中金公司H股放量大跌近5%！這都是一紙1.76億股配售協(xié)議惹的“禍”？

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

由于一則配售公告，港交所上市公司中金公司（03908.HK）10月17日出現(xiàn)放量大跌，盤中跌幅一度超過(guò)5%。收盤時(shí)報(bào)收于14.78港元，全天跌幅達(dá)到4.89%。

根據(jù)公告，2019年10月16日，中金公司與配售代理訂立配售協(xié)議，擬每股配售價(jià)14.40港元盡最大努力向不少于六名并非本公司關(guān)聯(lián)方或關(guān)連人士的專業(yè)、機(jī)構(gòu)及╱或個(gè)人投資者配售合共1.76億股新H股。配售股份分別占配售前本公司已發(fā)行H股總數(shù)及已發(fā)行股份總數(shù)約10.187%及4.198%，并分別占經(jīng)配發(fā)及發(fā)行配售股份擴(kuò)大后的本公司已發(fā)行H股總數(shù)及已發(fā)行股份總數(shù)約9.245%及4.029%。

募資用途：補(bǔ)充資本金并把握戰(zhàn)略性并購(gòu)機(jī)會(huì)

根據(jù)中金公司10月16日在港交所收市價(jià)每股H股15.54港元計(jì)算，配股折讓約7.34%；但經(jīng)過(guò)10月17日的大跌，這一折價(jià)幅度大幅收窄至4.18%。

圖片來(lái)源：中金公司今日分時(shí)圖

中金公司稱，假設(shè)所有配售股份獲悉數(shù)配售，配售所得款項(xiàng)總額預(yù)計(jì)約為25.34億港元，凈額預(yù)計(jì)約為25.02億港元。公司擬將配售所得款項(xiàng)凈額用于補(bǔ)充本公司資本金、支持本公司境內(nèi)外的現(xiàn)有業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步加強(qiáng)在國(guó)際化等戰(zhàn)略領(lǐng)域的資源投入，并把握戰(zhàn)略性并購(gòu)機(jī)會(huì)。

近年來(lái)，各路機(jī)構(gòu)巨頭對(duì)中金公司青眼有加。例如2018年3月，騰訊完成對(duì)中金公司的戰(zhàn)略投資，認(rèn)購(gòu)中金公司新發(fā)行的2.075億股H股，每股認(rèn)購(gòu)價(jià)約13.80港元。中金公司從騰訊處所得新股發(fā)行認(rèn)購(gòu)款凈額約28.61億港元。

今年2月，港交所披露的權(quán)益資料顯示，2月14日，阿里巴巴通過(guò)阿里巴巴控股有限公司、阿里巴巴集團(tuán)財(cái)資有限公司和Des Voeux Investment Company Limited三家公司買入中金公司股權(quán)1.17億股，交易價(jià)格為每股15.5港元。交易后阿里系持有中金公司港股上升至約2.03億股，占其港股的11.74%和總已發(fā)行股份的4.84%。

如此一來(lái)，BAJT中的A和T，都是中金的股東，中金可謂“眾星拱月”。但騰訊和阿里目前盈虧迥異：按照10月17日中金公司收盤價(jià)計(jì)算，騰訊盈利約1.98億港元，阿里增持的1.17億股部分則浮虧約0.84億港元。

業(yè)績(jī)連續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)

中金公司受到各路資金青睞，一方面與其國(guó)際化基因有關(guān)，另一方面也與公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定性有關(guān)。此外，近年來(lái)公司加碼金融科技亦受到行業(yè)關(guān)注。

前兩年證券行業(yè)因市場(chǎng)原因收入和利潤(rùn)普遍下滑，但中金公司卻實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)逆市同比正增長(zhǎng)。今年以來(lái)行業(yè)環(huán)境轉(zhuǎn)暖，中金公司也保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定。半年報(bào)顯示，2019年上半年，中金公司實(shí)現(xiàn)收入及其他收益總額102億元，同比增長(zhǎng)15.7%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本公司股東及其他權(quán)益工具持有人的凈利潤(rùn)18.81億元，同比增長(zhǎng)15.3%。其中財(cái)富管理業(yè)務(wù)分部實(shí)現(xiàn)收入30.43億元，同比增長(zhǎng)2.6%。

廣發(fā)證券曾指出，中金公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的重要原因在于其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其中機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯，且投行、大資管、跨境業(yè)務(wù)等多點(diǎn)發(fā)力，因此弱化了周期屬性。

今年9月24日，中金公司宣布與騰訊數(shù)碼（深圳）有限公司以及騰訊控股有限公司間接持有的一家全資附屬公司訂立股東協(xié)議，據(jù)此雙方同意成立一家合資技術(shù)公司。該合資技術(shù)公司注冊(cè)資本擬為人民幣5億元，其中，中金公司持股51%，騰訊數(shù)碼持股49%。

中金公司指出，此次擬成立合資技術(shù)公司為中金公司與騰訊把握財(cái)富管理領(lǐng)域數(shù)字化發(fā)展的重大機(jī)遇，基于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的一次創(chuàng)新與探索。雙方股東將提供合資技術(shù)公司正常運(yùn)營(yíng)所需資源，并發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)支持合資技術(shù)公司發(fā)展，包括中金公司顯著的投顧、產(chǎn)品、資產(chǎn)配置、風(fēng)控等經(jīng)驗(yàn)，證券業(yè)技術(shù)能力和金融人才優(yōu)勢(shì)；以及騰訊顯著的客戶群和生態(tài)優(yōu)勢(shì)、數(shù)字化能力，經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)人才優(yōu)勢(shì)。

投資者之間分歧巨大

而從10月17日的交易情況來(lái)看，港股投資者對(duì)中金公司再次擴(kuò)股顯然整體并不“買賬”，但投資者之間分歧也十分巨大。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)通軟件數(shù)據(jù)，當(dāng)天中金公司的十大成交券商中，凈賣出金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于凈買入金額。買入第一名是中國(guó)投資信息（即港股通南下資金）凈買入931萬(wàn)港元，花旗環(huán)球金融亞洲凈買入768萬(wàn)港元位列第二，恒生證券凈買入299萬(wàn)港元位列第三。

圖片來(lái)源：經(jīng)濟(jì)通軟件

凈賣出席位中，CREDIT SUISSE(HK) SEC（即：瑞信證券（香港））以高達(dá)8730.3萬(wàn)港元凈賣出位列第一，J.P.MORGAN BRO(HK）（即：摩根大通經(jīng)紀(jì)（香港））以5323.9萬(wàn)港元凈賣出位列第二，UBS SEC（瑞銀證券）以凈賣出2628萬(wàn)港元位列第三。

由此可以看出，總體而言，至少?gòu)亩唐趤?lái)看，外資并不看好中金公司此次配售，才會(huì)發(fā)生集體拋售；而內(nèi)資相對(duì)更看好中金公司的稀缺性，對(duì)其持有謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。

第一上海證券首席策略分析師葉尚志指出，中金配售新股后，對(duì)股權(quán)會(huì)帶來(lái)稀釋影響，并會(huì)攤薄每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)，對(duì)股價(jià)也構(gòu)成實(shí)時(shí)的壓力。但是其配售所得款項(xiàng)是用于補(bǔ)充公司資本金、支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，總體可以以正面態(tài)度來(lái)看待。