日本公司債收益率創(chuàng)歷史新低：買10億日元持有3年連1日元也賺不到！搶購的人在想啥？

每經記者 蔡鼎    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

北京時間10月17日，日本公司債市場又迎來了一個全新的里程碑——豐田汽車一家子公司發(fā)行了0.0000000091%收益率的公司債！這也凸顯出日本央行的超低利率政策正在對日本市場造成的扭曲。

作為日本央行資產購買計劃的一部分，該行定期在二級市場上購買評級為BBB或者更高、剩余期限為1~3年的公司債券。在所謂的“日本央行交易”中，交易員通過預測該行將購買哪些證券，就可以在發(fā)行時購買這些票據，然后以更高的價格賣給日本央行，從而獲利。

大和證券首席信貸分析師Toshiyasu Ohashi表示：“日本央行以高于市場售出的價格購買債券，從而扭曲了市場價格”，這是其債券購買操作的一個副作用。這種操作似乎也在豐田汽車子公司的上述案例中發(fā)揮了作用。

豐田金融公司（Toyota Finance Corp.）上周表示，將于10月25日分別發(fā)行200億日元（約合1.84億美元）的三年期和五年期債券，其中三年期的債券收益率將達到歷史新低的0.0000000091%。這意味著即使投資者購買了10億日元的債券并持有至到期，連1日元也賺不到。

盡管如此，據承銷商稱，市場對豐田金融三年期債券的需求依然旺盛。公司發(fā)行的三年期債券需求之所以比五年期債券需求更旺盛，是因為較短期債券將滿足日本央行的到期要求，允許交易員押注它們以后可能能夠以更高的價格向日本央行出售債券。此外，豐田金融的信用評級也很高，穆迪投資者服務公司對其的評級為Aa3，評級與投資信息（Rating&Invesment Information）對豐田金融的評級甚至達到了AA+。

日本央行上月表示，將于10月24日購買價值約1250億日元的公司債，11月29日還將購買價值約1000億日元的公司債。