元和1805萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，Adobe曾占據(jù)全球PDF市場的絕對優(yōu)勢，隨后，萬興科技、福昕軟件這些國產(chǎn)PDF企業(yè)異軍突起。而PDF市場的毛利率也很高，符合計算機行業(yè)的特點。2018年，Adobe、Nitro、萬興科技以及福昕軟件的毛利率分別為86.77%、88.27%、94.57%和93.39%。

福昕軟件的主要客戶包括加拿大共享服務局、康菲石油、亞馬遜、戴爾等。2019年前三季度，公司對第一大客戶戴爾的銷售收入為1742.37萬元，銷售收入占比為7%。2018年，亞馬遜是公司第二大客戶，對其銷售收入為1082.99萬元，銷售占比為3.86%。報告期內(nèi)，福昕軟件對前五大客戶銷售總占比不超過20%。

福昕軟件擬將IPO募集資金投入PDF產(chǎn)品研發(fā)及升級項目、文檔智能云服務項目、前沿文檔技術研發(fā)項目以及全球營銷服務網(wǎng)絡及配套建設項目。

亞馬遜、王亞偉在低點清倉

值得一提的是，福昕軟件股東存在契約型基金、信托計劃、資產(chǎn)管理計劃等“三類股東”，包括廣州證券資管計劃、紅土創(chuàng)新基金資管計劃等。不過，三類股東總持股比例較低，僅為1.6%。

福昕軟件稱，在“三類股東”中，7家未取得資料暫無法確認，1家存續(xù)期無法覆蓋鎖定期但已出具鎖定承諾，1家系開放式基金但已出具整改承諾。

福昕軟件的實際控制人為熊雨前，持有公司51.22%的股份，他曾是中國科學院北京天文臺研究實習員。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，福昕軟件也是新三板掛牌公司，曾被投資大佬王亞偉看中。福昕軟件2019年一季報顯示，千合投資有限公司是公司的第二大股東，持有210萬股，持股比例為5.82%。千合投資有限公司的第一大股東是千合資本管理有限公司，后者的第一大股東是王亞偉（持股比例90%）。王亞偉曾被評為“中國最賺錢的基金經(jīng)理”。但僅一個季度，王亞偉旗下的千合投資有限公司就不再是福昕軟件的前十大股東。2019年6月，千合投資有限公司已轉(zhuǎn)讓其所持有福昕軟件全部股份。對于千合投資有限公司清倉的原因，福昕軟件并未在招股書中披露。

記者就上述問題向福昕軟件發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，未獲回復。

另外，福昕軟件成立于2013年，當時亞馬遜信息服務（北京）有限公司持有公司351萬股，以13%的持股比例成為公司第二大股東。2019年3月，亞馬遜信息服務（北京）有限公司轉(zhuǎn)讓其所持有全部股份。

千合投資有限公司、亞馬遜信息服務（北京）有限公司都選擇在福昕軟件的股價低點減持。2019年3月19日~2020年3月23日，福昕軟件的股價從16.44元/股上漲至112.04元/股，堪稱新三板牛股。

要知道，這還沒有算上A股IPO成功后的溢價。福昕軟件的同類公司金山辦公和萬興科技在上市以后迎來了較大漲幅。萬興科技由16.55元/股的發(fā)行價漲至3月25日的85元/股，曾在2018年4月10日創(chuàng)出167.25元/股的歷史高點。金山辦公由45.86元/股的發(fā)行價一度上漲至最高的292元/股。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)