“喝酒吃肉買食品”，高盛已經(jīng)趁疫情搶先下手了！恕在下直言：這些“新消費(fèi)”股可能正是布局之時(shí)！

每經(jīng)記者 何劍嶺    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

罕見的全面普漲：今天的A股實(shí)在是太給力了！

在昨夜美股暴漲超千點(diǎn)的刺激之下，今日兩市高開高走，滬指漲近2%，突破了2月21日的盤中階段性高點(diǎn)，向1月中旬創(chuàng)下的3127高點(diǎn)更近了一步。

盤面上，則是“權(quán)重搭臺(tái)，題材唱戲”的一片繁榮景象，大金融類個(gè)股強(qiáng)力推升大盤，題材股也是一片活躍，再度形成普漲。

“每經(jīng)牛眼”注意到，消費(fèi)股再度成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，不僅漲幅居前，而且更迎來北向資金的搶籌，這一熱鬧氛圍不禁讓人回想起去年的“消費(fèi)瘋牛”盛況。在科技股遭到爆炒、面臨疫情的市況下，消費(fèi)股還能夠復(fù)制去年的行情嗎？

加拿大央行降息50基點(diǎn) 美股A50期指大漲

昨日晚間，又有一家央行“放水”了！

加拿大央行當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月4日在渥太華宣布降息?；鶞?zhǔn)利率即隔夜拆借利率由1.75%下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1.25%。加央行表示，新型冠狀病毒疫情已對(duì)加拿大和全球經(jīng)濟(jì)前景造成實(shí)質(zhì)負(fù)面沖擊，貨幣和財(cái)政當(dāng)局正作出反應(yīng)。

這是加拿大央行自2015年7月以來首度降息，且為2008年金融海嘯以來最大降幅。這同時(shí)也是加央行自2018年10月以來首次調(diào)息。

道瓊斯指數(shù)日K線圖

受到此消息影響，美股繼前一交易日大跌之后，昨日一路穩(wěn)步上行強(qiáng)力反彈，最終，道瓊斯指數(shù)暴漲1173.45點(diǎn)，漲幅4.53%，報(bào)27090.86點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)大漲126.75點(diǎn)，創(chuàng)下史上第二高漲額，漲幅4.22%，報(bào)3130.12點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收漲334.00點(diǎn)，漲額居歷史第三位，漲幅3.85%，報(bào)9018.09點(diǎn)。

A50期指分時(shí)圖

而A50期指今天的表現(xiàn)也非常暴力，分別在10:23左右和13點(diǎn)左右啟動(dòng)兩波直線拉升，盤中漲幅最高超過3%，在日K線圖上面也突破了2月19日創(chuàng)出階段性高點(diǎn)，創(chuàng)出了1個(gè)半月的新高。

A50期指日K線圖

消費(fèi)股漲幅居前 北向資金搶籌

今日A股的走勢(shì)，也與A50期指的分時(shí)走勢(shì)及日K線圖相當(dāng)接近。以滬指為例，分時(shí)圖上分別在10:23和11:16左右出現(xiàn)了兩波明顯的拉升：

滬指分時(shí)圖

而在滬指日K線圖上，也是突破了前期創(chuàng)下的階段性高點(diǎn)。

滬指日K線圖

在兩市的行業(yè)漲幅排行榜中，“每經(jīng)牛眼”注意到，近期被科技股暴漲掩蓋了一部分光芒的消費(fèi)股又有蠢蠢欲動(dòng)的跡象。

兩市行業(yè)板塊漲幅排名

在行業(yè)板塊之中，農(nóng)牧飼漁、食品飲料、釀酒這些消費(fèi)大牛出沒的板塊，今天的漲幅都在4%左右，其中的漲停個(gè)股數(shù)量分別為10只、8只和1只，漲幅超過5%的個(gè)股數(shù)量則分別為12只、13只和7只，一片繁榮景象。

