央行研究局王宇：全球性貨幣政策過度寬松或成為世界經濟放緩重要原因之一

中國人民銀行研究局研究員王宇26日在2019全球財富管理論壇上表示，目前全球性的貨幣政策過度寬松可能正在走向其反面，成為世界經濟放緩的重要原因之一。

談及如何定義貨幣政策過度寬松，王宇認為，貨幣政策過度寬松主要包括兩個方面：一是中央銀行通過低利率、零利率和負利率政策，實行貨幣擴張；二是中央銀行通過購買中長期國債、短期國債和住房抵押貸款支持證券，實施量化寬松政策，擴張資產負債表。其中，零利率、負利率和量化寬松政策都屬于非常規(guī)貨幣政策。

在王宇看來，2008年全球金融危機給世界帶來的影響，不僅是全球經濟衰退，更重要是在不同程度上改變了政府與市場的關系，使一些國家的經濟增長嚴重依賴于經濟刺激政策或非常規(guī)貨幣政策；使一些國家的中央銀行由最后貸款人成為最大交易商，政府對國債的大量購買和長期持有，扭曲了金融市場，扭曲了金融市場的供求關系和均衡價格。

王宇強調，從根本上講，非常規(guī)貨幣政策是為了應對金融危機的臨時性工具和暫時性措施。非常規(guī)貨幣政策的常態(tài)化和長期化不僅可能造成通貨膨脹和資產價格泡沫，而且有可能損害各國經濟增長的生產性基礎和內生性動力。無論是世界經濟還是各國金融都無法在一個扭曲的市場條件下長期發(fā)展。

中證網記者 彭揚

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