容百科技2億元貨款被逾期：下游行業(yè)調整，應收賬款持續(xù)增長

每經記者 沈溦    每經編輯 湯輝    

11月7日，首批科創(chuàng)板上市企業(yè)之一的容百科技（688005，SH）在臨時停牌一日后復牌迎來大跌，盤中最大跌幅超17%并跌破發(fā)行價26.62元，當日公司股價報收27.89元，跌9.83%。

而如此震蕩的原因則是11月6日晚間，公司披露的對比克動力應收票據到期未能兌付事項。截止到公告披露日，容百科技對比克動力的應收賬款及應收票據（含前述已到期商業(yè)承兌匯票，不含銀行承兌匯票）合計2.08億元，其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計2.06億元，存在無法回收的風險。公司同時強調已啟動相應防范措施。

《每日經濟新聞》記者注意到，新能源汽車補貼退坡，新能源汽車銷量下滑，對容百科技下游的動力電池制造行業(yè)產生不小影響，比如比克動力對眾泰汽車（000980，SZ）的逾6億元賬款存在無法回收的風險，而容百科技本身應收賬款也持續(xù)增長。

大客戶爆雷

資料顯示，比克動力主要從事鋰離子電池及電動汽車研發(fā)、生產、銷售。2016年開始，比克動力向容百科技采購三元正極材料。據披露，2016年至2018年，容百科技對比克動力的銷售金額依次為1032.78萬元、2.06億元和3.67億元。不過由于來自比克動力的應收賬款余額較大，公司開始控制對比克動力的銷售量。

2019年初至今，容百科技對比克動力的銷售金額為3093.65萬元。為此，容百科技也表示，相關回收款項新增敞口風險較小，目前公司生產經營情況正常，部分應收票據未能承兌對公司日常經營未產生重大不利影響。對于已到期的逾2億元賬款，根據雙方已協商部分補救方案，如簽署還款協議，辦理資產抵押等。

容百科技預計將于2019年11月15日至2020年6月15日期間陸續(xù)收回比克動力相關款項。因比克動力的實際償債能力等因素，其可能存在無法按期還款的重大風險，比克動力已向公司提供原值約2.04億元的資產作為抵押物，但因折舊及后續(xù)變現等因素，其變現價值可能遠低于原值。

同時，容百科技表示，鑒于該應收票據存在無法全額兌付的風險，公司目前已將該應收票據金額轉回應收賬款，并且根據賬齡對該部分應收款項按10%比例計提壞賬準備。如比克動力的應收賬款無法全部或部分收回，公司將需要對該部分款項全額或部分計提壞賬準備；如進行全額計提，將可能導致公司2019年凈利潤大幅下滑甚至可能虧損。記者注意到，2018年和2019年前三季度，容百科技凈利潤分別為2.13億元和1.59億元。

針對本次的賬款逾期情況，保薦機構中信證券在核查意見中指出，進一步核查比克動力的償債能力，進一步核查比克動力所提供之抵押物。

同時，因比克動力應收款項回款事項直接關系到公司廣大中小股東的利益，保薦機構將于11月末和12月末對公司進行專項現場檢查，并在制定2020年持續(xù)督導工作計劃時將其作為工作重點，在比克動力回款前加強專項現場檢查工作力度。

應收賬款持續(xù)增加

事實上，在容百科技前期申報上市過程中，交易所及證監(jiān)會即對公司應收賬款金額較大、比克動力為公司第一大債務人且其存在票據到期未兌付等事項予以了重點關注和問詢。

針對應收賬款余額較大的比克動力，容百科技指出，比克動力2018年經營業(yè)績雖出現同比下降，而仍保持盈利狀態(tài)，經營狀況正常，故公司經單獨測試后未對其期末應收賬款單項計提壞賬準備。但如果比克動力經營狀況出現重大不利變化，致使前述應收賬款無法正常收入，將會對公司業(yè)績產生一定不利影響。

顯然，從本次出現的賬款逾期的問題來看，監(jiān)管層對容百科技的業(yè)務的“擔憂”成了現實。記者注意到，容百科技的大額應收賬款涉及的公司與容百科技主要客戶有關。招股說明書中顯示，目前，公司的主要客戶包括寧德時代、比亞迪、LG化學、天津力神、孚能科技、比克動力等國內外知名大型鋰電池廠商。其中，2016年、2017年及2018年，公司前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入的比例分別為60.40%、61.28%和52.79%。

在招股書中，容百科技也指出，報告期內，公司對前五大客戶的銷售占營業(yè)收入的比例相對較高，主要系由于公司客戶多為新能源鋰電池行業(yè)龍頭企業(yè)，且下游動力電池與新能源汽車行業(yè)的集中度較高，導致公司客戶相對集中。若未來公司主要客戶經營情況不利，降低對公司產品的采購，出現貨款回收逾期、銷售毛利率降低等問題，將會對公司經營產生不利影響。

值得一提的是，根據公司三季報顯示，公司應收賬款問題仍未能有所改善，2018年年末和2019年三季度末，容百科技應收賬款余額從10.85億元繼續(xù)上漲至11.95億元，應收票據金額也從6.61億元上漲至8.36億元。

下游行業(yè)調整

記者注意到，伴隨整體車市的下行，我國新能源汽車的發(fā)展放緩，中國汽車工業(yè)協會發(fā)布的產銷數據顯示，2019年7-9月，新能源汽車銷量分別為8萬、8.5萬和8萬，同比分別下降4.7%、15.8%和34.2%。

與此同時，受到新能源汽車銷量下滑影響，作為新能源汽車"心臟"的動力電池行業(yè)也被波及。根據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯盟發(fā)布的最新數據顯示，今年9月，我國動力電池裝車量共計4.0GWh，同比下降達30.9%。

受此影響，包括比亞迪以及寧德時代等容百科技大客戶業(yè)績也出現放緩情況，比克動力甚至出現多筆大額貨款無法收回的問題，其中與眾泰汽車及相關公司之間涉及的訴訟金額就超過6億元。

而新能源汽車行業(yè)的調整或仍將持續(xù)，據悉，工信部裝備工業(yè)司副司長羅俊杰11月7日在第二屆中國國際進口博覽會期間舉行的中國汽車產業(yè)發(fā)展論壇上表示，工信部正牽頭編制《2021年-2035年新能源汽車發(fā)展規(guī)劃》，目前《規(guī)劃》正處于征求意見階段。

對于公司應收賬款問題是否會受到新能源汽車行業(yè)調整傳導至下游而帶來影響，以及對公司應收賬款是否有全面的排查確認等問題，11月7日，記者致電容百科技，公司董秘辦相關工作人員表示，公司對業(yè)務風險情況均已在招股說明書及業(yè)績報告中指出。

記者注意到，容百科技在招股書中表示，隨著我國新能源汽車行業(yè)逐漸走向成熟，新能源汽車補貼門檻逐步提高、補貼金額逐步下調。如果下游主要客戶未能及時、有效應對補貼政策的調整，新能源汽車綜合成本的下降、購車需求的提升不及補貼退坡的影響，則新能源汽車的高速增長趨勢可能出現放緩，將會對下游主要客戶經營業(yè)績造成不利影響，并向鋰電池正極材料行業(yè)傳導，延緩公司業(yè)績增長甚至出現業(yè)績下降的風險。

2019年前三季度，容百科技實現營業(yè)收入30.98億元，同比增長49.63%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.59億元，同比增長2.58%，扣非凈利潤為1.45億元，同比下降0.02%，經營活動產生的現金流量凈額為-264.41萬元。

封面圖片來源：攝圖網