花旗集團計劃在華建立全資券商 或專注經紀和期貨交易

每經記者 蔡 鼎    每經編輯 何劍嶺    

北京時間10月15日，彭博社援引知情人士消息稱，正在解散其在華投行合資企業(yè)的花旗集團，目前正在計劃在中國建立一家全資券商。

對此，知情人士表示，花旗集團最初可能專注于經紀和期貨交易，同時擴大在中國的托管業(yè)務，最早計劃于2020年上半年申請期貨業(yè)務牌照。

花旗或不在華建投行部門

雖然花旗是進入中國證券市場的后來者，不過隨著中國決定將允許外資全資擁有金融服務公司，該行也像其他一些全球性銀行一樣試圖搶占先機。

中國證監(jiān)會上周曾表示，從2020年1月1日起，將取消期貨公司外資股比限制；自2020年4月1日起，取消基金管理公司外資股比限制；自2020年12月1日起，取消證券公司外資股比限制。

《每日經濟新聞》記者注意到，包括摩根大通和高盛集團在內的花旗集團的競爭對手，已經在對華投資業(yè)務上先行一步。

知情人士稱，花旗集團新的證券業(yè)務最初可能會選擇不在中國建立投行部門，因為根據(jù)目前的要求，在當?shù)毓蛡虿簧儆谝欢〝?shù)量員工的成本太過高昂。但另一方面，高盛和瑞銀在華合資企業(yè)的投行部門非常活躍。

花旗集團在一份電郵聲明中表示：“花旗將繼續(xù)評估進一步支持中國客戶的機會”，但發(fā)言人拒絕提供更多的細節(jié)。

彭博社的報道中稱，花旗每年都會從其在中國的客戶那里獲得超過10億美元的收入，比10年前增長了10倍?；ㄆ旒瘓F押注于外國投資者對在中國內地上市股票的持續(xù)興趣。上月，管理資產達1.1萬億美元的美國普信集團（T．Rowe Price）就表示，投資者應該忽略價格昂貴的美國股票，轉向價格便宜的中國股票，中國進一步的有關措施將有助于推動企業(yè)盈利增長。

境外投資者對A股越來越看好，也得益于近年來中國內地資本市場的不斷開放，其中包括滬港通和深港通等，以及摩根士丹利資本國際（MSCI）將中國股票逐步納入其指數(shù)的舉措——下個月開始A股的權重將提升至20%。

北京時間9月10日，國家外匯管理局宣布，經國務院批準，決定取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制。這也意味著，中國再一次擴大金融市場的對外開放。

現(xiàn)有13家外資參控股券商

中國證監(jiān)會在今年8月上旬曾表示：“將進一步有序擴大商品期貨市場開放，支持商品期貨交易所推出更多特定品種，目的是提高我國商品期貨市場運行質量，更好服務實體經濟，而不是吸引更多海外資金流入?！?/p>

《每日經濟新聞》記者還注意到，自中國去年放寬單個境外投資者持有上市證券公司股份的比例限制，允許外資控股合資券商之后，瑞銀、野村控股和摩根大通都已經獲得了在華證券合資企業(yè)的控制權。作為日本的第一大券商，野村控股在2018年5月就向中國證監(jiān)會提交了設立外商投資證券公司的申請材料。

此外，高盛、摩根士丹利和星展銀行（DBS）也已經申請了類似全資模式。彭博還援引知情人士表示，花旗集團將專注于幫助中國客戶融資和進行海外收購，而并非提供在岸投行業(yè)務。

自中金公司在1995年成為國內第一家合資券商后，外資機構陸續(xù)進入中國證券市場。截至目前，國內共有13家外資參控股證券公司，分別為：中金公司、中銀國際、瑞銀證券、高盛高華、瑞信方正、中德證券、摩根士丹利華鑫、華菁證券、申港證券、東亞前海、匯豐前海、野村東方國際證券、摩根大通證券。

2003年中國加入WTO和CEPA框架及補充協(xié)議簽署后，外資券商積極加碼中國市場。2004年至2011年，經證監(jiān)會批準，以美國、歐洲地區(qū)大型商業(yè)銀行或投行機構作為股東背景的合資券商陸續(xù)在華設立，其中包括高盛高華、瑞銀證券、瑞信方正、中德證券、摩根士丹利華鑫證券與東方花旗證券6家。

此外，花旗集團已經為其海外實體設立了托管業(yè)務，但需要獲得單獨的許可證才能向中國內地的投資者提供這類服務。去年，花旗集團決定退出與東方證券成立的一家證券合資公司，當時花旗持有該公司33%的股份。此舉的目的是建立一項可以擁有多數(shù)控制權的業(yè)務，并進軍股票和固收交易領域，與其中國合作伙伴形成直接競爭。