A股三大指數(shù)V型反彈全線漲逾2%，北向資金凈流入逾30億 黃金、大數(shù)據(jù)概念漲幅居前

今日滬深兩市上演V型反彈，滬指站上5日線，三大股指收盤全線漲逾2%。滬指收盤漲2.34%，報2722.44點；深成指漲2.37%，報9921.68點；創(chuàng)業(yè)板指漲2.73%，報1876.91點。個股全線回暖，漲停個股近90只，但前期高位股大幅補跌，萬馬科技、藍(lán)英裝備、通光線纜均跌停。

全天北向資金凈流入39.87億元，其中滬股通凈流入30.63億元，深股通凈流入9.24億元。

黃金概念、大數(shù)據(jù)等漲幅居前

黃金、大數(shù)據(jù)、基金重倉等概念板塊漲幅靠前。

其中黃金板塊，東方金鈺、中潤資源、銀泰黃金、赤峰黃金等多只個股漲停。

大數(shù)據(jù)板塊，依米康、中昌數(shù)據(jù)、高鴻股份等漲停。

汽車股尾盤持續(xù)走高，長城汽車漲停，長安汽車大漲逾8%，上汽集團大漲7%。

國內(nèi)商品期貨方面，收盤品種大面積飄紅，滬銀漲停，原油、瀝青漲超8%，燃油、滬金、滬錫漲超5%，棕櫚漲逾4%；尿素、焦煤、鐵礦等小幅上漲；EG跌超3%，鄭棉、VC跌超2%，玻璃、PP等小幅下跌。

亞太股市收盤全線大漲，韓國綜合指數(shù)漲8.6%，報1609.97點，創(chuàng)2008年11月以來最大升幅；日經(jīng)225指數(shù)收盤漲7.13%，報18092.35點，創(chuàng)2016年2月中旬以來最大升幅；澳大利亞ASX200指數(shù)漲4.17%，報4735.7點；新西蘭NZX50指數(shù)漲7.18%，報9109.15點。

歐美股指期貨大漲，截至發(fā)稿，道指期貨漲4.07%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲4.15%，納指期貨漲4.14%。歐洲斯托克50指數(shù)期貨漲4.75%，德國DAX指數(shù)期貨漲3.94%，英國富時100指數(shù)期貨漲4.44%。

券商看市

安信證券：近期A股市場表現(xiàn)受到外圍波動影響較大，一方面投資者需要看到海外金融市場近期的急跌實際上有相當(dāng)部分是來自流動性和恐慌情緒影響，而當(dāng)前流動性問題和恐慌情緒已經(jīng)開始出現(xiàn)邊際改善跡象，這使得全球風(fēng)險資產(chǎn)在急跌后有望出現(xiàn)短期反彈修復(fù)。

另一方面，需要看到，從中期角度，A股市場走勢也不會持續(xù)和海外完全同步，階段極端恐慌情緒過去后，各國資產(chǎn)走勢將根據(jù)各自基本面出現(xiàn)分化，中國基本面趨勢與海外不同，中國經(jīng)濟的中觀數(shù)據(jù)指標(biāo)近期已經(jīng)開始出現(xiàn)邊際改善，預(yù)計在未來進一步政策推進落地后 ，其持續(xù)性和幅度值得期待。

中原策略：當(dāng)前海外市場風(fēng)險正沿著疫情擴散→經(jīng)濟悲觀預(yù)期上升→金融市場恐慌→股價風(fēng)險上升→流動性需求上升→流動性危機→金融市場恐慌加劇的路線演化。本周流動性危機顯得愈加突出，非美元資產(chǎn)均遭遇拋售，黃金期貨和期權(quán)持倉數(shù)邊際出現(xiàn)回落，美股再次遭遇兩次熔斷，僅美元指數(shù)收漲。后市外部風(fēng)險依然不容小覷。

隨著全球救市政策退出，A股擁有“風(fēng)險周期”錯位的優(yōu)勢，當(dāng)前滬指已經(jīng)逼近2月4日低點，A股的席勒市盈率等指標(biāo)具有一定的優(yōu)勢。因此認(rèn)為當(dāng)前A股調(diào)整或已到位，預(yù)計A股將表現(xiàn)好于其他市場，進一步向中長線邏輯回歸。

海通策略：即便經(jīng)過近期大幅下跌，A股估值相比美股仍有明顯優(yōu)勢。標(biāo)普500PE當(dāng)前(截至20/03/20，下同)為16.2倍，僅小幅低于2005年以來的均值18.7倍。反觀A股，滬深300PE當(dāng)前為11.1倍，大幅低于2005年以來的均值16.5倍。可見，從相對和絕對估值看，A股都明顯低于美股。

華泰證券：A股當(dāng)前位置已反映盈利預(yù)期，等待疫情拐點+流動性“通渠”+景氣改善在全球疫情擴散、流動性沖擊、國內(nèi)景氣短期承壓三個變量影響下，A股風(fēng)險溢價達(dá)到歷史90%水平的高位，結(jié)合自上而下、自下而上分析預(yù)計A股全年凈利增速3%-5%，上證綜指當(dāng)前位置已反映這一預(yù)期，未來隨著三個變量的邊際改善，A股風(fēng)險偏好有望修復(fù)：一是海外疫情持續(xù)擴散，各國政府防控手段趨嚴(yán)，全球疫情拐點終至；二是美聯(lián)儲重啟CPFF，關(guān)注解決結(jié)構(gòu)性流動性問題；三是隨著國內(nèi)政策開始發(fā)力推動基建、新基建和消費。政策組合拳下景氣有望修復(fù)，建議關(guān)注景氣恢復(fù)受益的建筑/建材/鋼鐵/房地產(chǎn)等、以及新基建通信/計算機/電新等。

來源：每日經(jīng)濟新聞綜合自券商研報、東方財富等公開消息

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