中國奧園終止收購百年人壽！股權(quán)變更進展較慢、未來增資面臨不確定性

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 易啟江    

繼綠城中國之后，又一家地產(chǎn)公司入局百年人壽夢碎。

中國奧園（03883.HK）20日公告稱，由于收購事項的先決條件未能如約達成，因此收購百年人壽股份事項終止。同時，中國奧園還披露，截至目前部分款項已經(jīng)退回，其余款項正在安排退還，退還的款項將用于發(fā)展公司主營業(yè)務(wù)。21日，中國奧園股價下跌5.06%至11.64元。

中國奧園欲謀求入局百年人壽源于去年7月，彼時，中國奧園公告將以32.6億的價格收購百年人壽13.86%股份。收購?fù)瓿珊?，中國奧園將以13.86%的持股比例，成為百年人壽的第一大股東。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，根據(jù)當(dāng)時的收購協(xié)議，除了規(guī)定買賣雙方的資料真實、雙方各自同意外，還要求“中國銀保監(jiān)會批準(zhǔn)根據(jù)收購事項變更目標(biāo)公司的股東，并完成有關(guān)工商變更登記”，這與此前綠城中國終止收購百年人壽11.55％股份時情況相似。但由于節(jié)假日因素，記者未從百年人壽處獲得回應(yīng)。

根據(jù)中債資信評估有限責(zé)任公司的最新一期資本補充債券跟蹤評級報告，由于股權(quán)變更事項進展較慢，百年人壽未來增資面臨不確定性。

兩房企先后入局未成

去年8月，百年人壽發(fā)布股權(quán)變更公告，公司三家股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)，接盤方為中國奧園。具體而言，大連城市建設(shè)集團、大連乾豪坤實置業(yè)、大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)擬分別轉(zhuǎn)讓8億股、2億股、0.8億股股份，轉(zhuǎn)讓完成后，大連城市建設(shè)集團、大連乾豪坤實置業(yè)將不再持有百年人壽股權(quán)，大連國泰房地產(chǎn)開發(fā)持股比例從1.83%降至0.81%。

上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中國奧園將持股10.8億股，以13.86%的持股比例超過萬達集團11.55%的持股。

對于入局百年人壽，中國奧園寄予厚望并表示，“百年人壽有穩(wěn)定的收入，保險行業(yè)進入門檻高，有獨特的投資價值，保費年復(fù)合增長率領(lǐng)先行業(yè)，目前已進入成長收獲期，預(yù)計將帶來穩(wěn)定、可觀的投資回報。公司在粵港澳大灣區(qū)積累的深厚資源和優(yōu)勢將助力百年人壽的業(yè)務(wù)擴展。”公開資料顯示，中國奧園主營房地產(chǎn)開發(fā)、管理業(yè)務(wù)，2007年10月9日在香港聯(lián)交所正式上市。

不過，在等待了近半年后，該筆交易終未能成行。而在此之前，已有綠城中國謀求入局百年人壽未果。

2018年12月17日，綠城中國在港交所發(fā)布公告稱，以27.18億元價格受讓百年人壽9億股股份。交易完成后，綠城中國將持有百年人壽11.55％的股份。公告并未透露賣方身份，僅披露賣方為中國注冊成立的股份有限公司，主要在中國從事于商業(yè)、地產(chǎn)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游業(yè)及金融業(yè)。對照百年人壽股東不難發(fā)現(xiàn)，只有第一大股東萬達集團符合條件。但在2019年8月26日，綠城中國已公告終止收購百年人壽9億股股份的交易。

增資面臨不確定性

百年人壽成立于2009年6月，其股權(quán)和地產(chǎn)圈淵源頗深。資料顯示，2014年-2015年，萬達集團分別從百年人壽的原股東國電電力、時代萬恒手中收購了合計占比11.55％的股權(quán)，成為百年人壽第一大股東。不過，百年人壽股權(quán)較為分散，與其他的“地產(chǎn)系”保險公司不同，同為國內(nèi)知名房企的萬達集團卻始終未能控股百年人壽。

截至目前，百年人壽持股5%以上的股東有8家，除萬達集團持股9億股（占比11.55%），大連融達投資有限責(zé)任公司、新光控股集團有限公司、大連一方地產(chǎn)有限公司、江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、大連城市建設(shè)有限公司、科瑞集團有限公司、中國華建投資控股有限公司均持股8萬股（占比10.26%）。

由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓遲遲未成行，百年人壽資金承壓、償付能力不容樂觀。償付能力報告顯示，百年人壽的綜合償付能力充足率在2018年多次逼近監(jiān)管紅線。2019年第二季度雖然有所好轉(zhuǎn)，但三季末數(shù)據(jù)顯示百年人壽的核心償付能力充足率降至80.46%，綜合償付能力充足率也降至104.17%，風(fēng)評等級C，再次逼近監(jiān)管紅線：綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險評級不低于B。

對此，中債資信指出，該公司計劃采用再保險方式提升償付能力，資本補充壓力很大，但由于股權(quán)變更事項進展較慢，未來增資面臨不確定性。針對百年人壽股權(quán)問題，中債資信表示：“整體看，公司股權(quán)變動較大，未來股權(quán)變更仍具有不確定性，股權(quán)變動將對公司董事會構(gòu)成和戰(zhàn)略規(guī)劃產(chǎn)生影響，或?qū)㈤g接影響管理團隊穩(wěn)定性。”

事實上，科瑞集團也披露擬將持有的8.98%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國測地理。但和綠地、奧園的股權(quán)轉(zhuǎn)讓一樣，這筆披露了超過一年的交易，至今未有下文。此外，百年人壽二股東新光控股也深陷債務(wù)危機，所持8億股股權(quán)已被司法凍潔，在去年宣布破產(chǎn)重組后，該部分股權(quán)也存在“易主”的可能。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)