兩市概念板塊漲幅排名

而從各概念板塊來看，豬肉概念板塊漲幅超過7%居首，雞肉概念板塊漲幅近6%居第三位，白酒和乳業(yè)板塊漲幅也領(lǐng)先。

更重要的是，長(zhǎng)期以來對(duì)消費(fèi)股非常重視的北向資金，在2月21日出現(xiàn)連續(xù)凈流出之后，今日凈流入金額達(dá)到了48.11億元，創(chuàng)出了自2月18日以來的新高。

圖片來源：東方財(cái)富網(wǎng)

"喝酒吃肉買細(xì)分食品"

消費(fèi)股的上漲，離不開背后的驅(qū)動(dòng)力量。

以今天漲幅7.25%的豬肉概念板塊為例，消息面上，日前，農(nóng)發(fā)行印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加大生豬生產(chǎn)信貸支持力度的通知》(下稱《通知》)，進(jìn)一步明確支持生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工作要求和差異化信貸政策，全力支持生豬產(chǎn)業(yè)盡快恢復(fù)生產(chǎn)?！锻ㄖ诽岢?，農(nóng)發(fā)行2020年全行生豬產(chǎn)業(yè)貸款新增100億元以上，力爭(zhēng)在6月底前完成全年任務(wù)，并對(duì)各省級(jí)分行任務(wù)完成情況進(jìn)行考核。

此外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部今日表示，盡管受到新冠肺炎疫情沖擊，各地都表示今年既定的任務(wù)目標(biāo)不變，有信心實(shí)現(xiàn)全年生豬產(chǎn)能基本恢復(fù)到接近常年的水平。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長(zhǎng)楊振海則表示，在政策推動(dòng)和市場(chǎng)拉動(dòng)下，生豬生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)恢復(fù)。據(jù)監(jiān)測(cè)，能繁母豬存欄連續(xù)四個(gè)月恢復(fù)增長(zhǎng)，累計(jì)比去年9月份增長(zhǎng)了8%，已基本實(shí)現(xiàn)了到去年底生豬生產(chǎn)止降回升的目標(biāo)。去年全年共發(fā)生非洲豬瘟63起。去年同期非洲豬瘟發(fā)生12起，今年發(fā)生1起，同比發(fā)生強(qiáng)度大幅降低。

而以今天漲幅4.02%的食品飲料行業(yè)板塊為例，3月4日，據(jù)央視報(bào)道，作為上海最大的蔬菜批發(fā)市場(chǎng)，上海江橋蔬菜批發(fā)市場(chǎng)供應(yīng)商98%已恢復(fù)經(jīng)營(yíng)，日交易量達(dá)到了5000噸，已恢復(fù)往年同期交易量。

另一方面，食品加工領(lǐng)域公司獲機(jī)構(gòu)青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，近期共有451只個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)買入及以上評(píng)級(jí)，從獲評(píng)級(jí)個(gè)股所屬的申萬行業(yè)看，除計(jì)算機(jī)、電子等科技股外，食品飲料行業(yè)個(gè)股也獲得了較多評(píng)級(jí)，如桃李面包、天味食品、雙塔食品、三全食品、克明面業(yè)等，這些個(gè)股均屬于食品加工細(xì)分領(lǐng)域。

而在釀酒板塊方面，“股王”貴州茅臺(tái)和五糧液仍然是最吸引眼球的個(gè)股。其中，五糧液今日盤中最高大漲逾7%，收盤漲6.33%。貴州茅臺(tái)截至今日已經(jīng)實(shí)現(xiàn)4連漲，股價(jià)創(chuàng)出了2020年內(nèi)的新高。同時(shí)，貴州茅臺(tái)3月3日晚間公告，根據(jù)貴州省人民政府相關(guān)文件，推薦高衛(wèi)東為公司董事、董事長(zhǎng)人選，建議李保芳不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、董事職務(wù)。而自宣布換帥以來，貴州茅臺(tái)近兩日累計(jì)漲幅達(dá)5.21%，市值增加730億元。

貴州茅臺(tái)近期日K線圖

疫情對(duì)消費(fèi)股的沖擊有多大？

突如其來的疫情，導(dǎo)致消費(fèi)行業(yè)出現(xiàn)明顯萎縮，這是大多數(shù)投資者都會(huì)想到的問題，也使得對(duì)未來的預(yù)期并不樂觀。

