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期限長、利率低 時代中國13.15億公司債成功發(fā)行

2020-02-25 19:36:04

2020年2月25日,廣州市時代控股集團有限公司(以下簡稱“時代中國”)發(fā)布公告顯示,公司成功發(fā)行13.15億元公司債,其中7年期品種發(fā)行規(guī)模為5.75億元,票面利率為6.20%;5年期品種發(fā)行規(guī)模為7.40億元,票面利率為5.00%。

此次時代中國發(fā)行的公司債期限長、利率低。與此同時,公司還積極暢通多種融資渠道,發(fā)行ABS等產(chǎn)品,公司抗風(fēng)險能力有望得到進一步提升。

成功發(fā)行13.15億元公司債

經(jīng)證監(jiān)會“證監(jiān)許可(2019)1437號”文核準,時代中國獲準面向合格投資者公開發(fā)行面值不超過79.16億元(含)的公司債券,本次債券分期發(fā)行。其中,第一期債券發(fā)行規(guī)模不超過13.16億元(含)。本期債券設(shè)三個品種:品種一的期限為7年期,附第5年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán);品種二的期限為5年期,附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán);品種三的期限為4年期,附第2年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。

根據(jù)公告,時代中國本期債券的發(fā)行工作已于2月24日結(jié)束,本期債券合計發(fā)行13.15億元:品種一發(fā)行規(guī)模為5.75億元,票面利率為6.20%;品種二發(fā)行規(guī)模為7.40億元,票面利率為5.00%;品種三發(fā)行規(guī)模為0元。

值得注意的是,近期債券市場上新發(fā)債券仍然以期限在一年以內(nèi)的債券品種為主,安信證券研報指出,上周(2月17日-23日)1年以內(nèi)、1-3(含)年和3-5(含)年期限債券的發(fā)行量占比分別為63%、16%和17%。

據(jù)悉,此次為時代中國歷年來第二次發(fā)行5年期債券,較2019年6月發(fā)行的第一筆5年期債券(發(fā)行金額5億元,票面利率6.8%),票面利率進一步下降。此次發(fā)債,投資者涵蓋基金公司、證券公司、保險資金等非銀機構(gòu),3+2年期限產(chǎn)品全場覆蓋倍數(shù)達5.6倍。

拓展多種融資渠道

除了成功發(fā)行公司債,時代中國還積極拓展其他融資渠道,同日,中山平安-聯(lián)融供應(yīng)鏈1號資產(chǎn)支持專項計劃于2月28日在上交所發(fā)行。該產(chǎn)品核心企業(yè)為時代中國,規(guī)模為優(yōu)先級7億元,期限1.5年,票面利率為優(yōu)先級4.7%。

業(yè)內(nèi)人士指出,從時代中國近來發(fā)行的公開市場產(chǎn)品,包括5年/7年的公司債、1.5年的ABS等,可以看出時代中國對長久期債務(wù)結(jié)構(gòu)的偏好,以及對其發(fā)展前景的信心。

中泰證券認為,由于新冠肺炎疫情,地產(chǎn)商的現(xiàn)金流受到影響,過去幾年融資環(huán)境偏緊,銷售回款成為房地產(chǎn)商非常重要的資金來源,疫情沖擊可能會使得現(xiàn)金流偏緊、融資困難的中小房企面臨危機。

而時代中國2019年半年報顯示,截至6月30日,公司凈負債比率70.8%,在行業(yè)中保持了較低水平;擁有現(xiàn)金及銀行結(jié)余總額258億元,可充分覆蓋短期負債,擁有良好的流動性。同時,公司擁有暢通的境內(nèi)外資本市場融資渠道,融資成本穩(wěn)中有降。隨著公司債、ABS等產(chǎn)品的發(fā)行,公司平均融資成本將進一步下降,債務(wù)結(jié)構(gòu)得到進一步優(yōu)化,抗風(fēng)險能力也將進一步提升。

(本文不構(gòu)成任何投資建議,信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔。)

責(zé)編 魏小靜

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