每日經(jīng)濟新聞 2020-02-18 00:06:10
巔峰時期的皇家馬德里被譽為“銀河戰(zhàn)艦”,旗下?lián)碛泻廊A的巨星陣容,齊達內(nèi)、羅納爾多、貝克漢姆、歐文、菲戈、勞爾和卡洛斯……就連替補席都是球星云集。
如何找到基金投資中的“銀河戰(zhàn)艦”,一直是考驗投資者的靈魂話題。
為什么現(xiàn)在明星基金經(jīng)理只要發(fā)行新基金,經(jīng)常有大量資金蜂擁而至,背后的邏輯,其實正是在于選基的難度,投資者不知道如何從幾千只的存量中去篩選,只能通過口口相傳的名氣去跟隨。
但如果有人幫你做了這樣一件事,幫你從全市場選出好的基金,幫你組建一只基金行業(yè)的“銀河戰(zhàn)艦”,作為投資者,還能不動心嗎?
FOF解決選基痛點
根據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù),截至2019年底,公募基金總數(shù)量達到6544只,其中股票基金數(shù)量1135只,混合型基金數(shù)量2593只,債券型基金數(shù)量1471只。
未來,7000、8000只甚至更多,只是時間的問題,這么多基金,投資者該如何選擇?
追明星基金經(jīng)理是一種路徑,但是當(dāng)大家都一哄而上的時候,首先,在配售趨勢下,你能買到的數(shù)量并不多,往往熱鬧一場,最終只能獲配很少的一部分資金;其次,當(dāng)資金到達一定的數(shù)量時,對于基金經(jīng)理而言,其壓力其實是有增無減,操作難度也是不斷加大。
當(dāng)然從全市場選基也是一種路徑,各種風(fēng)格的基金都配一些,然后等待風(fēng)來,如果等不及,就再換一只,周而復(fù)始。
但不管是哪種方式,都無法解決一個信息不對稱的問題,你不知道市場的風(fēng)口在哪,什么時候來,還得等多久。你追了明星基金經(jīng)理,但你不知道因為規(guī)模的增加,他的管理難度會增加多少,他的風(fēng)格是不是會一如既往地穩(wěn)定。
而這一切,其實可以通過一種方式來消除,那就是把投資交給專業(yè)的人去做,如果說買基金,是為了讓基金經(jīng)理幫你挑選股票,消除上市公司的信息不對稱,那么買FOF,則是讓專業(yè)的投資者來幫你選基金,消除從全市場選基金的信息不對稱。
有專業(yè)人士說:“如果只讓他推薦一只基金,那么他一定推薦FOF,因為它是可以直接、有效地幫助投資者實現(xiàn)優(yōu)選基金的一站式解決方案。”
波動小、流動性突出、滿足多元配置
為什么說一定是FOF,從近幾年基金的整體表現(xiàn)來看,除了上述提到的可以解決選基的難題以外,另一方面,F(xiàn)OF具有平滑波動的優(yōu)勢。
wind數(shù)據(jù)顯示,2018年2月22日至2020年1月20日期間,中證FOF基金指數(shù)累計上漲11.92%,年化波動率僅為4.82%??梢钥闯觯谑袌霾▌与A段,F(xiàn)OF基金指數(shù)回撤更少,在市場上漲階段,F(xiàn)OF基金指數(shù)也能跟上節(jié)奏,是“性價比”較高的投資。
而同期偏股基金的年化波動率為19.83%,上證綜指的年化波動率為18.7%,滬深300指數(shù)的年化波動率為20.5%,這體現(xiàn)了FOF緩波動的一面。
不僅如此,F(xiàn)OF還能以專業(yè)性把握基金折價機會、低風(fēng)險投資機會、不同細分基金種類的投資機會等。要知道如果從上市基金的折價情況來看,大多數(shù)基金折價都在-0.5%至-5%之間,高的甚至可以超過-10%,而這些機會,對于普通投資者而言,其實很難把握得住。
再有,F(xiàn)OF在流動性方面也是非常突出,在極端環(huán)境或“黑天鵝”事件下,投資者經(jīng)??梢钥吹剑胀ɑ鹚钟械墓善笨赡艹霈F(xiàn)無法賣出的情況,連續(xù)吃下多個跌停,但FOF因大部分資產(chǎn)投資于基金,流動性更具優(yōu)勢。
FOF可以解決的痛點還體現(xiàn)在投資范圍上,除了配置A股市場基金,還能配置QDII、香港互認基金。眾所周知,“出海”投資的專業(yè)性要求較高,特別是各類指數(shù)的投資,因此依靠FOF專業(yè)團隊的力量,是一種更理想的選擇。而且對于擁有資產(chǎn)配置需求的投資者來說,也可以實現(xiàn)一步到位。
績優(yōu)基金經(jīng)理帶領(lǐng)“球隊”
站在目前的時點,或許正是配置FOF產(chǎn)品的良好時機,一方面,春節(jié)過后,開市大幅調(diào)整,估值明顯回調(diào),雖然近期在慢慢收復(fù)跌幅,但整體的市場估值水平依然不高,另一方面,一季度經(jīng)濟預(yù)期較低,股市短期其實也尚不明朗,一旦還有回調(diào),則是很好的長期買點。
另外,從近幾日的反彈來看,wind數(shù)據(jù)顯示,絕大多數(shù)的偏股型基金已經(jīng)率先修復(fù)了2月3日當(dāng)天的跌幅,而不少個股卻是跌下去上不來。對于投資者來說,通過選擇基金投資,是既方便又省力的方式,選擇FOF投資,更是可以進一步平滑目前市場的風(fēng)險。
據(jù)了解,一直以來,以優(yōu)秀的主動管理能力為投資者所熟知的興全基金,將于近期開始發(fā)行優(yōu)選進取混合型FOF,該基金擬由績優(yōu)基金經(jīng)理林國懷掛帥。作為興全基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)、養(yǎng)老金管理部總監(jiān),林國懷擁有12年基金研究經(jīng)驗、10年類FOF投資管理經(jīng)驗。
銀河數(shù)據(jù)顯示,截至2020年1月25日,其目前在管的興全安泰養(yǎng)老目標FOF,成立滿一周年復(fù)權(quán)單位凈值增長率達22.10%,居同期全市場養(yǎng)老目標FOF首位(1/15,銀河證券)。
在林國懷看來,“做FOF基金經(jīng)理更像做足球教練,球員優(yōu)秀,不能保證球隊優(yōu)秀,需要優(yōu)秀的教練帶領(lǐng)球隊奪冠。而基金優(yōu)秀,同樣不能保證投資組合優(yōu)秀,需要FOF基金經(jīng)理來達成投資目標。”
不僅如此,興全同時還有FOF學(xué)霸團隊保駕護航,該團隊包括了16位高精尖的投資人才,其中3位具有保險投資背景,3位具有海外投資背景,并且還有AI專家提供研究支持。
值得一提的是,如果參考中證偏股基金指數(shù)的編制方式,以興全基金旗下所有主動偏股型基金構(gòu)建“興全主動偏股基金指數(shù)”,該指數(shù)14年增長超22倍(2241.50%),投資能力堪稱優(yōu)異。(數(shù)據(jù)來源:興全基金、wind,截至2020-1-20)
據(jù)了解,興全優(yōu)選進取混合型FOF募集期內(nèi)募集規(guī)模上限為20億元人民幣,并將采用末日比例確認的方式實現(xiàn)募集規(guī)模的有效控制。 文/安安
(本文不構(gòu)成任何投資建議,投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。)
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