從投資部門到產(chǎn)業(yè)集團(tuán) 董事長程云闡釋復(fù)星時(shí)尚的生意經(jīng)

每經(jīng)記者 張曉慶    每經(jīng)編輯 宋思艱    

在國際時(shí)尚品牌愈發(fā)倚重中國市場的同時(shí)，中企也通過收購海外品牌在全球時(shí)尚圈中扮演著越來越重要的角色。其中，一個(gè)活躍的身影便是復(fù)星。

復(fù)星早年以財(cái)務(wù)投資者的身份入股了一些時(shí)尚品牌，后逐步實(shí)現(xiàn)控股，2018年初相繼將法國老牌時(shí)裝屋Lanvin與奧地利高端內(nèi)衣及絲襪品牌Wolford納入麾下，至此，復(fù)星時(shí)尚集團(tuán)（以下簡稱復(fù)星時(shí)尚）正式成立。

復(fù)星時(shí)尚未來有怎么樣的投資運(yùn)營計(jì)劃？目前發(fā)展成績?nèi)绾危繌?fù)星會如何支持旗下時(shí)尚板塊的發(fā)展？12月6日，在旗下旗艦品牌Lanvin130周年藝術(shù)展開幕之際，復(fù)星時(shí)尚董事長程云接受了包括每日經(jīng)濟(jì)新聞在內(nèi)媒體的采訪。

對于復(fù)星時(shí)尚的戰(zhàn)略發(fā)展方向，程云總結(jié)為：“我們希望旗下品牌繼承原有的DNA（基因），在原本的主流市場（歐洲、美國市場）繼續(xù)成長，同時(shí)，我們將助力這些品牌在中國市場的發(fā)展。”

放緩?fù)顿Y步伐側(cè)重產(chǎn)業(yè)運(yùn)營

復(fù)星對時(shí)尚產(chǎn)業(yè)早有著明確的野心與布局，此前以財(cái)務(wù)投資者的身份入股了一些時(shí)尚品牌，包括意大利高端男裝品牌Caruso、美國高端女裝品牌St.John、德國快時(shí)尚品牌Tom Tailor。2017年，復(fù)星通過增資，成為了St.John與Caruso的控股股東。2018年，又相繼控股收購了Lanvin與奧地利高端內(nèi)衣及絲襪品牌Wolford。2019年，復(fù)星與旗下豫園股份共同完成對Tom Tailor的要約收購，實(shí)現(xiàn)對其的控股。

從上述發(fā)展路徑中也可以明顯看到，自2019年起，復(fù)星時(shí)尚放慢了“買買買”的步伐，程云也將2019年視為復(fù)星時(shí)尚的起點(diǎn)之年。

程云告訴記者，作為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，復(fù)星時(shí)尚將從投資型架構(gòu)轉(zhuǎn)型到產(chǎn)業(yè)運(yùn)營型架構(gòu)，以“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營”為主。“我們最主要的是把現(xiàn)有的資金、資源、人力投入到運(yùn)營中，所以投資肯定不會像以前那么快了，我們會放慢腳步，但是不會停止看好的機(jī)會，我們也會繼續(xù)看新的潛在品牌。”

程云進(jìn)一步表示，復(fù)星時(shí)尚未來的投資一般會傾向于控股型投資，這與復(fù)星整體的投資邏輯一致。“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營要真正深入到日常運(yùn)營過程中，思考如何賦能和協(xié)同發(fā)展，這需要一定的話語權(quán)，所以我們比較關(guān)注控股型投資。”她解釋道。

從復(fù)星時(shí)尚目前的品牌矩陣來看，既有老牌奢侈品時(shí)裝屋、定位高端的男女裝及內(nèi)衣品牌，也有大眾快時(shí)尚品牌。對于未來的投資標(biāo)的，復(fù)星時(shí)尚有哪些具體的方向？

對此，程云表示：“時(shí)尚行業(yè)中，符合現(xiàn)代消費(fèi)潮流的品牌都是我們看的方向。”她認(rèn)為，快時(shí)尚市場在急速發(fā)展后已經(jīng)進(jìn)入紅海，這時(shí)候不妨看看設(shè)計(jì)師品牌或者一些有個(gè)性主張的品牌。

在品類方面，復(fù)星時(shí)尚并沒有局限于某些范圍。“我們會盡量少碰團(tuán)隊(duì)還沒有成熟的專業(yè)領(lǐng)域。皮具類、上下游生產(chǎn)類的是我們比較感興趣的。”程云告訴記者，“但珠寶方面，復(fù)星旗下的豫園股份會比我們更加有經(jīng)驗(yàn)，如果我們要投資珠寶品牌，可能會是以和豫園股份共同投資的形式進(jìn)行。”

品牌重組成效如何？

確實(shí)，完成收購只是第一步，投后管理運(yùn)營才是復(fù)星時(shí)尚的主要難題。尤其是，復(fù)星時(shí)尚收購的這些品牌大部分此前都多多少少面臨著發(fā)展瓶頸甚至虧損的情況。這些品牌投入復(fù)星“懷抱”后，能否重新煥發(fā)生機(jī)，扭轉(zhuǎn)業(yè)績，也備受市場關(guān)注。

那么，目前復(fù)星時(shí)尚turnaround（重組）的成效如何？程云坦承，目前旗下大部分品牌還處于虧損狀態(tài)，但不是都未實(shí)現(xiàn)盈利。“光看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是不夠的，現(xiàn)在我們考量更多的還是運(yùn)營數(shù)據(jù)，比如人均效能、和同期相比的客流量及訂單量等，而這些數(shù)據(jù)是有一定提高的。”