據(jù)渤海證券統(tǒng)計(jì)，2020年2月，食品飲料板塊整體下跌2.24%，滬深300指數(shù)下跌1.59%，行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)0.65個(gè)百分點(diǎn)，位列中信29個(gè)一級(jí)行業(yè)中游。子板塊中，酒類下跌3.26%，其他飲料相較上月持平，食品上漲4.26%。

不過渤海證券也表示，此次疫情屬突發(fā)性事件，涉及范圍廣波及人數(shù)大。由于居家隔離是針對(duì)新型冠狀病毒的有效應(yīng)對(duì)策略，因此春節(jié)期間人口流動(dòng)性較同期大幅降低，消費(fèi)品需求尤其是可選消費(fèi)受到一定沖擊。短期來看，由于板塊整體估值已與近十年中位數(shù)持平，負(fù)面影響已經(jīng)逐步得到消化，隨著疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)，可選消費(fèi)已經(jīng)具有配置價(jià)值。從中長(zhǎng)期來看，在產(chǎn)品、品牌、渠道的三重護(hù)城河下將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。此次突發(fā)事件雖然會(huì)產(chǎn)生階段性影響，但并不會(huì)改變行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及企業(yè)成長(zhǎng)邏輯。同時(shí)，此次事件或?qū)⒓铀僦行∑髽I(yè)出清，使龍頭企業(yè)集中度得到進(jìn)一步的提升，強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面將更加清晰。

無獨(dú)有偶，國(guó)泰君安證券也從疫情中發(fā)現(xiàn)了消費(fèi)股的機(jī)會(huì)，那就是“新消費(fèi)”。

國(guó)泰君安證券表示，一場(chǎng)突如其來的肺炎疫情改變了人們?nèi)粘Ｉ钴壽E，無形中培養(yǎng)諸多新型消費(fèi)習(xí)慣，線上化消費(fèi)、健康化消費(fèi)、便捷化消費(fèi)、非接觸式消費(fèi)顯著增長(zhǎng)，對(duì)消費(fèi)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。新冠疫情發(fā)生以來，雖然偏服務(wù)性行業(yè)：旅游、餐飲、交運(yùn)等受到較大沖擊，但網(wǎng)絡(luò)游戲、到家服務(wù)、網(wǎng)購等傳統(tǒng)“宅經(jīng)濟(jì)”逆勢(shì)大漲，在線教育、遠(yuǎn)程辦公、短視頻、直播等新型“宅經(jīng)濟(jì)”極力爆發(fā)。我們認(rèn)為，疫情導(dǎo)致人們戶外活動(dòng)大幅減少，很多消費(fèi)場(chǎng)景“被迫”轉(zhuǎn)移至線上，無形中培養(yǎng)了人們諸多新型消費(fèi)習(xí)慣，為傳統(tǒng)消費(fèi)行業(yè)帶來新機(jī)遇。

消費(fèi)行業(yè)的變化有以下四點(diǎn)：

變化一：線上消費(fèi)崛起（服務(wù)線上化+產(chǎn)品線上化）。包括在線娛樂、在線教育、在線醫(yī)療、在線購物。

變化二：健康化消費(fèi)備受重視（產(chǎn)品健康化+生活方式健康化）。

變化三：便捷化消費(fèi)更受青睞。包括有遠(yuǎn)程辦公、生鮮電商、特殊商品。

變化四：非接觸式消費(fèi)持續(xù)走紅。

借下跌布局的時(shí)機(jī)來臨

面對(duì)疫情沖擊之下造成的全球市場(chǎng)暴跌，知名機(jī)構(gòu)卻從中發(fā)現(xiàn)了機(jī)會(huì)。據(jù)報(bào)道，上周借全球市場(chǎng)下跌之際，高盛資管動(dòng)用了600億美元的投資組合，抄底了從演唱會(huì)、化妝品，到旅游、酒店、郵輪等各類公司股票，其中絕大部分集中在消費(fèi)類。

