道達(dá)投資手記：科創(chuàng)首現(xiàn)上市破發(fā) 問題在于缺流動(dòng)性

　　昨日，大盤小幅低開，全天陷入弱勢(shì)震蕩格局，最終滬指下跌6.58點(diǎn)，以2878.12點(diǎn)報(bào)收，成交繼續(xù)低迷。科創(chuàng)板新股成為焦點(diǎn)，第一次出現(xiàn)上市首日就破發(fā)的公司。 市場(chǎng)觀察 昨日，科創(chuàng)板新股建龍微納上市首日出現(xiàn)破發(fā)。別說炒新了，就是打新中簽的投資者幾乎都在虧錢。建龍微納發(fā)行價(jià)43.28元，開盤44元，最高價(jià)44.88元，開盤2分鐘后就破發(fā)了，最低跌到41.68元，收盤報(bào)42.35元，跌幅為2.15%。當(dāng)日，還有一只科創(chuàng)板新股普元信息上市，表現(xiàn)還算不錯(cuò)，最后上漲了60.78%。前天上市的科創(chuàng)板新股祥生醫(yī)療，大跌12.39%，也破發(fā)了。還有前天上市的邁得醫(yī)療，大跌9.8%，距離發(fā)行價(jià)也不遠(yuǎn)了。 短短幾個(gè)月時(shí)間，科創(chuàng)板新股就從炙手可熱走到首秀破發(fā)的境地，其最大的問題是什么？我個(gè)人認(rèn)為，可能還是流動(dòng)性。流動(dòng)性好的公司會(huì)享受流動(dòng)性溢價(jià)，如果缺乏流動(dòng)性，就別談估值了，只能是“打折”。流動(dòng)性的來源是什么？很大程度來源于參與者的人數(shù)，目前科創(chuàng)板的參與者是有50萬元門檻的，很多投資者都被擋在了門外。 昨日盤面 受外部不確定性因素影響，昨日市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度升溫，黃金股走勢(shì)強(qiáng)勁，銀泰黃金大漲8.57%，山東黃金大漲7.8%，其他黃金股漲幅也不小。 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的個(gè)股表現(xiàn)也不錯(cuò)，尤其是鋰鈷相關(guān)個(gè)股繼續(xù)走強(qiáng)，比如贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、寒銳鈷業(yè)和華友鈷業(yè)等。白酒股在迎來消費(fèi)稅稅率沒有改變的利好消息后，多數(shù)止跌了，但漲幅不大。 盡管大盤指數(shù)表現(xiàn)一般，但北向資金繼續(xù)大規(guī)模流入，其中滬股通凈流入9.7億元，深股通凈流入高達(dá)44.39億元。格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓落地，前天深股通資金凈買入9億元，昨日又買11.96億元。格力電器承諾每年凈利潤(rùn)分紅比例不低于50%，或許是引發(fā)北向資金大舉買入的重要原因。 沙盤推演 達(dá)哥一再?gòu)?qiáng)調(diào)的是，中美經(jīng)貿(mào)磋商和外圍市場(chǎng)的震蕩，對(duì)A股市場(chǎng)的影響將越來越小。達(dá)哥認(rèn)為，大盤還將圍繞年線展開爭(zhēng)奪，蓄勢(shì)反彈的欲望依然存在，后市不宜過分悲觀。 滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考 日期：2019年12月4日 今日倉(cāng)位：六成 明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。