Tom Tailor財(cái)報(bào)顯示，2018財(cái)年，收入下降8.5%至8.44億歐元，凈利潤則虧損1.8億歐元。Wolford 2018/2019財(cái)年，實(shí)現(xiàn)收入1.37億歐元，同比下降8%，不過凈虧損有所收窄，虧損額同比下降4%至1110萬歐元。

“復(fù)星時(shí)尚不是追求短期財(cái)務(wù)回報(bào)的公司，我們有著長期的愿景。財(cái)務(wù)是結(jié)果，運(yùn)營是基礎(chǔ)，當(dāng)運(yùn)營好了，財(cái)務(wù)結(jié)果自然會出來。現(xiàn)在我們要做的便是專注于產(chǎn)業(yè)運(yùn)營。”程云表示。

對于品牌的復(fù)興，程云似乎已經(jīng)準(zhǔn)備好投入足夠的耐心。“我們近兩年才實(shí)現(xiàn)了所有品牌的控股，需要一定時(shí)間沉下心來運(yùn)營才會有結(jié)果。”

但是，她也同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在快速更迭的時(shí)尚行業(yè)里，不能給太長的時(shí)間，總體上，希望3～5年品牌能夠回到健康茁壯成長的階段。“復(fù)星時(shí)尚給旗下品牌的時(shí)間在于各個(gè)品牌的定位（起點(diǎn)），起點(diǎn)不一樣，發(fā)展速度自然也不一樣，品牌的路線圖每年都會進(jìn)行一定的微調(diào)。”

程云感嘆道：“時(shí)尚行業(yè)變化太大了，很多品牌誕生，也有很多品牌消失，營銷手段也在不停地變化。”

復(fù)星時(shí)尚集團(tuán)董事長程云（左二） 圖片來源：每經(jīng)記者 張曉慶 攝

近年來，中資對歐美時(shí)尚品牌的興趣顯著上升，頻頻出手“海淘”挽救陷入困境的品牌，但許多品牌的拯救行動最終還是事與愿違。品牌重振能否成功，其實(shí)很大程度上也取決于品牌與資本的相處模式。而且，對復(fù)星時(shí)尚來說，需要處理的還是與不同背景國際品牌的關(guān)系。

記者了解到，復(fù)星時(shí)尚維持了品牌的獨(dú)立運(yùn)營，以保障品牌本身的特質(zhì)。“總部不會干預(yù)品牌的日常管理，但是對品牌戰(zhàn)略性的人、財(cái)、物議題是一起商議的。”程云表示。

“我們在賦能過程中關(guān)于品牌建設(shè)是單獨(dú)的，是不會混淆的，但是關(guān)于團(tuán)隊(duì)資源的使用是有一定協(xié)同性的。“程云舉例稱，“比如品牌都想進(jìn)入某個(gè)商場時(shí)，我們可以綜合資源一起談。”

值得注意的是，在中國已經(jīng)成為全球時(shí)尚市場的主要驅(qū)動力的背景下，復(fù)星時(shí)尚今年還控股了復(fù)星時(shí)尚品牌管理公司（以下簡稱FFBM），為集團(tuán)旗下以及復(fù)星體系之外、想在大中華市場拓展業(yè)務(wù)的品牌提供服務(wù)。

對于FFBM的業(yè)務(wù)，程云解釋稱，F(xiàn)FBM與品牌的合作模式非常開放，根據(jù)不同合作方的需求，可以只提供服務(wù)，也可以做代理商、經(jīng)銷商等。

正接洽外部戰(zhàn)略投資者，IPO無具體時(shí)間表

BoF時(shí)裝商業(yè)評論與麥肯錫聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告指出，2019時(shí)尚零售銷售將會有3.5%到4.5%的增長，增速有所放緩。同時(shí)，2019年中國將首次超過美國，成為全球最大時(shí)尚市場。

復(fù)星時(shí)尚也正是看中了這一機(jī)遇，希望將中國市場動力嫁接全球資源。程云表示，目前復(fù)星時(shí)尚旗下品牌中，中國市場所貢獻(xiàn)的比例還較小，處于初級階段。針對國內(nèi)市場，未來公司不只是會考慮增加門店，同時(shí)也會更加注重品牌的數(shù)字化以及電商方面的布局。

不過程云強(qiáng)調(diào)，品牌的全球戰(zhàn)略必須是統(tǒng)一的，但會根據(jù)不同國家或區(qū)域的特點(diǎn)，配合不同的營銷手段。

做好時(shí)尚生意，并非是一蹴而就的事情。正如Lanvin CEO Jean-Philippe Hecquet在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)所言“品牌復(fù)蘇最需要的就是耐心和資金，而復(fù)星有這些”。

而事實(shí)上，作為時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的新人，復(fù)星時(shí)尚或許除了需要更多的資金，還需要其他業(yè)內(nèi)伙伴的幫助。此前，就有消息稱復(fù)星時(shí)尚計(jì)劃出售部分股權(quán)，尋求外部的戰(zhàn)略投資者。

對此，程云回應(yīng)稱：“確實(shí)正在進(jìn)展中。我們一直在接洽的，都是對我們的時(shí)尚生態(tài)圈打造和戰(zhàn)略協(xié)同發(fā)展方面有支持和幫助的戰(zhàn)略合作伙伴，我們歡迎長期的戰(zhàn)略合作者。”

此外，復(fù)星國際聯(lián)席總裁陳啟宇曾透露，復(fù)星未來的長期策略是分拆成熟產(chǎn)業(yè)上市，而時(shí)尚產(chǎn)業(yè)是潛在的分拆對象之一。

對于IPO計(jì)劃，程云回應(yīng)稱尚無具體的時(shí)間表，“水到渠成是最好的?，F(xiàn)在討論還不成熟，最重要的還是要把運(yùn)營做好了。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)