高盛資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全球股票聯(lián)席主管凱蒂·科赫（Katie Koch）表示，“我們認(rèn)識(shí)到了冠狀病毒問題的嚴(yán)重性。雖然我們并不因?yàn)槭袌?chǎng)下跌而感到慶幸，但市場(chǎng)的這種錯(cuò)位確實(shí)為經(jīng)理人提供了巨大的機(jī)會(huì)。”

那么，A股的消費(fèi)股應(yīng)該如何參與呢？“每經(jīng)牛眼”注意到，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前正是借下跌布局大消費(fèi)個(gè)股的好時(shí)機(jī)。

寶盈基金肖肖表示，在目前這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，疫情的沖擊給我們提供了一個(gè)非常難得的去布局大消費(fèi)板塊和布局一個(gè)產(chǎn)業(yè)龍頭的非常好的機(jī)會(huì)。關(guān)注白酒、養(yǎng)殖、創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)等方向。這些重要行業(yè)好的龍頭公司，仍然是處于一定程度的低估，甚至有些不可理喻，因?yàn)槭苷麄€(gè)疫情的影響市場(chǎng)情緒特別差，它的長(zhǎng)期價(jià)值受到一個(gè)比較顯著的壓制。隨著疫情的結(jié)束，它的價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)出來更強(qiáng)的爆發(fā)性。

肖肖認(rèn)為，中國(guó)目前仍然處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型期，未來以內(nèi)需為主，靠消費(fèi)拉動(dòng)的這樣一個(gè)模式它是一個(gè)大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，所以說疫情之后，一些政策會(huì)陸陸續(xù)續(xù)出臺(tái)。因?yàn)閺倪^去幾千年的歷史還是說幾百年的消費(fèi)模式來看，任何的短期影響都會(huì)過去，不會(huì)改變未來的消費(fèi)模式，也不會(huì)改變這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的格局。所以我們認(rèn)為這個(gè)時(shí)間點(diǎn)也是一個(gè)比較好的布局時(shí)間點(diǎn)。

中融基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理柯海東表示，受疫情的影響，大消費(fèi)會(huì)出現(xiàn)三個(gè)變化：

1．強(qiáng)者恒強(qiáng)。不只是餐飲行業(yè)，可能很多的傳統(tǒng)行業(yè)都會(huì)因?yàn)橐咔轵?qū)動(dòng)整個(gè)龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)，中小企業(yè)如果抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)弱，會(huì)被迫地退出這個(gè)市場(chǎng)，實(shí)際上帶來中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)。

2．出現(xiàn)一些新的商業(yè)模式或者說加速某一些新行業(yè)消費(fèi)的滲透。例如在線這一塊的數(shù)據(jù)急速向上爬升。

3．從產(chǎn)業(yè)的角度有變化。對(duì)股票短期有一些擾動(dòng)，但其實(shí)是帶來更好的投資機(jī)會(huì)。比如可選消費(fèi)品，很多只是推遲消費(fèi)?？蛇x消費(fèi)品是疫情發(fā)生期間我們沒法去消費(fèi)，但是疫情結(jié)束之后，該消費(fèi)的肯定還是會(huì)回歸消費(fèi)。在這種情況下面造成股價(jià)下跌肯定是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)。

清和泉資本發(fā)布最新觀點(diǎn)表示，受前期基本面影響，當(dāng)前A股的投資機(jī)會(huì)反而變得更多了，而不是相反。從機(jī)會(huì)來說，除了受益于4G切換5G帶來的科技景氣周期外，短期受疫情沖擊的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股也具備了較好的投資機(jī)會(huì)，隨著疫情得到控制，生產(chǎn)生活逐步恢復(fù)，這些具備較高護(hù)城河的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)和服務(wù)類公司也存在很好的投資機(jī)會(huì)。

