總部上海外灘，產(chǎn)品賣給劉德華，這家公司股價(jià)崩盤跌98%，450億財(cái)富瞬間蒸發(fā)！

每經(jīng)編輯 徐豪    

2019年第一慘的股票，不在A股，在港股。

在今天（21日）之前，雅高控股（3313.HK）堪稱“最妖”港股。今年1月2日開(kāi)盤，其股價(jià)只有0.38港元，但是到了11月20日收盤，其股價(jià)變成14.80港元，回報(bào)率高達(dá)3795%！

但近一年的漲幅，在剛剛3個(gè)小時(shí)內(nèi)清零，截至今天中午12:00，雅高控股股價(jià)大跌97.91%，變成0.31港元的“仙股”，市值蒸發(fā)超450億港元！目前，該股已經(jīng)停牌。

大牛股瞬間崩盤

剛被宣布納入MSCI中國(guó)指數(shù)成分股

公開(kāi)資料顯示，雅高控股注冊(cè)地為開(kāi)曼群島，總部位于上海外灘，是一家集大理石礦山開(kāi)采、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品研發(fā)、高端訂制、整體空間解決方案為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈品牌運(yùn)營(yíng)商，擁有目前中國(guó)最大的灰白色大理石礦山，產(chǎn)品覆蓋大理石大板、標(biāo)準(zhǔn)板、工藝面、拼花、異形、衛(wèi)浴、工藝品及家居訂制產(chǎn)品等，分銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)及世界50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

圖片來(lái)源：雅高控股官網(wǎng)

實(shí)際上，雅高控股股價(jià)不尋常波動(dòng)并非首次，此前其多次經(jīng)歷暴漲暴跌。

今年年初以來(lái)，雅高控股股價(jià)越漲越高，截至9月10日收盤，其股價(jià)從年初的0.38港元一路漲到9.30港元，漲幅高達(dá)23.5倍。

但9月11日，公司股價(jià)直接暴跌16%；9月23日，其股價(jià)遭遇腰斬，當(dāng)天暴跌超48%。

然而，很快，雅高控股又開(kāi)啟了暴漲模式，從9月23日至11月20日（昨日）收盤，股價(jià)從4.14港元一路飆升至14.80港元，短短兩個(gè)月時(shí)間，漲幅高達(dá)257.49%。

而今日公司股價(jià)暴跌97.91%，逾450億港元市值被蒸發(fā)，淪為“仙股”。一會(huì)天堂一會(huì)地獄，雅高控股將之演繹得淋漓盡致！

雅高控股之所以遭遇爆炒，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，或許是其持續(xù)對(duì)外并購(gòu)帶來(lái)了炒作機(jī)會(huì)。因主業(yè)不濟(jì)，雅高控股開(kāi)啟了多元化擴(kuò)張之路。去年8月，雅高控股以1.91億元收購(gòu)湖北利川市沙溪鄉(xiāng)一石灰石礦場(chǎng)以擴(kuò)大現(xiàn)有石材產(chǎn)品的款式。今年7月，雅高控股斥資4500萬(wàn)元收購(gòu)碳酸鈣生產(chǎn)及銷售企業(yè)。今年8月29日，雅高控股斥巨資收購(gòu)上海多處物業(yè)項(xiàng)目。

圖片來(lái)源：雅高控股官網(wǎng)

在本次暴跌之前，雅高控股一些重要股東早已賺得盆滿缽滿并套現(xiàn)離場(chǎng)。今年2月22日，雅高控股股東張濤清倉(cāng)減持其所持的1.08億股股份；5月20日，另一股東秦寅清倉(cāng)減持了約1.6755億股股份，套現(xiàn)約1.42億港元；7月30日，股東China First Capital Group Limited也減持了8000萬(wàn)股股份，套現(xiàn)約1.8億港元。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

