券商交出兩年來(lái)最好三季報(bào) 中信證券位列9月吸金榜首

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

由于有國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假，上市券商9月月報(bào)來(lái)得稍晚一些。10月14日晚間，多家上市券商密集發(fā)布9月月報(bào)。與此同時(shí)，亦有部分券商發(fā)布了三季報(bào)預(yù)告。

在指數(shù)震蕩的9月，上市券商業(yè)績(jī)不出意料有喜有憂。受益于市場(chǎng)整體環(huán)境優(yōu)于去年，公布三季報(bào)預(yù)告的券商幾乎全部出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，交出了近兩年來(lái)最好的三季報(bào)答卷。

9月業(yè)績(jī)報(bào)告分化較明顯

截至10月14日晚間9點(diǎn)半，共有30家上市券商或控股券商的上市公司發(fā)布了9月月報(bào)。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，以母子公司合并簡(jiǎn)單計(jì)算，中信證券位列吸金榜首位：9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.66億元，同比增長(zhǎng)38.41%，環(huán)比下滑31.35%。其中母公司、中信證券（山東）、金通證券各實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.18億元、4871萬(wàn)元和7萬(wàn)元。

申萬(wàn)宏源位于吸金榜第二：9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.18億元，同比增長(zhǎng)39.15%，環(huán)比增長(zhǎng)71.62%。其中母公司、申萬(wàn)宏源西部、申萬(wàn)宏源承銷保薦各實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.58億元、5003萬(wàn)元和1026萬(wàn)元。

華泰證券凈利潤(rùn)排名第三：9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.13億元，同比下滑11.73%，環(huán)比增長(zhǎng)21.40%。其中母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.08億元、華泰證券（上海）實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9501萬(wàn)元、華泰聯(lián)合實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)950萬(wàn)元。

除此之外，國(guó)泰君安、海通證券、中信建投3家公司單月凈利潤(rùn)均超過(guò)5億元，招商證券、廣發(fā)證券凈利潤(rùn)超過(guò)3億元。

大券商一如既往地體現(xiàn)了超強(qiáng)的吸金能力，而部分區(qū)域性券商則體現(xiàn)了較高的業(yè)績(jī)彈性。

按照凈利潤(rùn)增速來(lái)看，30家券商中共有19家實(shí)現(xiàn)了9月凈利潤(rùn)較8月環(huán)比正增長(zhǎng)。

哈投股份旗下券商子公司9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1808 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)113.92%，環(huán)比增長(zhǎng)高達(dá)1131.72%！哈投股份公布的是其子公司江海證券的業(yè)績(jī)，這是一家總部位于黑龍江的券商。國(guó)盛金控旗下的券商子公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1328萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)154.17%（無(wú)同比數(shù)據(jù)）。國(guó)盛金控公布的是國(guó)盛證券與國(guó)盛證券資管的業(yè)績(jī)，前者9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1071萬(wàn)元，后者實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)256萬(wàn)元。國(guó)盛證券的總部位于江西省南昌市。凈利潤(rùn)環(huán)比增幅第三的是總部位于重慶的西南證券：9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元，同比增長(zhǎng)70.76%，環(huán)比增長(zhǎng)130.98%。

而仍有一些券商9月出現(xiàn)業(yè)績(jī)環(huán)比下滑。華鑫股份公布的旗下子公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)單月虧損，虧損金額為1564萬(wàn)元。華鑫股份公布的業(yè)績(jī)包括華鑫證券和摩根士丹利華鑫，前者虧損637萬(wàn)元，后者虧損926萬(wàn)元。

分析師建議關(guān)注龍頭券商

從三季報(bào)預(yù)告來(lái)看，10月14日晚間，共有東北證券、長(zhǎng)江證券、國(guó)信證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)城證券等5家上市券商發(fā)布三季報(bào)預(yù)告。錦龍股份、國(guó)盛金控、東方財(cái)富等3家有參股、控股子公司的上市公司亦發(fā)布了三季報(bào)預(yù)告。

這些公司的三季報(bào)預(yù)告無(wú)一例外地出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。5家上市券商中，東北證券預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8億~9億元，同比增長(zhǎng)195%~232%。國(guó)海證券預(yù)告凈利潤(rùn)為5.82億元，同比增長(zhǎng)355%。國(guó)信證券預(yù)告實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36.23億~38.09億元，同比增長(zhǎng)87.56%~97.23%。長(zhǎng)城證券預(yù)告實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.04億~7.79億元，同比增長(zhǎng)47%~63%。長(zhǎng)江證券預(yù)告實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.63億元，同比增長(zhǎng)156.11%。

值得一提的是，近期正值券商三季報(bào)窗口期，良好的業(yè)績(jī)預(yù)期也使得許多市場(chǎng)人士對(duì)證券板塊的表現(xiàn)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

國(guó)信證券非銀分析師王劍指出，資本市場(chǎng)改革持續(xù)，證券行業(yè)將加速形成差異化發(fā)展格局，預(yù)計(jì)未來(lái)證券行業(yè)將實(shí)現(xiàn)“大而全”“小而精”券商共存的局面。目前券商板塊PB估值為1.69倍，處于中樞偏下區(qū)間，具有較高安全邊際。龍頭券商估值在1.3~1.9倍，市場(chǎng)未體現(xiàn)出對(duì)龍頭券商的估值溢價(jià)。建議關(guān)注在資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、業(yè)務(wù)布局方面均有優(yōu)勢(shì)的龍頭券商。此外，建議關(guān)注優(yōu)勢(shì)難以復(fù)制的特色券商。