哪些細(xì)分消費(fèi)股值得買？

中泰證券認(rèn)為，高端酒是白酒中的剛需品，以高端商務(wù)接待和禮品為主，沒有強(qiáng)勢(shì)替代品，本次疫情對(duì)其影響較小。復(fù)盤2003年非典和2008年金融危機(jī)事件，在寬松的宏觀政策刺激下，白酒需求得到大幅提升，高端酒基本面率先企穩(wěn)，且在后續(xù)四個(gè)季度跑出超額收益。近期中央會(huì)議明確表示實(shí)施積極的財(cái)政政策應(yīng)對(duì)疫情沖擊，基建投資有望大幅加碼，預(yù)計(jì)下半年高端酒需求有望提升，超額收益可待。每次外在沖擊都會(huì)加速行業(yè)集中進(jìn)程，高端酒作為龍頭品牌有望顯著受益，當(dāng)前市場(chǎng)處于預(yù)期低點(diǎn)，建議珍惜短期事件沖擊帶來良好的中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券指出，當(dāng)前，農(nóng)林牧漁板塊具備良好的投資價(jià)值：1) 農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格有望上漲。豬價(jià)：預(yù)計(jì)二季度，受生豬供給偏緊影響，豬價(jià)有望再創(chuàng)新高；雞價(jià)：1月底以來，雞苗補(bǔ)欄處于低位，預(yù)計(jì)3月中旬毛雞緊張供應(yīng)開始顯現(xiàn)，雞價(jià)有望加速上漲；糧食價(jià)格：海外蝗災(zāi)和國(guó)內(nèi)草地貪夜蛾等影響，糧食價(jià)格上漲預(yù)期抬升。2) 預(yù)計(jì)CPI 上半年都將維持較高位置，投資情緒利于農(nóng)業(yè)板塊投資。3) 農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因育種政策有望加速推進(jìn)，為種業(yè)帶來發(fā)展和投資機(jī)遇。

華泰證券表示，疫苗進(jìn)展突破提升養(yǎng)殖信心，生豬存欄有望企穩(wěn)回升非洲豬瘟疫情發(fā)生以來，我國(guó)能繁母豬存欄產(chǎn)能去化幅度較大，我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入“超級(jí)豬周期”階段。隨著生豬價(jià)格的攀升，養(yǎng)殖盈利也進(jìn)入豐厚階段。受較高盈利驅(qū)動(dòng)，2019 年三季度開始，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄(三元留種)積極性開始提升。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段，生豬存欄處于偏低水平，未來隨著逐步補(bǔ)欄以及補(bǔ)欄產(chǎn)能的釋放，生豬存欄大概率企穩(wěn)回升。養(yǎng)殖后周期板塊以及屠宰肉制品板塊有望較先受益。

財(cái)富證券研報(bào)表示，白酒方面，高端白酒消費(fèi)剛性仍存，茅五瀘并未下調(diào)全年目標(biāo)；同時(shí)公司對(duì)于渠道話語權(quán)相對(duì)更強(qiáng)，處理疫情庫存問題的方式將更加靈活，預(yù)期高端白酒受疫情的影響最小。次高端白酒近幾年處于升級(jí)擴(kuò)容進(jìn)程中，但消費(fèi)場(chǎng)景多集中在宴席聚會(huì)，預(yù)期受到疫情的影響最大，但是長(zhǎng)期來看市場(chǎng)向強(qiáng)品牌集中的趨勢(shì)不變，地產(chǎn)酒龍頭在疫情過后的突圍能力依然值得關(guān)注。建議關(guān)注高端白酒貴州茅臺(tái)（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）。

大眾品方面，肉制品、速凍品、休閑食品、短保面包因其購買相對(duì)便捷、可長(zhǎng)期儲(chǔ)存等特性，民眾具有一定的囤貨意愿，短期內(nèi)動(dòng)銷受疫情影響表現(xiàn)良好。長(zhǎng)期來看，疫情的影響更是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)能力的考驗(yàn)，預(yù)期會(huì)加速各個(gè)子行業(yè)向品牌力、經(jīng)營(yíng)實(shí)力更強(qiáng)的龍頭集中趨勢(shì)，建議關(guān)注各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭在庫存消化完成后的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。推薦關(guān)注乳制品、肉制品龍頭伊利股份（600887.SH）與雙匯發(fā)展（000895.SZ）；近 年 來 堅(jiān) 果 業(yè) 務(wù) 快 速 成 長(zhǎng) 、 線 上 動(dòng) 銷 表 現(xiàn) 良 好 的 洽 洽 食 品（002557.SZ）；以及商超速凍龍頭三全食品（002216.SZ）。

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）