上述三名股東減持日期均處于當(dāng)時(shí)雅高控股股價(jià)高點(diǎn)，可見(jiàn)在大股東大幅減持的背景下，市場(chǎng)基本不看基本面，存在坐莊和操縱的可能，且外資機(jī)構(gòu)也不斷沽貨離場(chǎng)，所以公司股價(jià)自今年以來(lái)的暴漲暴跌就不足為奇了。

值得注意的是，該股還被納入MSCI中國(guó)全股票指數(shù)成分股，將自11月26日營(yíng)業(yè)時(shí)間結(jié)束后生效。今日，MSCI表示，暫停將雅高控股納入MSCI中國(guó)指數(shù)，將會(huì)繼續(xù)關(guān)注雅高控股。

公司業(yè)績(jī)波動(dòng)劇烈

劉德華曾買過(guò)他家大理石

觀察公司最近幾年業(yè)績(jī)，可以發(fā)現(xiàn)，雅高控股業(yè)績(jī)波動(dòng)非常大，且近年來(lái)業(yè)績(jī)不斷走差。

截至2018年末，公司營(yíng)收遭腰斬，錄得5.45億元，其2017年全年總營(yíng)收為12.83億元；凈利潤(rùn)則從2017年的845萬(wàn)元轉(zhuǎn)為虧損近4億元。

2019年中期營(yíng)收較2018年中期業(yè)績(jī)又將近腰斬，營(yíng)業(yè)總收入由2018年中期的1.02億元下降為5177萬(wàn)元；雖然2019年中期凈利潤(rùn)較2018年同期有所好轉(zhuǎn)，但凈利潤(rùn)依然錄得2880萬(wàn)元的虧損。

圖片來(lái)源：Wind

而公司現(xiàn)金流逐漸惡化，截至2019年6月30日，賬上現(xiàn)金只剩8228萬(wàn)元，較2018年年末，現(xiàn)金減少1790萬(wàn)元。值得注意的是，截至2019年6月30日，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.03億元。由此可見(jiàn)，公司對(duì)于資金的需求量相當(dāng)大。

此前獨(dú)立股評(píng)人David Webb就發(fā)表文章對(duì)雅高控股股價(jià)泡沫作出警示稱，該公司股價(jià)自5月底以來(lái)的漲幅令其股價(jià)約為有形資產(chǎn)凈值的24倍，存在290億港元的泡沫。David Webb也稱，雅高控股十大股東持股比例達(dá)84%，公司自2013年12月底上市以來(lái)從未派息，并且還處于持續(xù)虧損狀態(tài)中，明智的投資者應(yīng)該避免持有雅高控股的股票。

值得一提的是，雅高控股曾與藝人劉德華有過(guò)合作。

據(jù)雅高控股官方公眾號(hào)，劉德華投資開(kāi)設(shè)的SALON SQUARE國(guó)際美發(fā)中心位于中國(guó)香港，在其美發(fā)中心空間地面應(yīng)用的裝飾石材上，劉德華選擇了雅高控股的大理石。

圖片來(lái)源：雅高控股官方微信號(hào)

實(shí)際上，由于沒(méi)有漲跌停限制，且很多港股流通盤比較少（絕大部分在老板手中），所以容易成為被操縱的股票，股價(jià)大起大落也并非少見(jiàn)的事。

縱觀整個(gè)港股市場(chǎng)，截至2019年11月21日12:00，從年初至今已有10只港股的跌幅超過(guò)了90%。

圖片來(lái)源：Wind

其中，從年初至今，星亞控股的跌幅達(dá)到了99.03%，永耀集團(tuán)控股的跌幅達(dá)到了98%，而中國(guó)之信集團(tuán)、匯創(chuàng)控股、ISP GLOBAL等公司股票的跌幅均超過(guò)了94%。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于無(wú)漲跌幅限制，香港殼股暴漲暴跌的現(xiàn)象較多，基本不看基本面，存在坐莊和操縱的可能，投資者需謹(jǐn)慎。

就在今日上午，另一只港股卡森國(guó)際也被做空機(jī)構(gòu)blue orca做空，暴跌89.96%。

圖片來(lái)源：Wind

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